上述公告显示，自2023年7月5日下午四时正起，雅士利股份于联交所的上市地位将予撤销。
对于被私有化的雅士利，未来发展是好是坏还很难预测，但对于彼时花了逾百亿港元收购的蒙牛来说，这已经是一笔“坐实”的亏本买卖。
据公告
早已步入私人化进程
实际上，此次私有化计划要追溯于一年前。2022年，蒙牛与雅士利就首次联合发布关于“私有化”公告。该公告显示，蒙牛考虑以每股1.2港元将雅士利国际私有化。
“雅士利私有化不仅是将流通股买断而已，中间还涉及诸多先决条件，只有先决条件达成，私有化才会继续，因此持续周期长。”香颂资本董事沈萌如是表示。
企查查显示，截至2022年12月31日，雅士利的前三大股东分别为：蒙牛持股占比51.04%、达能亚洲持股占比25%，创始人张利钿所在的张氏家族持股6.4%。
根据港股上市公司私有化规则，有要约收购和协议安排、吸收合并三种方式选择。但无论蒙牛选择以哪种方式来私有化雅士利，都需与其他股东达成一致。
对于此次私有化计划，有业内人士认为，对于雅士利而言，未来发展充满了不确定性。在奶粉品类集中度不断提升的大环境下，市场留给雅士利的机会和时间也越来越少。
一年亏损超2亿元
近年来，雅力士业绩的持续低迷，或是大股东蒙牛选择将其私有化的主要原因。
公开信息显示，雅士利国际旗下奶粉品牌包含雅士利、瑞哺恩、多美滋、朵拉小羊等多个品牌的婴幼儿配方奶粉；此外还包括儿童奶粉、成人奶粉及冲调产品在内的多种营养食品。
从业绩来看，雅士利国际本身已经连续两年净利润为负数，且亏损也是持续扩大。财报显示，2020年-2022年雅士利国际营收分别为36.49亿元、44.35亿元、37.38亿元，同比增长6.95%、21.53%、-15.71%；净利润分别为1.01亿元、-0.81亿元、-2.31亿元，同比下降10.04%、180.49%、183.57%。
从业务分类来看，雅士利国际2022年财报显示，在众多业务中，仅有“其他奶粉制品”实现销售收入同比上升。而奶粉产品实现销售收入29.68亿元，较同期下降18.7%；冲调产品实现销售收入1.95亿元，较同期下降11.8%；其他类别产品实现销售收入6320万元，较同期下降49.3%。
对于整体销售收入下降，雅士利国际归咎于疫情、市场竞争激烈以及出生率下降所带来的影响，因此收入呈现下滑趋势。
值得注意的是，在众多上市乳企中，雅士利国际营收下滑幅度甚至高过2022年深陷食安问题的麦趣尔(002719)。
财报显示，2022年，麦趣尔实现营收9.89亿元，同比下降13.70%；雅士利国际实现营收37.38亿元，同比下降15.71%。
大股东蒙牛的焦虑
在此背景下，蒙牛选择将其私有化，在某种程度上也能反映出大股东当下的焦虑。
彼时，蒙牛以逾百亿港元的价格向雅士利发出要约收购，此后出售君乐宝、收购贝拉米等大动作不断，但视为“黄金版块”奶粉产品的业绩表现却未达预期。
财报显示，2018年-2022年，蒙牛乳业奶粉业务收入分别是60.17亿元、78.70亿元、45.73亿元、49.49亿元、38.6亿元。不难看出，该业务在近五年呈逐渐下滑的趋势。
回望2020年，在蒙牛、雅士利举行的中期业绩说明会上，对于备受关注的奶粉业务，蒙牛总裁卢敏放回应投资者表示，贝拉米与雅士利的目标是在未来三年内进入行业前三，进入百亿军团。
显然，彼时豪言壮志的蒙牛，三年之约收官在即，或要失约了。
现如今，蒙牛跻身其他赛道的意愿则更为强烈，寻求第二增长曲线。具体来看，奶酪、低温鲜奶、运动蛋白饮成为新一轮的发力点。
对此，有业内人士表示，婴幼儿奶粉新国标等政策相继出台，对乳企研发能力和市场能力提出了更高要求，使得行业优胜劣汰加速。