Rayner Teo是独立交易员，曾经是一名自营交易员。他交易历史接近12年时间了。如今他自己的交易博客相当受欢迎。他主要跟随趋势进行交易。他认为，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原则、能否有良好的心理都很重要。
在他看来，交易者最容易犯的错误就是，他们总是期待找到一个实际不存在的“交易圣杯”，忽视实际交易中的学习和经验积累。
本文中，Rayner Teo分享了他11年多交易历程中学到的11个交易交易教训，以期让新手交易者更好地避免交易中遇到的各种“坑”。
Rayner Teo
我的第一笔“交易”是在2009年开始的。
这是一只名为胜科海事（Sembcorp Marine）的公司上市发行的股票，交易价格为3.28美元。
受“股神”巴菲特的影响，我应该像他一样进行“价值投资”，并计划在接下来的20年里买入并持有它。
几天后，股价下跌了10%，我吓坏了。
所以，我做了和普罗大众一样“合乎逻辑”的事情，即忍痛止损并平仓出局。
我第一次正式进入金融市场就这样以失败告终。
到今年（2021年），我已经在市场中交易了11个年头。
我亏过钱，也赚过钱。时至今日，我仍然是市场的学生。
因此，在今天的文章中，我想与各位读者分享我从11年交易历程中学到的11个最大的教训。
#1：一致行为导致一致结果
我记得我的第一个交易系统，就是布林带均值回归策略。
展开全文在价格处于低位时买入，在高位时卖出。
在使用这个策略后，我做的前几笔交易全部盈利，然后亏损来了，我认为这种策略不起作用。
所以，我继续探索前行。
接下来，我偶然发现了谐波模式。
我花了半年时间来学习如何绘制这些图表形态。
一开始，我赚了一些，但慢慢地又开始了亏损，几近蚕食了我所有的利润。
再一次，我告诉自己：“这种交易策略行不通，那就试试别的吧。”
这让我进入了价格行为交易、支撑和阻力、烛台形态等交易方法的世界。
同样的遭遇又重复了一遍。
有时候能赚钱，有时候亏钱，我又一次放弃了这个策略。
有一天，我问自己：
“为什么总是这样？”
“为什么我的交易没有任何一致性？”
“总是有那么几次盈利，然后损失加起来，带走了一切。”
你猜我意识到了什么？
问题在于我。
我正在从一种交易策略跳到下一种。
我的行为前后不一致。而且因为我的行为不一致，导致我得到的结果也不一致。
所以，各位交易者不要犯我一样的错误。
如果你想从交易中获得一致的结果，你必须具有一致的行为。
坚持一种交易策略，学习并掌握它，然后继续精进。
#2：你的交易策略必须具有优势
我们在前面讲到，保持行为的一致性在交易中非常重要。
但这还不是全部，因为你还必须在市场中占据优势。
你可能想知道：“这是什么意思？”
其实很简单。这意味着你的交易策略必须在长期内产生积极的结果。
如果没有，那么再多的一致性也挽救不了亏损，因为你最终会成为一个始终如一的失败者。
若你不相信我说的，你可以去赌场并持续下注。
你可以与你的风险管理、下注大小等保持一致。从长远来看，你仍然会一直输，因为你在赌场上没有优势。
交易也一样！
你必须在市场上拥有优势，若没有，再多的一致性、风险管理、交易心理等都无法拯救你。
#3：这是交易中最重要的公式……
你可能想知道：“我怎么知道我的策略是否有优势？”
你无法根据图表分析、风险管理、心理学等判断自己是否具有优势。
相反，你必须能够量化你的优势。
下面这个就是公式：
E = (平均收益 x 胜率) – (平均亏损 x 亏损率)
看到这个公式也必要惊慌，因为公式很容易理解，即使10岁的小朋友都能看懂。
让我解释一下……
假如你从交易中获得以下指标：
- 平均收益 = 500 美元
- 平均亏损 = 400 美元
- 胜率率 = 60%
- 亏损率 = 40%
接下来，只要将这些数字代入公式里，你将得到：
E = ($500 x 0.6) – ($400 x 0.4)
= 300 美元 – 160 美元
= 140 美元
那么这个 140 美元是什么意思？
两方面：
1. 这意味着你的交易策略具有正预期（也成为了优势）
2. 从长远来看，你可以预期每笔交易平均盈利 140 美元。
你的预期会因为一种交易策略从另一种（以及从这个交易员到另一个交易员）而不同。
由于你的平均收益远高于平均亏损，因此有可能在胜率较低的情况下获得优势。
同样，由于你的胜率很高，因此也有可能获得平均亏损大于收益的优势。
#4：跟随价格
假如你没有时间处理大量数据、进行基本面分析、确定市场的关键驱动因素等。那么，你怎么知道市场会走向何方？
事实证明，有一个简单的解决方案 —— 跟随价格。
换句话说，看一张图表并问自己：“价格是高还是低？”
