欢天喜地过春节！在中国人最重要的节日中，怎么能少得了美酒佳肴呢？ 微信时代，咱们朋友圈从来都不缺佳肴，但喊得出“名号”的美酒却凤毛麟角！为什么一直流传“茅五泸”的说法呢，他们的江湖地位的确是有根有据滴，因为我在春节朋友圈的年夜饭中，只看到了这三款“有名有号”的白酒…… 或许大家都没想到，或许这也是理所当然的，年夜饭出镜率最高的竟然是它…… “茅五泸”三分年夜饭 纵览微信好友，上到政府高官、下至平民百姓，既有上市公司老总、也有996打工一族，应该算是汇聚了五湖四海、形形色色各方人士。 在今年大年三十当天，证券时报·e公司记者通过粗略统计，在自己2600余位微信好友中，共有80多位朋友晒出了自家年夜饭，天南地北、各类美食，看得直流口水。因为疫情原因，留守驻地过年，小桌小聚成为主流；8人以上的大家族团年吃饭，则更多的是出现在四五线城市农村。 在传统印象中，年夜饭或许是大块吃肉、大口喝酒，无酒不成欢、无酒不节庆。尤其是在近期，看惯了A股市场对白酒板块前赴后继的热情炒作，有部分投资者似乎觉得白酒就是年夜饭理所应当“最闪亮的那一个”。 悄悄的告诉大家，作为一个小散，我原本也这样认为。但现实就是现实，看过了80多位朋友年夜饭照片和自己亲身参与的团年聚餐，真真切切的发现，原来大家对白酒等酒类的需求量并没有我想象中那么高。相比前些年，如今的家庭团年聚餐早已告别狂喝乱醉，亲朋好友间多是点到为止，象征性意义更大，至少我已经多年除夕夜没喝过白酒啦。 就以这80多位朋友圈年夜饭为例，里面出现酒类饮品的不足30家，出现白酒餐桌也就最多15张。证券时报·e公司记者再详细看了又看，喊得出名号的白酒真的就是只有三个品牌：即贵州茅台、五粮液、泸州老窖(国窖1573)；三者出镜次数分别是2次、4次、1次；而其余白酒，则多为“高仿”名牌酒，比如茅台液、五粮PTVIP、老窖坊等。 但话又说回正题，从记者不全面、不精准、不及时的粗略统计数据来看，五粮液的出镜率和开瓶率明显高于贵州茅台和泸州老窖。若由此分析，高开瓶率似乎说明五粮液已真实站稳千元级别的白酒，不论白酒产品再贵，拿出来喝的才是酒；否则，那就如茅台成了“金融性”产品和收藏品，毕竟3000元/瓶左右的市场价格，让一般老百姓已经脱离了对它品质的追捧，而是仅仅看中其品牌价值。 就算1499元/瓶抢到了飞天茅台，那么又有多少朋友会舍得拿出来自己喝？是储备于商务接待送人，还是转手卖给黄牛赚差价？喝茅台的人不买酒，买茅台的人不喝酒，那么到底谁在喝茅台？从另一个侧面看，名牌白酒并未大量出现在中国人重要的年夜饭上，既可是咱居民消费水平还有待提高升级，亦或者是居家人士已对白酒无感。 有一说一，这些数据仅仅是证券时报·e公司记者朋友圈的“一家之言”，有可能是记者微信好友大多不是白酒爱好者；也可能是他们喝着茅台、唱着歌，却因低调未上图；或是疏忽大意，忘了把名酒拉入相机镜框；或许是好友普遍爱喝浓香，且刚好是川酒忠实消费者。 存在千百种不准确性，若有失实之处，还请各位投资者“老铁”多包涵(大过年的，不想被扣鸡腿)。另外，插播一条快讯，在今年年夜饭中，上镜率最多的是加多宝/王老吉，出现次数超过20次，而价格低很多的碳酸可乐等饮品则退居二线，这或许就是另一个方面消费升级吧。 高端白酒龙头持续火热 虽然，高端白酒实际开瓶率消费情况并不高，但这却也不会影响资本对它们的追逐热情。 据万联证券研报数据显示，高端白酒两强稳中有进，2020年第四季度，贵州茅台、五粮液机构重仓比例居前二。在该季度，全行业基金重仓比例TOP20个股中，属于白酒板块的有：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份、山西汾酒，重仓比例分别为3.15%、2.32%、1.07%、0.69%，持有基金数分别为1665家(环比增加219家)、1322家(环比增加224家)、493家(环比增加195家)、278家(环比增加147家)，分别居于第1(维持)、2(维持)、7(上升3位)、16(新晋)。 万联证券指出，“茅五泸”作为高端白酒的代表，资产优质性及稀缺性得到基金肯定，基金重仓配置比例较高，2020年第四季度均得到基金大幅加配。其中，贵州茅台基金持股总量8319.41万股(环比增加1584.77万股)，五粮液基金持股总量41801.63万股(环比增加4601.45万股)。 从春节前的产品终端反馈情况来看，除部分疫情受影响较严重的区域销售受到影响外，大部分区域无论是高端酒，还是次高端酒的销售，逐步进入了良性增长。 东兴证券研报判断，大部分酒企在1月份销售会呈现快速增长，对2021年酒企“开门红” 打下坚实的基础。主要原因包括：2020年春节较早，春节备货多集中在上年12月，而2021年春节较晚，形成错期；2020年春节后受疫情影响，酒厂发货停滞导致当年1月销售量减少，1月份的销售基数较小；2021年需求有较大的复苏，特别是疫情受影响小的区域，今年需求有明显的增长。 从长期来看，东兴证券看好消费升级下白酒企业稳定增长的趋势，也看好2021年春节整体的消费复苏。 近日，泸州市酒业发展促进局发布2021年1月全国白酒价格指数走势数据显示，1月份全国白酒商品批发价格定基指数为106.39，上涨 6.39%。其中，名酒价格定基指数为107.41，上涨7.41%；地方酒价格定基指数为104.85，上涨4.85%。如此来看，白酒涨价潮继续延续将进一步刺激动销，有利于提振白酒行业整体业绩。 强者恒强！从经营业绩来看，高端酒基本不受疫情影响，当前高端酒尤其是茅台仍处于供不应求状态，“茅五泸”批价都相对稳定。 目前，贵州茅台、五粮液、泸州老窖均已发布2020年业绩预告，五粮液和贵州茅台净利润分别增长约14%和10%，泸州老窖归母净利润增速最高，同比增长20%-30%。 在次高端酒方面，呈现明显的分化趋势， 酒鬼酒、山西汾酒归母净利润增速超40%，而水井坊2020年利润增速则下降约11%。对比之下，地方酒及低端酒酒企2020年业绩就不太理想了。其中，今世缘和迎驾贡酒增速分别为6.3%、0~5%，皇台就业预计增速在-53.09%至67.75%，青青稞酒可能亏损超过1.1亿元。 据此来看，2020年受疫情影响，白酒行业进入深度分化阶段，高端白酒需求稳健，盈利能力稳定，中低端白酒需求相对偏弱，区域酒则发力高端次高端产品。川财证券研报认为，高端和次高端进入寡头化和集中化阶段，长期来看高端化趋势明显；从产品布局来看，拥有高端产品的酒企将更具竞争力，业绩确定性更高。 相关报道： 茅台3万亿市值背后的“白酒春节档”：千元酒霸榜酒行销量TOP10 茅台向年轻人下手：神曲Oh Its Moutai发布！网友：5万亿市值稳了？ （文章来源：e公司官微）
