什么是妖股？我们先来看一个知名妖股特力A自七月份股灾以后的走势图来感受下吧。
你没有看错，底下两条线是创业板和上证指数。特力A自股灾后涨幅已经超过250%了。创业板虽然一直比较强势，但这在妖股面前都不是事。从妖股的历史走势里我们发现不少股票走出自己的独立行情，可以理解为有主力资金在高度控盘，总之就是和大盘指数不同步，所以我们提出了一种假说：从近五年的历史月度收益率相关性数据中找出和大多数股票不同步的股票，利用相关性最差的前100支股票编制成等权重指数，然后测试该指数相对大盘指数的表现。如果市场验证了我们这种假说，那这个指数的走势应该会有不错的表现。
从反身性的角度去思考，如果一个股票表现的和大盘完全不同步意味着什么？表现完全不同有两种情况：第一种是散户持仓占多数的情况，如果一个股票散户很多，那么很大程度会因为大盘走势对散户行为的引导而导致股票走势和大盘趋同，最终破坏了这种不同步性。第二种是主力资金高度控盘的情况，主力控盘就会有一个震荡吸筹、拉升、震荡洗盘、拉升、出货的过程，这个过程周期可能会是中长线，股价不断被拉升伴随着高换手率逐渐出货至散户的手中，在这个过程中股价走势和大盘的相关性就会变低，从而表现出该股票自己的独立行情。一般来说，妖股很符合这种走势模式。
那这种假设和选股模型里面我们需要解决的第一个问题就是如何计算两个股票的相关性系数？
#### 资产收益相关性的计算
假设你有A和B两种资产的36个月的收益率数据，在Excle中输入相邻两列A和B的数据，从第1行到第36行在Excle中单元格键入公式：=CORREL(A1:A36,B1:B36)，计算结果即为A和B资产的相关系数。系数越低说明相关性越低，资产配置就是通过配置相关性低的资产来降低整个组合的风险。
中证500和创业板的走势差不多，所以相关度系数高达0.86，你的持仓组合应该尽可能避免过高持有相关性高的几种资产，因为那种情况下你的组合抗大盘风险的能力就很差。
上图是美股纳斯达克指数和中证500的走势叠加图，从图形看相关性就很差，当然资产相关度低至0.16，从右上的散点图也可以看出来你很难在里面画趋势线。
## ## 相关性系数选股模型的构建
接下来就是我们构建数据挖掘模型的时候了，我们获得了A股全市场共2791支股票的近5年月度收益率数据，排除2011年后上市的股票后为2239支股票。然后我们计算这2239支股票的两两相关性系数。大概需要计算500万次。得到这两千多个股票后我们编写程序取得每个股票相关性最低的五个股票的相关系数中位数，然后把这两千多个股票按照相关系数中位数从低到高排序确定前100支股票。
下面我们以这100支股票作为我们构建的等权重指数的成分股来构建指数，方便称呼我们就叫这个指数为特立独行指数。
## ## 指数特立独行的构建
以上是特立独行近五年的走势图，最上面那根红线就是特立独行指数，中间那根线是创业板，最底部是上证指数。这个指数历史最大回撤只有23%，五年涨幅256%，同期上证指数不到30%，创业板涨幅128%，近期已经破历史新高了。
以下是100支成分股的清单：
该指数由于是历史模拟回测，且近五年没有进行成分股的调整。如果是按照中证指数公司那样每月调仓的话效果估计更好。因为我们的模型在计算相关性系数的时候时间周期是五年，所以排除了短期行情的股票，降低了短期行情对我们选股模型的影响。
如果我们以中证指数公司编制指数的步骤来做的话，流程如下：
1，假设从2010年开始构建指数，向前取N年行情数据，计算全市场每个股票的两两相关性系数。
2，利用相关性系数选股模型筛选出100支成分股。
3，跟踪到下季度。
5，取默认从调仓时间点，向前取N年行情数据，再次计算全市场股票的两两相关性系数
6，利用相关性系数选股模型筛选出100支成分股。
7，跟踪到下季度。
8，重复上面过程。
## ## 风险提示
1、该指数走势为历史回测，历史收益率并不代表未来。
2、因为A股政策的变化或市场出现大的变化导致选股模型无法适应未来市场，此为可能存在的系统性风险。
$特力A(SZ000025)$$协鑫集成(SZ002506)$$网宿科技(SZ300017)$$光线传媒(SZ300251)$$万科A(SZ000002)$$同方国芯(SZ002049)$$上海莱士(SZ002252)$$上海钢联(SZ300226)$$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$
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