《投资者网》汤巾
时隔逾两年，又一家期货公司登陆A股市场。永安期货股份有限公司（下称“永安期货”，600927.SH）2021年末在上海证券交易所主板亮相，成为继南华期货（603093.SH）、瑞达期货（002961.SZ）后A股第三家上市期货公司，吸引了大量投资者的目光。
招股书显示，永安期货本次发行拟公开发行新股数量约为1.46亿股，占发行后总股本的比例为10%；本次发行股份全部为公开发行股份，不涉及公司股东公开发售股份。
在募资用途方面，本次公开发行股票所得募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金。具体用途包括但不限于以下几个方面：一是补充公司及境内外子公司资本金，增设境内外子公司及分支机构，优化多层次网点体系建设；二是推动创新业务发展与布局，推动企业转型升级；三是加强信息系统建设投入，构建强有力的中后台支撑体系；四是通过兼并收购提升公司市场竞争力。
永安期货在期货业占据明显优势地位，各项业务指标都处在领先水平。上市有利于其增强资本实力、优化业务结构、推进金融科技建设，未来核心竞争力有望得到进一步提升。
期货行业翘楚，资本实力领先
期货品种涉及能源、农产品、金属、金融等在国民经济中处于举足轻重地位的行业，期货市场为这些行业提供了分散、转移价格风险的工具。
经过30多年的探索与发展，我国期货市场由无序走向规范，由探索走向成熟，逐步进入了健康稳定发展、经济功能日益显现的良性轨道。中国期货业协会会长洪磊日前表示，我国期货市场规模体量稳步扩大，国际影响力逐步提升；期货对外开放步伐加快，价格影响力正在形成。
然而，期货行业内部分化也日趋明显，市场集中度逐步提升，大型期货公司以更强的综合竞争力显现头部效应。
永安期货多年来保持期货行业“龙头”地位，自成立以来，其经营规模牢固占据浙江省第一，已连续20多年跻身全国期货公司十强行列，近年来主要经营指标稳居全国前列。截至2021年6月30日，公司在境内设有25家分公司和19家营业部，是国内营业网点最多的期货公司之一。
展开全文该公司牢牢把握区域经济发达、金融产业快速发展带来的契机，在拓展全国乃至境外业务的同时，致力于在浙江市场深耕细作。经过多年积累，公司已经在浙江省形成了较强的区域优势，并且凭借良好的业绩与规范的管理，获得了监管机构和期货行业的广泛认可，市场影响力不断巩固。
《投资者网》注意到，永安期货新三板挂牌后资本实力显著增强。华金证券研报显示，其2014年净资产为17.57亿元，2015年挂牌后蹿升至40.19亿元，自此牢牢占据行业前二的位置。今年上半年永安期货净资产为85.26亿元，是仅有的两家净资产超过80亿元的期货公司之一。
另外，业绩指标持续向好也体现出永安期货扎实、稳健的发展态势。据招股书，2018年至2020年，永安期货分别实现营业收入157.6亿元、227.6亿元、254.7亿元，实现净利润8.7亿元、10亿元、11.5亿元，两项指标均连年攀升。
与同业相比，永安期货的业绩规模持续领先。华金证券研报显示，该公司净利润自2014年起连年位居行业榜首。公司净利润从2014年的3.1亿元增至2020年的11.5亿元，与第二名的距离由0.3亿元扩大到5亿元。2021年上半年永安期货净利润为7.4亿元，高于中信期货的4.8亿元和国君期货的4.2亿元。
永安期货历年营收及净利润（单位：亿元）
业务多元化开启成长空间
目前我国期货行业仍然以期货经纪业务为最主要的业务收入来源，不过，伴随国家对于期货行业创新及多元化业务发展的支持，越来越多的期货公司尝试开展新业务，以风险管理和资产管理业务为抓手，构建多元化的发展新格局。
公开资料显示，永安期货业务布局全面，经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。此外，其通过子公司永安资本开展风险管理业务；通过子公司新永安金控开展境外期货经纪、资产管理、证券经纪等业务。
近年来，公司积极响应监管政策改革，开拓新的业务条线，申请创新业务资格。其风险管理业务成长尤为迅速，已成为重要利润来源，永安资本也正在逐步形成特色品牌。
根据招股书，从利润结构来看，2021年上半年该公司期货经纪业务和风险管理业务分别实现营业利润5.6亿元和1.8亿元，分别占比71%和23%。其中风险管理业务营业利润已经超过2020年全年的规模，且占比也相较于去年的11%大幅提升。华金证券认为，本次募资后资本充实，利于支撑资本消耗型的风险管理类业务进一步增长。
永安期货利润构成（%）
永安期货还在期货工具服务实体经济上积极创新，在为实体企业提供传统咨询服务的基础上，公司以风险管理子公司为平台，打造形成了服务实体经济的产业链服务模式，并将其运用在为上游生产企业锁定远期利润，为下游企业定向配送等创新服务上，成为客户安全可靠的服务商，帮助实体企业实现价格、产销、库存等多要素波动风险管理和产业转型优化升级，为实体经济注入发展动力。
值得一提的是，为塑造核心竞争力、发展各类新兴业务与创新业务，永安期货始终重视研究能力的提升。公司现设有期货研究中心、北京期货研究院两大研究机构，研究范围、综合实力均居于业内领先地位。
随着上市之后资本实力更加壮大，永安期货将充分发挥自身优势，进一步加大对创新业务的培育与支持力度，大力推进风险管理业务及其它创新业务的布局，提高创新业务的服务水平，形成新的利润增长点，达到优化收入结构的目的。
管理团队稳定，公司治理高效
永安期货建立了较为完善的公司治理结构和决策机制，叠加管理层丰富的管理经验，以及对公司文化的高度认同，都保证了公司决策的持续性和强大的执行力。
永安期货在制定规则，建立合规和风控体系，强化预防、监督和控制的基础上，通过明确职责权限，将权利与责任落实到各责任单位，组建稳固的经营形态与内控体系。
同时，公司在制度规范、体系建立的基础上，强调风险预警能力和高效的执行能力，为规范公司各项业务发展，有效防范和化解金融风险，保护公司的资产安全起到了积极的作用。
另一方面，公司的经营成效与管理层的稳定性也密不可分。永安期货拥有一支经验丰富的管理团队，高级管理人员具有从业时间长、管理经验丰富、业务能力强等特点，对期货行业的发展趋势有着敏锐的洞察力，对期货市场变化和客户需求有着深刻的理解和认识，制定了适宜公司的发展战略，成功带领公司实现平稳、快速的成长。
战略定位明确，打造“衍生品投行”
在期货行业处于高速发展期、期货公司还在充分享受行业发展“红利”之时，永安期货已经意识到，通过制定长期战略规划，明确公司的战略定位来促进公司的长期发展，对公司持续保持行业领先至关重要。
将来，永安期货将致力于打造“衍生品投行”的定位，发展成为大宗商品投行、大类资产配置专家和产融资源整合者。
这一明确的战略定位使公司的整体运营更具前瞻性，带动公司的各项业务、各个运营环节协同发展、齐头并进，确保公司能够长期保持行业领先。（思维财经出品）■