周一(5月24日)亚洲时段，现货黄金小幅上涨，交投于1882美元/盎司附近。比特币投资的高波动性给了黄金投资者更大的信心，美联储维持宽松政策依然是目前官员中主流的声音，且大型基金公司5月开始不断增持黄金，这些因素推动金价继续维持涨势。不过，美元指数上周五(5月21日)再度的反弹令金价承压，且美联储哈克也加入减码讨论群，这同样给黄金带来压力。 本周重点关注美联储最青睐的4月核心PCE物价指数、一季度GDP修正值、初请等，另外新西兰联储将公布利率决议。 基本面利多 【美联储维持宽松政策】 旧金山联储主席戴利表示，推升美国通胀率的因素可能在2022年初开始消退。 戴利周五接受采访时称：“这些临时性因素的影响可能会持续到今年年底，”“明年初开始会消退。很难说会有多少因素消失，或者在经济开始重振旗鼓和复苏过程中是否将出现其它瓶颈。” 拥有今年政策投票权的戴利表示，预计今年年内通胀率都将保持在较高水平，目前引起价格上涨的压力有很多，包括航运和半导体供应链瓶颈以及基期效应。 戴利称，目前货币政策立场适宜，决策者需要耐心，因为跟新冠疫情前相比仍有800多万人失业。她表示，尽管金融市场出现一些“泡沫”，但总体而言还处于良好状况中。 另一位拥有投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示：“目前开始减码讨论还不是时候，如果还有更多数据点——并且我们看到劳动力市场企稳并以强劲方式回升，我们看到通胀继续高于我们2%的目标——那么我就会认为我们取得了长足的进步。” 【比特币波动剧烈】 这个全球最大的加密货币周日一度下跌13%。截至纽约时间中午12:03点，跌12.8%至33199美元，低于200日均线。周六，比特币一度上涨超过8%，马斯克的一篇推文让比特币回到38000美元以上。 一个衡量比特币波动率的指数(类似于美股的VIX指数)超过130，而股市30年来都从未有过这样的波动率水平。比特币的30天历史波动率约为100，是标普500指数30天历史波动率的7倍左右。 比特币投资者正在经历历史上最动荡的时期之一，利空消息层出不穷，仅在上周三就双向出现高达30%的走势，盘中一度跌至30016美元，是1月以来最低水平。尽管如此，比特币过去一年仍然上涨了250%以上。 GraniteShares投资组合的经理Jeff Klearman表示，比特币和其他加密货币也因同样的不确定性而急遽大跌，因而拖累美股，这可能导致加密货币投资者对加密货币取代黄金的说法失去信心，而快速奔向黄金作为避险投资。 区块链分析公司Chainalysis在上周中发布的一份报告显示，用于购买当前比特币资产的4100亿美元中，超过一半发生在过去12个月；其中约1100亿美元的购币均价低于36000美元。这意味着除非比特币价格达到或高于36000美元，否则绝大多数投资都没有获利。 【5月21日SPDR黄金持仓量增加5.83吨】 5月22日黄金ETFs数据显示，截止5月21日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1042.92吨，较上一交易日增加5.83吨 ，本周累计增持14.56吨。 Insignia Consultants。研究主管Chintan Karnani表示，黄金周五下跌是因为周末获利了结，加上对黄金无法突破关键1900美元关卡的失望情绪影响，但黄金ETF需求增加是未来一周黄金价格的正面迹象。 基本面利空 【哈克认为美联储讨论缩减购债“宜早不宜迟”】 “在我看来，我们应该尽早开始讨论这个事，宜早不宜迟，”哈克周五在《华盛顿邮报》的虚拟活动中表示。 哈克说：“我们需要遵循大衰退之后的经验，那就是，我们开始逐渐减少债券购买，逐步撤消政策宽松——仔细地、有条理地，我甚至觉得可以是乏味地——这样我们就不会令市场感到惊讶，不会令任何人感到惊讶。” 达拉斯联储主席卡普兰在该行主办的一个虚拟大会上说，“我宁愿早点轻轻松开油门，而不是未来不得不踩刹车。”他最近几周一直提议应尽早开始减码讨论。 本周走势前瞻 根据Kitco News周刊黄金调查的最新结果，黄金市场看涨势头仍然强劲，这一次主要是由于投资者逃离高波动性的加密货币。 本周，随着金价继续向1900美元/盎司的目标攀升，散户投资者和华尔街分析师仍看好黄金。 阿德里安·戴资产管理公司总裁阿德里安·戴说，“潮流已经逆转，在最近的加密货币热潮和华盛顿无休止的支出计划的帮助下，人们正重返黄金市场。”他说，他看好本周的黄金走势。 本周，15位分析师参加了Kitco News的黄金调查。在这些分析师中，有11位(73%)说他们看好黄金，与此同时，有三名分析师(20%)表示，他们不看好本周的金价。一位分析师(占7%)说，他们认为金价处于横向走势。 与此同时，共有1037张选票在普通民众网上进行了调查。在这些受访者中，有716人(69%)预计金价将在本周上涨。另有154名受访者(15%)表示金价会更低，而167名选民(16%)持中立态度。 新加坡财富管理公司首席市场策略师科林·切辛斯基表示，他预计黄金将继续受益于投资者撤离加密货币。他补充说，技术上看不出黄金已经超买。 不过，并非所有人都相信金价会走高，在上周初突破后，市场可能会出现一些盘整。 Darin Newsom Analysis的总裁Darin Newsom说，除非黄金市场本周能创新高，否则金价可能会回落至1850美元/盎司的支撑位。 本周重要数据前瞻 本周重要数据包括周五的美国4月PCE、4月个人支出，周四的美国一季度GDP修正值、初请，周三的新西兰联储利率决议以及周二的谘商会信心指数等。 第一季度GDP的第二测试值可能略向上修正。此次发布将提供有关企业利润的详细信息，这将表明强劲的销售正在推动复苏。反过来，企业可以扩大新设备或新设施的资本支出，从而显著提高生产力。 个人消费可能增强，因为3月份零售销售从增长9.8%上修为增长10.7%。政府向家庭发放了补助，增加了收入和支出。 随着劳动力短缺情况加剧，由于雇主担心招不到替代人手，未来几周的首次申领失业救济人数将急剧下降。随着许多州削减补充失业救济，一些工人可能没有更多动力留在家里。如果更多的学校重新开放面对面授课，并且疫苗接种年龄范围扩大到小孩子，这种趋势将在秋天进一步加剧。 4月耐用品订单预计会增长，但笔者预计不含运输设备的订单会有所下降。国会正在讨论的下一份财政方案应会增加耐用品需求的上行压力，取决于财政支出和税收政策变化情况。这意味着供应制约导致的任何疲软，或某些门类疫情期需求不再，都可能是短暂的。 物价上涨不仅导致受到密切关注的通胀指标上升，还可能推高名义支出。因此，将要关注实际个人支出的增长，看看更高价格是否正在削弱消费，或者在疫情期间积累的过多储蓄是否使消费者忽略了价格标签。纾困支票的减少将是4月个人收入大幅下降的主要原因，估计为-14.3%。 由于去年同期的突然下降，基期效应将极大地扭曲4月通胀，核心PCE通胀将超过美联储2.0%的目标。美联储将归因于暂时性因素。 预计密歇根大学5月份消费者信心指数终值跟初值相差不大。较高的通胀预期削弱了购买力，打压了消费者信心。但通胀预期的上升与供应瓶颈相一致，而后者在很大程度上是暂时的。（文章来源：汇通网）