如果正走高，那么寻找做多机会；反之，寻找做空机会。
看下面一个例子：
如你所见，标普500价格正在走高，因此我们将寻求买入机会 —— 不要做空。
你可能想知道：“如果价格走高但基本面看跌怎么办？我买还是卖？”
根据我的经验，不管基本面如何，跟随价格更有利可图。
这就是为什么，当市场因利空消息而上涨时，可能是因为市场正处于上升趋势之中，而利空消息还不够“强烈”以触发价格修正或趋势逆转。
所以，你需要关注并跟随价格。
#5：不同的市场有不同的行为
如果你阅读过技术分析书籍，那么大多数情况下 30% 的时间会告诉你市场趋势。但我发现这并不完全正确。
事实上，一些市场的趋势比其他市场要好。
我将一个简单的趋势跟踪策略应用于不同的市场。
1. 在突破前一个交易日高点买入
2. 持有多头直到价格触及前一日低点，然后做空
3. 持有空头头寸，直到价格突破前一日高点，在做多
4. 然后重复
现在，我已将此策略应用于市场组合。以下两个市场结果印证了我的观点……
英镑/美元：当采取趋势跟踪策略对其进行交易时，净值曲线处于上升趋势。
你会看到一条正在拉升的净值曲线。这告诉你英镑/美元是一个趋势市场，因为在该货币对使用趋势跟踪方法时会赚钱。
澳元/加元：当采用趋势跟踪方法进行交易时，净值曲线创下新低。
你可以看到净值曲线正在走低。显然，澳元/加元是一个均值回归市场，因为在该货币对上使用趋势跟踪方法时会亏损。
所以，教训是这样的……针对不同的市场（交易资产）要有不同的方法。
如果你了解市场的行为，你就可以将赔率降低到对你最有利的水平。
#6：交易不存在圣杯
这是为什么？很简单，交易策略旨在从市场中的某种“模式”中获利。
但如你所知，市场总是在变化。它可以从上升趋势转移到下跌趋势，区间走势到突破等。
这意味着交易策略只能在特定市场条件下获利，如果市场条件发生变化则可能失效，甚至亏损。（一个例子：趋势追随者在趋势市场中赚钱，但当市场进入区间盘整时就会亏损。）
所以，如果你同意我刚才所说的，那么你就可以理解为什么交易圣杯不存在。
但好消息是……成为持续盈利的交易者并不需要圣杯。你所需要的知识交易优势、与你的行动保持一致、以及风险管理等。
#7：正确的风险管理
想象一下：
有两名交易员，张三和李四。他们都从一个1000美金的账户开始。
张三是一个激进的交易者，每笔交易都冒着250美金的风险。而李四是一名保守的交易者，他的每笔只冒损失20美元的风险。
两人都采取同一种交易策略，目前为止以平均风报比1:2赢得50%收益。
在接下来的8笔交易中，结果是亏亏亏亏赢赢赢赢。
下面是张三的交易结果：
-$250 -$250 -$250 -$250 = 爆仓
这是李四的交易结果：
-$20 -$20 – $20 -$20 +$40 +$40 +$40 +$40 = +$80
你看到了风险管理的力量了吗？
所以，作为交易者，你经常会遭受亏损，但如果通过正确的风险管理，你可以控制这些损失，即便出现亏损也感觉像“蚂蚁咬一口”，不会伤筋动骨。
#8：交易是一种慢富计划
当看到“交易是一种缓慢致富计划”时，你可能会想：
“那做交易的意义何在？我就是想赚快钱，这样我就可以辞掉工作，不受窝囊气。我听说某个交易员用了几千美金交易，然后账户就变成了数百万美元。”
我想说的是，这种情况有，但极其少。若想着赚快钱，你要冒着在一笔交易中损失所有资金的风险。
如果你想获得1:1的风险回报比，你的账户就翻了一番。
那么，这有什么收获呢？这是不可持续的。如果你遇到一次亏损，那么账户直接玩完。
因此，你应该如何进行交易？
作为一个缓慢致富的计划。听起来可能不是那么有煽动性，或者不那么刺激。但是，如果你坚持足够长的时间，则可以将你的账户增加到7位数，甚至更高。
- 假如你有一个5000美元的交易账户
- 每年向账户里盈利5000美金
- 你平均每年赚20%
如果你坚持这样做30年，你知道会有多少钱吗？
8,278,170 美元。
你没看错，就是8,278,170 美元。
换句话说，风物长宜放眼量。
不幸的是，大多数交易者都专注于眼下，他们错过了大局。
希望你不要成为其中之一。
#9：多元化运作
我说圣杯不存在是因为市场条件发生了变化。
但是，如果我告诉你，有一种“秘密”技术可以让你即使在不同的市场条件下也能获利。
你想了解更多吗？
你想在不同的交易策略中实现多元化。
因此，如果一种交易策略表现不佳，另一种有利可图的交易策略可以“缓冲”损失，甚至可以让你的投资组合总盈利保持正向。
你想知道：“如果两种交易策略同时表现不佳呢？”
这是个好问题。这里的关键是交易多个不相关的交易策略。
你下面看到的是2000年到2020年趋势跟踪系统的回测结果。
