上周五，本栏目明确提出“变盘时刻的关键点位”。今日，除了钢铁、有色、煤炭等周期性股票，其实创业板和科创板已经“变天”了。从这个角度来说，目前指数确实是失真的，因为中国石油、中国石化、中国铝业这些大盘股的接连上涨，对上证指数的上攻居功至伟。而创业板、科创板近期的走势实际上比较萎靡，尤其是今日，科创板其实大部分是下跌的。
很多周期性股票短时间内都有一倍左右的涨幅了，再比如一些能源股，典型的就是广汇能源，短短一个月涨幅快翻倍了，周期性股票的大涨，一是因为价格连续上涨，二是因为估值便宜。
我们无法说周期股调整的具体时间，但根据经验，周期性股票调整的风险越来越近了。我们确实说不出什么高大上的逻辑，但投资者切勿把看好周期性股票当成是一种信仰，就像上半年之前的一年左右的时间里，医药股和白酒股曾经是多少人的“信仰”。如今呢？信仰彻底坍塌了。曾几何时，我们也把半导体股票的上涨看成是一种“信仰”，实践证明：把“看好”当成是一种“信仰”，本身是一个天大的错误。
如今，周期性股票上涨的逻辑成了共识，也接近于一种信仰。过去这一两个月里，任何时候上车周期股都是正确的，就像过去二十多年里，任何时候上车一线城市的房子都是正确的。
目前，市场对周期性股票的看好，已经达到了高度的一致性预期。而当周期性股票成批涨停，而且量能越来越大的时候，我们只能根据我们的经验判断，这个时候，周期性股票调整的风险越来越大了。散户投资者，这个时候没有必要去追高周期股了。
这个时候，我们反而更看好光伏和半导体股票，尤其是光伏。中国的光伏，无论容量，还是技术，在全球都处于数一数二的位置，不惧怕任何所谓的“制裁”。光伏的装机总量会不断创出新高，只不过过去这段时间光伏产业的上游——硅料涨价太厉害了，对下游造成成本的干扰。但从中长期来看，光伏产业链会达成一个大体平衡的状态。光伏类股票目前正在调整过程中，趁机分批买入龙头光伏股，收益风险比绝对是值得的。
（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成投资建议，入市风险自担。）
作者 晓蜀
编辑 余冬梅
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