布谷TIME（微信公众号：bgtime）是一家关注互联网理财平台的新媒体，由资深的财经媒体人士和互金圈业内人士创办，布谷TIME定期会筛选一些互联网理财平台进行深度剖析，其专业的内容和易懂的文风深受互联网理财用户的喜爱和推崇。本期，分期乐集团下的一家理财平台——桔子理财被布谷君选中，作为最新一期的评测对象，分别从股东背景、资产质量、用户体验、收益水平、债权结构、安全性等方面进行深入解读。
* 图：布谷TIME首页推荐
最近，布谷君新开了几个投资用户群，群里的小伙伴每天从早到晚聊得热火朝天，很多人反映他们的很多购买决策都是在看了布谷君的评测之后做出的，不少人也私信布谷君，希望推荐一些好平台的好产品。大家的需求很旺盛，也很急迫，以布谷君行走互金江湖三五载的经验，筛选一些相对靠谱平台还是基本够格。
所以，在未来，布谷君将不定期向粉丝推荐一些相对靠谱平台，这其中也会参考粉丝的投资经验。今后，大家喜闻乐见的深度评测也将转型，问题平台的曝光仍将保留，帮大家扫雷始终是布谷君的出发点，但是对靠谱平台的评测会增加频率，就如同之前布谷君谈到的，评测的目标不是让大家离场，发掘优质平台和优质产品的需求显然更加迫切。
今天，布谷君将为大家评测一家相对靠谱的平台——桔子理财。
基本面：股东背景强大，资产比较靠谱
桔子理财上线于2014年6月，是消费分期平台分期乐旗下子公司，桔子理财CEO肖文杰同时也是分期乐创始人兼CEO。在某种程度上，桔子理财的信用等级就看分期乐的主体信用。分期乐是国内规模最大的大学生分期平台之一，股东除电商巨头京东外，还包括经纬中国、DST（俄罗斯风投公司，投资过Facebook、京东等互联网公司）等顶级风投。
从主体信用这个角度看，分期乐相对绝大部分理财平台的运营方要靠谱，这也是桔子理财的加分项。
从主体信用这个角度看，分期乐相对绝大部分理财平台的运营方要靠谱，这也是桔子理财的加分项。
从官方公布的信息看，桔子理财的债权全部来自分期乐，并且跟分期乐ABS资产一致，都是被资本市场认可的AAA级优质债权。在这里先解释一个概念，这里的ABS（Asset-Backed Security）不是大家买车时会注意到的防抱死制动系统，而是一种在资本市场上发行的债券，分期乐持有的消费信贷债权是背后的担保抵押资产。分期乐ABS在今年3月正式登陆上海证券交易所。从这个角度看，桔子理财的债权质量已经经受过市场检验。
大概一个月前，桔子理财对外宣布，截止今年3月，平台用户数突破130万，累计交易额超过210亿元。从交易规模数据看，桔子理财已经跻身行业准一线平台。
布谷TIME实测：收益水平中等偏下，支持微信支付，债权高度分散
1、收益水平中等偏下
桔子理财只有两大类产品，分别是活期产品爱活期和定期产品爱定存，目前爱活期年化收益率5.8%，爱定存锁定期分为1个月、3个月、6个月和12个月，年化收益率为6%、7%、8%和10%，此外锁定期为1个月的新手理财（投资上限2万元）年化收益率也是10%。
也就是说，桔子理财的利率5.8%起，最高10%，在整个行业处于中等偏下水平。
根据客服回复，爱活期可以随时转出，在9:00-22:00期间转出2小时内到达用户帐户，然后可以申请提现，爱定存以及新手理财在锁定期无法转让或者赎回。
但是桔子理财推出VIP机制，获得VIP权限即可提前赎回定存的本金+1.5%的收益
2、支持微信支付，微信端可以投资
布谷君在投资过程中发现，桔子理财支持微信支付（见下图），投资时可以直接跳转到微信进行支付。这对于饱受绑定银行卡限制的投资用户而言，是重大福利。
另外，桔子理财还支持在微信端（官方微信服务号）直接投资，这也在很大程度上拓宽了平台的投资渠道。
桔子理财同时也是分期乐的创始人肖文杰创业前担任腾讯财付通产品总监，，该公司创始团队也来自腾讯，近日腾讯微信支付总经理吴毅也加盟分期乐担任总裁。与腾讯的亲缘关系，让这家公司相对同行处于有利位置。
3、债权高度分散
在桔子理财官网上，有这一句描述：“平均每笔投资智能分散给98个借款人”。从布谷君的投资过程看，这家平台的确做到了分散投资。
布谷君投资的爱活期对应一款货币基金（汇添富基金）以及211个债权项目（见上图），投资的锁定期为3个月的爱定存对应89个债权项目，值得一提的是，每个债权项目都有对应的债权转让合同和借款合同（见下图）。
从上图可见，这些债权项目信息披露情况良好，借款人姓名、借款金额、借款期限、借款用途、还款方式等核心信息均有披露。布谷君认为，从已披露的信息来看，桔子理财资产端的安全程度较高。不过还是多说一句，销售基金产品貌似是不符合监管方向的行为。
4、先行赔付与风险备付金
按照官方披露的信息，在借款项目逾期时，分期乐会优先赔付，至今分期乐优先赔付金额达到4592.59万元，赔付率为0.686%。消费分期项目出现坏账在所难免，关键在于是否有方案把坏账率控制在可控范围。从风投以及资本市场对分期乐的态度来看，其风控手段已经经受住考验。
此外，桔子理财目前储备的风险备付金达到4376.58万元。
5、一点小疑问：
按照桔子理财的商业模式，其定期产品是到期还本付息，而分期乐的商业模式是按月还本付息，也就是在定期产品到期时，借款人的绝大多数本息都已还完。换句话说就是，分期乐帐户里会躺着很多借款人已经还完的本息，这笔钱的安全度决定了桔子理财投资用户最终能否顺利拿到本息。
对此桔子理财进一步为布谷君释疑：分期乐方面的还款，借款人每还一笔借款，整个债权池就会剔除这笔债权，桔子理财立即自动从债权池中匹配其他的债权。
举个栗子，
买了苹果的手机的小红今天还了一笔407.89元的借款，整个债权池就会消除这笔债权，桔子理财立即为借款人小明匹配一笔新的407.89元借款，保证小明投资的12个月里，他的资金一直有相应的债权匹配。
买了苹果的手机的小红今天还了一笔407.89元的借款，整个债权池就会消除这笔债权，桔子理财立即为借款人小明匹配一笔新的407.89元借款，保证小明投资的12个月里，他的资金一直有相应的债权匹配。
桔子理财管这种操作方式叫“本金再投资”的方法，除了能够规避资金池，同时也能够让用户收益最大化（时时刻刻都处在借贷状态），也能避免因借款人频繁还款而导致投资人反复操作。
结语：从布谷君的投资经验看，桔子理财除了收益率不占优势外，在资产质量、信息披露等方面在行业都有相当竞争力。至于投资建议，布谷君认为，桔子理财对于追求安全、稳健，而不是高息的投资用户是一个较好的选择。
结语：从布谷君的投资经验看，桔子理财除了收益率不占优势外，在资产质量、信息披露等方面在行业都有相当竞争力。至于投资建议，布谷君认为，桔子理财对于追求安全、稳健，而不是高息的投资用户是一个较好的选择。