中国基金报记者 李树超 李迪
提起基金经理，你也许会想到这些标签：高学历、学霸、高智商……的确，在基金经理这个群体中，“985”高材生遍地都是，“清北复交”也不稀奇，常春藤也大有人在。
总的来说，这是一群聪明人。不过，在张志名看来，“聪明”的前面得加上“相对”，后面还必须附上“普通”。用他的说法：“基金经理只是一群相对聪明的普通人。”
张志名，中邮基金新任总经理，2008年毕业于南开大学保险精算专业，之后加入首创证券，2021年5月出任中邮基金总经理一职。
从职场新兵到公募机构掌舵人，张志名仅用了13年时间。而此前在2018年，张志名已升任首创证券副总经理，成为这家券商最年轻的高管。
即使放眼整个券业，10年时间从职场新人做到券商高管，这样的进步速度也是极为罕见的。
市场不可战胜
基金经理应聚焦能力圈
对于自己“开挂”的职业人生，张志名更多归功于市场和时代。“2008年到2016年，我只是恰好赶上了债市发展的黄金八年。”
这期间，中国债券市场日新月异，企业债、信用债先后大规模扩容，中票、地方政府债、定向工具、私募债等券种相继问世，同业存单恢复发行，债券余额也从2008年初的12.84万亿元大增4倍至2016年末的64.24万亿元。
见证了繁荣，也经历过危机。八年期间，债市遭遇数劫：2011年“930”城投债危机、2013年两次钱荒、2016年债灾。
在2018年升任首创证券副总经理之后，张志名在固收业务之外还兼管券商自营、PE投资等业务。也是这一年，二级市场恰逢罕见的单边下跌熊市，一级市场也在几年蓬勃之后迎来“募资冰点”。
展开全文在市场中摸爬滚打久了，张志名的看法是：“金融市场尤其是投资领域，都是人精扎堆的地方，大家致力于炼金术和屠龙术，短期内可以获得相对较高的薪资，但这个行业出产阳光富豪的比例又远低于其他大部分行业；我们缺乏长期视角的静气与智慧，怀着各种跑赢市场的企图，而市场终究不可战胜的，说到底，我们也只是一群相对聪明的普通人。”
基于这个认知，张志名履新中邮基金总经理后制定战略规划、推进业务布局的底层逻辑就是，做好聚焦：从最擅长的地方做起，把可能做好的地方做扎实；搭好投研平台：靠持续的投研沉淀和团队分工克服人性弱点，给“聪明人”赋能。
比如，对于中邮基金的传统强项——权益投资板块，张志名提出了“4+x”赛道制，即集中力量和资源布局先进制造、大消费、医疗医药、TMT四大赛道，x则代表绝对收益及未来可能有机会但还未形成市场共识的板块。
之所以重点布局这些行业，长期逻辑是“坡长雪厚”，赛道足够长，未来增长空间足够大；但更重要的一点是，张志名希望基金经理能聚焦在自己的能力圈内，更加专注、专业。
“正因为市场是不可战胜的，公司和基金经理才应该更加聚焦，在长期向好的行业中做出超额收益；基金经理不是‘全知全能’的，要把有限的精力运用在最擅长的领域，用组织制度约束个人时常蹦出什么都能做好的一时念头。”
弥补固收业务短板
三重驱动助力长远发展
也正是由于意识到个人能力边界的局限性，相比于塑造明星基金经理、将某个知名IP与公司绑定的打法，张志名更倾向于依靠团队协作、完善公司投研平台。
过去，很多基金公司的发展与中国资本市场的牛熊走势高度相关。在2007年和2015年大牛市的催化下，投资业绩爆发，明星基金经理声名鹊起，基金规模迅速扩大。
但事后证明，这样的爆发式增长不是可持续的。随着牛熊转换，明星基金经理退场，公司规模也随之有所回落。
“公司短期发展要做好营销，把公司优势产品特色产品推向市场；中期发展要看至少三年维度的持续业绩，那就是投研驱动，势必要丰富升级投研平台，提高策略和人才的转化率；长远看，公司的风控、IT、人资、产品设计等方方面面都决定公司发展曲线的斜率，发展靠运营驱动”张志名说。
短期而言，中邮基金的目标是通过营销驱动补短板。
Wind数据显示，截至2021年上半年，中邮基金公募管理规模516.94亿元，非货基管理规模450.7亿元，其中权益类基金规模247.71亿元，占比55%；债券型基金规模201.04亿元，占比44.6%。
显然，在中邮基金的业务结构中，固收相对薄弱。经过深思熟虑，在债市有十余年积淀的张志名意将此作为公司的短期发力点和规模增长点，包括优化和完善货币基金、中短债基、1-5年期的政金指数债基、主动债基、“固收+”等产品线。
中期来看，投研驱动则更加关键。
在多年积累下，中邮基金投研平台已经有所沉淀，目前仍在持续改善。比如，为研究员设立了导师制，在研究员考核方面更加注重研报的深度和质量，将基金经理助理的选拔常态化，对基金经理实行长期业绩考核等。未来还将在人员的培养、提升、任命、考核等方面继续优化。
“我们希望在这样的平台上，新人能快速成长，积累起对于行业的深刻认知，历练成为成熟的投研人才；基金经理能耐心完善自己的投资体系和框架，安心做好长期业绩，不被市场的短期波动裹挟。”
长期而言，张志名认为基金公司的竞争力来源于中后台的运营驱动。
“营销和投研是资产管理行业最显性的两个板块，除此外，战略规划、风控水平、金融科技等一揽子资源的搭配，股东、公司及子公司的业务协同，各种显性要素和隐形要素的整合和运营，才是基金公司长远发展的重要推手。”
谈及任期的终极目标，张志名坦言，“希望经过一段时间的发展，中邮基金可以在行业立得住，一是能积累一批对公司有信任度的核心客群；二是能得到同业对公司发展模式和投研能力的认可；三是能增加员工的获得感，让他们在一线城市安身立命的同时，提升干事创业的积极性和幸福感。”
编辑：小茉