上交所刘逖：绿色指数超额收益明显
原创2021-12-24 16:47·
绿色指数开发引领基金向行业集中，符合国家战略方向，符合资本市场支持双碳目标的具体要求，同时通过投资绿色指数获得比较好的超额收益
绿色指数开发引领基金向行业集中，符合国家战略方向，符合资本市场支持双碳目标的具体要求，同时通过投资绿色指数获得比较好的超额收益
文｜《财经》记者 张欣培
编辑｜陆玲
当碳达峰、碳中和成为国家战略之后，资本市场上将如何发展绿色金融？发展绿色指数的意义又在哪里？
12月23日，在《财经》杂志举办的2022可持续发展高峰论坛上， 上海证券交易所副总经理刘逖给出了答案。
从绿色金融角度，2021年2月份国务院印发《关于加快建立健全绿色低碳循环经济发展指导体系的意见》，明确提出要大力发展绿色金融。
从资本市场的角度讲，今年5月22日易会满主席在中国证券业协会第七次会员大会指出，在实现碳达峰和碳中和目标过程中，要发挥投资银行的市场和价值导向作用，服务构建低碳绿色循环的发展经济体系。
刘逖强调，近几年绿色金融指数产品均获得了不错的收益。从全球绿色指数投资方面，证券市场绿色投资相关的一些指数就，主要有MSCI、标普等。主要绿色指数的超额收益近三年在40%以上。
从境内来看，绿色指数有着亮眼的表现。例如2011年底发布的上证环保指数，近两年超额收益十分明显。今年，上证环保指数收益率超过50%，较沪深300有57%的超额收益。此外，今年9月份正式发布的、包括宁德时代、长江电力等公司在内的中证上海环交所碳中和指数收益率表现优秀。
展开全文目前，境内ESG绿色指数方面，上交所有11只相关指数，中证指数公司是39个，深交所是21个。绿色债券指数方面，目前指数表现非常不错，中财-国证高等非贴标年化收益率为4.85%，总体表现非常好。
“ 绿色指数开发引领基金向行业集中，符合国家战略方向，符合资本市场支持双碳目标的具体要求，同时通过投资绿色指数获得比较好的超额收益。 ” 刘逖在论坛上表示。
以下为演讲全文：
发展绿色指数 引领绿色投资
非常荣幸参加财经举办的2022财经可持续发展高峰论坛暨长青奖颁奖典礼。
我今天和大家汇报的题目是发展绿色指数、引领绿色投资。主要谈三个方面，一是交易所编制绿色指数的政策背景，二是从投资角度看一下上交所或者上证指数公司代表性绿色指数的市场表现，三是绿色指数对投资趋势的引领作用。
背景主要是几方面，第一是国家战略。去年9月份，习近平主席在第75届联合国大会首次提出中国在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，这是国家的战略。随后，五中全会构建生态文明体系，促进经济全面绿色转型。“十四五”规划也将其作为重要内容。今年10月份，中央和国务院又印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，对如何实现碳达峰、碳中和作出全面部署。 双碳目标涉及的领域包括能源、工业、建筑、交通，实际上还有财税金融也可以对这些行业做一些支持，最后是科技。
背景二是从绿色金融角度看，2021年2月份国务院印发《关于加快建立健全绿色低碳循环经济发展指导体系的意见》，明确提出要大力发展绿色金融。绿色金融内容非常广泛，一般来讲绿色金融大类分成两块，一块是绿色金融或者绿色投资，包括债券、股票、证券、保险、信贷、低能绿色产业企业的上市，还有一块是碳交易本身，绿色产品本身的交易。
背景三，从资本市场角度，今年5月22日易会满主席在中国证券业协会第七次会员大会指出，在实现碳达峰和碳中和目标过程中，要发挥投资银行的市场和价值导向作用，服务构建低碳绿色循环的发展经济体系。今年9月1日，证监会副主席方星海在郑州国际期货论坛上也表示，期货市场要主动服务双碳目标，为国家绿色发展赋能，帮助实体企业向绿色低碳转型，发挥好期货市场优势，助力建设全国碳排放交易市场。
背景四是从全球绿色指数投资方面，总体来看表现非常不错，尤其是证券市场绿色投资相关的一些指数表现非常显眼，主要有MSCI、标普等。这些绿色指数的超额收益是很明显的，主要指数近三年收益率在40%以上，像ESG有3.5个百分点的超额收益，气候变化指数的超额收益更高，有6.4个百分点。全球来看，绿色投资表现非常可观。
境内ESG绿色指数方面，上交所有11只相关指数，中证指数公司是39个，深交所是21个。股票指数分为可持续发展类、环保产业类、环境生态类和绿色收入及环境风险类。绿色债券指数方面，目前指数表现非常不错，中财-国证高等非贴标年化收益率为4.85%，总体表现非常好。
第二个方面，在上交所和中证指数公司绿色指数市场表现上，我们看一个比较有代表性的指数，上证环保指数，它的发布日期比较早，基准日是2011年12月30日，主要是沪市环保类上市公司的情况。样本是沪市A股，不包括ST和*ST公司，覆盖提供资源管理、清洁技术和产品、污染管理服务的公司。
设立以来指数表现非常不错，尤其最近两年超额收益非常明显，去年上证环保指数较沪深300有12.2%的超额收益。今年更明显，今年上证环保指数收益率超过50%，沪深300有轻微下跌，上证环保指数较沪深300有57%的超额收益，最近三年总体来看也有非常明显的超额收益。
第二个是中证指数公司联合上海环境能源交易所联合编制的中证上海环交所碳中和指数，样本是涵盖上海、深圳两个市场全部股票，通过一定方法选出100家上市公司作为指数样本。
产业重点选了五个行业，电力、工业、交通运输、建筑和碳汇。指数大框架分成两块，一个是高碳但有减排的；另一个是深度低碳，深度低碳的权重大概在65%—70%左右，高碳减排权重是28%—35%左右。这个指数是今年9月份正式发布的，应该说十大权重股样本库里的一些公司都是大家比较熟悉的公司，比如宁德时代、长江电力。
指数是今年9月份发布的，我们回溯从2017年到现在，差异比较明显，今年较沪深300有11%的超额收益，最近一年、三个月超额收益都非常明显。2017年到现在的年化超额收益率达到8.3%，从这些样本指数表现可以看出绿色指数投资大有可为。
绿色指数开发引领基金向行业集中，符合国家战略方向，符合资本市场支持双碳目标的具体要求，同时通过投资绿色指数获得比较好的超额收益。
谢谢大家！