如你所见，它在2009年、2012年和2018年三年出现亏损。
这是一个不错的交易策略，但也有它的弱点。
那么，我们该如何改进呢？
通过添加另一个不相关的交易策略。
因此，让我们在投资组合中添加另一个交易系统 —— 股票回撤交易系统。
下面的表格是从2000年到2020年股票回撤交易系统的结果。
对于这个交易系统，我们在2008年、2011年和2018年3年亏损。
现在，如果我们将50%的资金分配给趋势跟踪系统，将50%的资金分配给股票回撤交易系统，我们的投资组合结果是什么？
下面就是结果……
如你所见，我们只有1年的亏损，而不是之前的3年亏损。
如此，你应该看到多元化的力量了吧。
专家提示：如果你想获得相对于风险更高的回报，你可以在3、4甚至5个不相关的交易系统中进行多元化交易。
＃10：有一个稳定的收入来源
无论你作为交易员有多出色的表现，你都会遭遇连续亏损、亏损数周甚至可能数年亏损的情况。
如果你不为此做好准备，你将面临没钱吃饭、支付宝微信钱包空空如也的窘境。
在这种情况下，你很难做出好的交易决策，因为你用的是无法承受损失风险的资金进行交易。
如此环境下，你会做出不理智的交易决策，你一心想着如何快速赚钱，从而导致交易恶习的开始，进入恶性循环，最终交易失败。
这就要求你拥有一份其他稳定的收入来源，可能是工作、兼职或者其他等收入，以此来帮助你渡过难关。
记住，建立多个收入来源就像挖井一样。你要专注挖一口井，直到有水为止，然后再继续挖另一口井。
否则，如果你一次挖很多口井，最终都没有水，因为你挖得不够深。
#11：指标不都是有害的
我们有一些交易者在市场上出现亏损归咎于技术指标。他们常说：“指标是滞后的工具，这就是它不起作用的原因。”
价格行为、蜡烛形态以及图表形态也是滞后工具。
让我来解释一下……
- 每日时间框架烛台仅在市场收盘后形成
- 图表形态只能在一系列蜡烛图之后形成
那么，它们不也是一个滞后的工具吗？
所以，我的观点是：“指标滞后于市场，但这并不意味着它们无用。”
如何正确使用交易指标？
以下三件事是你必须做的：
1. 了解交易指标的工作原理
你必须知道是什么让指标上升（或下降），价值是如何得出的，以及背后的概念。
例如：移动平均线指标如何工作？
它是一个计算给定时间段内平均价格的指标，在你的图表上显示为“波浪线”。
2. 了解交易指标的目的
一旦你了解了指标的工作原理，接下来就是要了解它的用途。它可以用来做什么？
因此，以移动平均线为例，它可用于定义趋势、确定你的价值区域、管理你的交易等。
3. 掌握不超过1个同一类别指标
这意味着你不应该有多个具有相同目的的指标。
例如，如果你使用移动平均线来定义趋势，则不要添加ADX指标，因为它们具有相同的目的，属于同一类别的指标。
或者，如果你使用RSI指标来识别超买/超卖区域，则不要使用随机指标，因为它的行为相似。
额外部分：了解你的时间框架表
大多数图表平台允许你在多个时间框架内进行交易，例如5分钟、1小时、日图、周图等。但是，仅仅因为你可以使用多个时间框架图表并不意味着你需要全部使用它们。
例如，如果你在15分钟时间框架内进行交易，那么月图就无关紧要，因为它离你的交易时间框架太远了。
那么，你该如何知道要注意哪些时间框架？
- 确定你的交易时间表
- 使用4-6的原则定义你的更高时间框架
1. 确定你的交易时间框架
换句话说，你必须知道与你交易风格相关的时间框架。
以下是一些指导原则：
- 如果你是日内交易者，那么你可以在3分钟和30分钟之间的时间框架内进行交易
- 如果你是波段交易者，那么你可以在30分钟和4小时之间的时间框架内进行交易
- 如果你是长线交易者，那么你可以在4小时及以上的时间框架内进行交易
2. 使用4-6的原则定义更高的时间框架
这一点我从对冲基金经理Adam Grimes和专业交易员Alexander Elder学到的。当你在多个时间框架内进行交易时，较高时间框架应该在你入场时间范围的4-6倍之间。
关于这个知识点，大家可以详细阅读《如何交易多个时间框架并提升交易胜率》，在此不再赘述。
总结
本文我们可以学习到的知识点：
- 如果你想要一致的交易结果，那么你必须要有一致的操作行为
- 你的交易策略必须在市场上占据优势，否则其他一切都不重要
- 你的优势可以定义为 E =（平均收益 x 盈利率）-（平均亏损 x 亏损率）
- 跟随价格 —— 而不是新闻、情绪或者他人意见
- 并非所有市场都相同。一些市场的趋势比其他市场要更好
- 交易圣杯不存在
- 交易是一种缓慢致富的计划
- 多样化你的交易策略和收入
- 了解你交易指标的目的
- 了解你的交易图表时间框架