山西省煤炭复产情况良好 暴雨不会对保供计划产生影响#青蜂侠#煤炭
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记者 | 陈慧东
10月20日，A股煤炭板块大幅降温。当日收盘，东方财富煤炭板块整体下跌6.62%。而在此前的10月15日至10月19日连续三个交易日，煤炭板块涨幅分别为3.22%、5.79%和1.03%。
A股煤炭板块的近日涨跌与期货市场涨跌同步。今日，国内商品期货开盘普跌，动力煤等多个期货品种跌停。此前三个交易日，动力煤主力合约不断创下历史新高。
消息面上，多重保供政策仍在加码，国内煤炭供应量加快产能释放进度。另外，“能耗双控”继续制约部分行业生产，需求侧改革不断倒逼煤炭行业降温。
10月19日下午，发改委财金司主要负责同志带队赴郑州商品交易所调研，并召开专题座谈会，研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。同日，发改委负责同志主持召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会，会议对下一步保供稳价工作提出了明确要求：包括进一步释放煤炭产能；稳定增加煤炭产量；各地要在节假日和重大活动期间保持煤矿正常生产；引导煤炭价格回归合理水平等。
交易所层面也对动力煤期货交易进行了限制。10月19日，郑商所公告，对动力煤等期货部分合约实施交易限额；动力煤期货合约的涨跌停板幅度调整为10%。
然而，这是否代表着此轮煤炭行情按下暂停键？
申万宏源研究所煤炭钢铁领域负责人孟祥文告诉界面新闻，目前动力煤的价格涨势是“最后的疯狂”，内蒙古等地推动煤炭产能释放的举措预计将在月底迎来实际收效，“月底的时候大秦铁路检修结束了，运力不影响了，释放的供给就起作用了。”
至于今年冬季各行业会否出现“煤荒”，孟祥文认为，“缺肯定是缺的，但是为了保证今年冬奥会期间特别是公用事业用煤，提前在9月底就开始了能耗双控，已经开始提前对需求侧进行干预了。”
孟祥文团队日前发布的预报认为，2022年春季煤价短期小幅回调，但是未来至少3-5年，国内煤价将会持续维持在1000元/吨以上，甚至维持在1500元/吨左右水平。考虑到发改委将会调节煤、电国有企业的利润分配，一方面建议关注可执行长协比例低的煤炭标的，另一方面建议关注新增产能和存在资产注入预期的煤炭标的。
国泰君安期货煤焦高级研究员近日表示，从现货供需来看，尽管近期国内煤炭供应有所上升，但产量增加的速度较为缓慢。国家电煤保供之后实质挤占了部分市场煤的份额，导致市场煤的煤源和车皮进一步紧张，推高了港口价格。从时间节点来看，随着北方供暖的展开。市场对于冬季的季节性煤炭需求上升存在一定程度的忧虑，认为目前的低库存条件下，冬季的煤炭的供应可能存在一定风险，港口价格继续走高。
煤炭价格若持续维持高位，也对相关领域上市公司后续业绩存在利好预期。
陕西一家国有大型煤炭企业内部人士告诉界面新闻，目前看来，煤炭市场热度未褪，煤炭价格也有望在接下来的3-5年维持高位，对煤炭领域上市公司均是明显利好。但不可忽视的是，监管层面目前对于煤炭行业的价格管理力度愈发严苛，“以前都只是吹吹风，现在是直接限定煤价。陕西国营煤矿动力煤价格限制在1200元/吨，民营煤矿在1500元/吨。就在前几天，所有民营煤矿接到指示，必须在目前的售价基础上降100元/吨。”
上述内部人士称，目前煤炭行业行情虽较前几年明显回暖，但监管层面力度愈来愈紧，颇有“竭泽而渔”之势。