1月28日颐和黄金午评：澳元日圆走软黄金失去外部支撑，欧元美元走势变化引起黄金暴跌
颐和黄金研究中心 郭忠良
早盘黄金高开高走，现货黄金(Spot Gold)今天早盘高开于1313.85美元，早盘最高上升至1317.65美元，最低下跌至1308.00美元，目前上涨2.70美元，涨幅0.21%报1313.99，期金方面正在全球期货电子交易系统(Globex)明年2月黄金期货以上涨运行目前报1315.10美元，早盘维持下跌但是跌幅收窄，最高上探至1317.00最低下跌至1309.10美元，下跌4.60美元，跌幅0.35%。
现货黄金昨夜在日元暴跌的连累下暴跌2.5%，这显示出市场的风险厌恶心理集中营被攻破，资金都撤出了避险资产市场，此外由于中国加息的存在打压了澳元等高收益货币，这也促使了通胀担忧的下降，黄金市场的主力心理都被攻破，促使了市场的大规模获利了结，如下图所示：
从上图中可以看出澳元和黄金之间的正相关关系比欧元要大，而日元和黄金也基本上处于明显的正相关走势，这表现为美元兑日元和黄金之间的极度的负相关，这两种币种分别代表黄金市场的两种心理即澳元代表的是通胀预期，日元代表的是避险心理，其实实际上澳元和痛之间的走势正相关才是最强的，而黄金和澳元的关系主要就是通胀预期。
其实上述的两种货币的走势对于黄金只是一种伴随或者指引作用，起决定作用的就是图中的美元和欧元，(可参考另一篇文章《欧元和美元走势逆转不仅是黄金的魔鬼更是天使》)投资者可以看出从去年的低点1156开始的”V”型反弹实际上分两个阶段，从7月27日至9月21日是欧元走软美元走强，黄金市场的主力套利资金是欧元，但是过了9月21日由于联储在去年的第二波量化宽松政策引起的美元贬值预期，美元开始向下而欧元开始反弹，这就造成了前期利用欧元进场的投资者的资金压力，黄金回调了接近30美元，从现在来看当时的回调并不彻底，随后黄金市场内的美元资金不断增加，市场中的美元和欧元掺杂在一起而由于美元当时处于下跌状态，黄金以及欧元加上澳元一直飙升，黄金是由于美元贬值预期，欧元则是债务问题的相对平静，澳元的上涨这是美元的套利资金接着澳州联储加息进行高收益无风险套利，而这时美元兑日元也在美元贬值以及欧洲债务问题此前刺激下持续下跌。
但是随着美国联储QE2的推出后，美元前期的下跌已经消化了该种政策，美元反弹终结了黄金此前的”V”型反弹，美元的反弹促使了第一次资金的撤离，黄金从1386跌至1313附近，通胀预期结束市场转入对欧洲债务题的担忧这大大刺激了市场的风险厌恶心理，美元的避险需求上升，这一段时间美元，日元以及黄金又呈现正相关关系，欧元应声回落，到欧洲的爱尔兰救援问题的刺激，黄金最终从1313附近反弹至最高1424，美元和欧元的走势再次逆转，不过中国在11月的加息促使了黄金再次的暴跌，最低触及1326附近，而从上图中可以看出黄金在第二次上攻1430时，澳元和日元的走势已经与黄金分道扬镳，美国经济数据在第四季度的良好表现促使了美元兑日元的反弹，而中国自去年第四季度骤然加剧货币紧缩预期也打压了澳元，只有欧洲或者说只有风险厌恶心理来推动黄金触及1430，1430的下跌主要是受到美国奥巴马政府减税对市场风险偏好的刺激，在股市上升的带动下，美国国债收益率回升美元回升直接打击黄金开始下跌，而中间对于1420附近是处于对葡萄牙接受救援的炒作，美国12月失业率大幅下降后一度激起的通胀预期在1月遭到中国提高准备金以及加息的打压开始回落一直持续到现在。
那么通过对于黄金在过去六个月的分析可以看出，黄金的整个走势外围拉动力量是澳元和日元，内部推动力量是欧元和美元，但是澳元的走势受到中国货币政策的影响，日元的走势受到欧洲债务问题的影响，所以也就是说中国，美元以及欧元区的经济以及货币政策在左右着黄金，欧元和美元的走势逆转造成了黄金市场的资金吸盘引起了暴跌，而昨夜的暴跌更多的是由于日元代表的避险资产堡垒被攻破所致，同时也可以看出从1月初开始的下跌主要是欧洲的债务问题担忧由于此前欧洲四国顺利发债而得到缓解以及中国货币收紧政策的不确定性引起，欧元自1月10日开始和美元走势又一次逆转，这次逆转由于没有通胀预期的支撑，而是多了中国加息的预期所以下跌幅度较大，加上黄金市场本身的涨幅过大后存在的获利抛压，那么下跌就不足为奇，从目前看黄金触及150日均线触底信号已经出现，因为在过去的三年时间里150日均线总是黄金回调的极限，这也意味着欧元的触顶，今晚的美国GDP数据将最终引起再次的美元和欧元走势逆转，黄金就会再次反弹，而这次反弹将可能持续到5月份。
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