中国经济网编者按：此前计划赴美上市的喜马拉雅改变了路线，转战港股。9月13日，喜马拉雅向香港联交所提交了首次公开发行（IPO）申请，计划在港交所挂牌上市。此次IPO的承销商为高盛、摩根士丹利和中金公司。
喜马拉雅在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于继续扩大和提升所提供的内容并赋能内容创作者；提升下一代技术、AI和大数据能力以进一步提高营运效率；继续投资营销和品牌建设以进一步扩大用户群并推广品牌；用于潜在战略合作关系和联盟、投资与收购；以及用于营运资金和一般公司用途。
作为国内在线音频行业头部企业，喜马拉雅上市的消息，已经传了好多年。特别是在知识付费火爆的2018年，被外界认为是喜马拉雅最接近IPO的一年――曾4次被传出计划赴港上市，但都被否认了。今年5月喜马拉雅向美国SEC递交招股书，计划在纽约证券交易所挂牌上市。但是，9月10日喜马拉雅申请撤回在美国的IPO计划。
2020年1月17日，行业排名在喜马拉雅之后的荔枝，抢先一步登陆美国纳斯达克，成为“中国在线音频第一股”。错失这一龙头宝座后，喜马拉雅终于迎来赴港上市的机会。
亏损依然是在线音频行业绕不开的话题，喜马拉雅近三年半合计净亏损逾23.6亿元。2018年-2020年喜马拉雅的营收分别为14.8亿元、26.97亿元、40.76亿元；净亏损分别达7.55亿元、7.47亿元、5.39亿元，三年亏损逾20亿元。招股书披露的最新数据显示，2021年上半年喜马拉雅营收同比增加55.5%至25.1亿元，但上半年继续亏损3.23亿元，同比亏损还在扩大。
对标荔枝，最新财报显示，2021年上半年，荔枝营业收入10.5亿元，同比增长46.2%。不过，净利润方面，喜马拉雅2021年上半年亏损是荔枝的3倍。荔枝财报显示，同期荔枝总计亏损0.93亿元。
事实上，荔枝上市的第二个交易日便跌破发行价。2021年以来，荔枝的市值不断缩水，截至10月7日，荔枝股价收报3.13美元，较发行价11美元下跌71.54%，目前市值仅有1. 57亿美元。
喜马拉雅2021上半年的销售及营销开支同比增加了近一倍之多，达到12.33亿元。
除了营销开支，亏损的另一面在于，喜马拉雅的营业成本居高不下。招股书显示，2018-2020年，营业成本一直是喜马拉雅最大的成本开支，占据其总支出的50%以上。营业成本主要包括内容创作者的收入分成和购买版权的内容成本。据招股书披露，喜马拉雅与140家出版商建立合作，与阅文签订了一份20年在线音频授权。同时，还与德云社、吴晓波等演艺团队或作家建立合作，搭建内容护城河。
大量合作带来高额的内容成本。招股书显示，2020年喜马拉雅支付给内容创作者和签约方的收入分成达到12.93亿元，占总营收比例约为32%；而购买版权的内容成本为2.55亿元，占总营收比例为6.3%。
在高企的营业成本之下，除了扩大用户群外，在线音频平台未来可能需要讲更多的“故事”，建立护城河，继续探索盈利路径。
喜马拉雅创始人余建军曾公开回应“没有制定任何盈利的时间表”这一问题，称“希望继续去坚持创造用户价值，继续把基础做好……一年不行两年、三年、四年，我们做的品类音频就是这个特点，你很着急反而做不好，需要长期的打磨。”
在线音频还需“烧钱”求发展。自2012年成立后，喜马拉雅先后完成了9轮融资，相关资料显示，从2014年来的A轮融资，到2021年的E轮融资，喜马拉雅至少获得50亿资金。其战略投资者包括腾讯、阅文、百度、小米、好未来、索尼音乐，主要财务投资者包括美国泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等。
展开全文中国经济网编者按：此前计划赴美上市的喜马拉雅改变了路线，转战港股。9月13日，喜马拉雅向香港联交所提交了首次公开发行（IPO）申请，计划在港交所挂牌上市。此次IPO的承销商为高盛、摩根士丹利和中金公司。
喜马拉雅在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于继续扩大和提升所提供的内容并赋能内容创作者；提升下一代技术、AI和大数据能力以进一步提高营运效率；继续投资营销和品牌建设以进一步扩大用户群并推广品牌；用于潜在战略合作关系和联盟、投资与收购；以及用于营运资金和一般公司用途。
作为国内在线音频行业头部企业，喜马拉雅上市的消息，已经传了好多年。特别是在知识付费火爆的2018年，被外界认为是喜马拉雅最接近IPO的一年――曾4次被传出计划赴港上市，但都被否认了。今年5月喜马拉雅向美国SEC递交招股书，计划在纽约证券交易所挂牌上市。但是，9月10日喜马拉雅申请撤回在美国的IPO计划。
2020年1月17日，行业排名在喜马拉雅之后的荔枝，抢先一步登陆美国纳斯达克，成为“中国在线音频第一股”。错失这一龙头宝座后，喜马拉雅终于迎来赴港上市的机会。
亏损依然是在线音频行业绕不开的话题，喜马拉雅近三年半合计净亏损逾23.6亿元。2018年-2020年喜马拉雅的营收分别为14.8亿元、26.97亿元、40.76亿元；净亏损分别达7.55亿元、7.47亿元、5.39亿元，三年亏损逾20亿元。招股书披露的最新数据显示，2021年上半年喜马拉雅营收同比增加55.5%至25.1亿元，但上半年继续亏损3.23亿元，同比亏损还在扩大。
对标荔枝，最新财报显示，2021年上半年，荔枝营业收入10.5亿元，同比增长46.2%。不过，净利润方面，喜马拉雅2021年上半年亏损是荔枝的3倍。荔枝财报显示，同期荔枝总计亏损0.93亿元。
事实上，荔枝上市的第二个交易日便跌破发行价。2021年以来，荔枝的市值不断缩水，截至10月7日，荔枝股价收报3.13美元，较发行价11美元下跌71.54%，目前市值仅有1. 57亿美元。
喜马拉雅2021上半年的销售及营销开支同比增加了近一倍之多，达到12.33亿元。
除了营销开支，亏损的另一面在于，喜马拉雅的营业成本居高不下。招股书显示，2018-2020年，营业成本一直是喜马拉雅最大的成本开支，占据其总支出的50%以上。营业成本主要包括内容创作者的收入分成和购买版权的内容成本。据招股书披露，喜马拉雅与140家出版商建立合作，与阅文签订了一份20年在线音频授权。同时，还与德云社、吴晓波等演艺团队或作家建立合作，搭建内容护城河。
大量合作带来高额的内容成本。招股书显示，2020年喜马拉雅支付给内容创作者和签约方的收入分成达到12.93亿元，占总营收比例约为32%；而购买版权的内容成本为2.55亿元，占总营收比例为6.3%。
在高企的营业成本之下，除了扩大用户群外，在线音频平台未来可能需要讲更多的“故事”，建立护城河，继续探索盈利路径。
喜马拉雅创始人余建军曾公开回应“没有制定任何盈利的时间表”这一问题，称“希望继续去坚持创造用户价值，继续把基础做好……一年不行两年、三年、四年，我们做的品类音频就是这个特点，你很着急反而做不好，需要长期的打磨。”
在线音频还需“烧钱”求发展。自2012年成立后，喜马拉雅先后完成了9轮融资，相关资料显示，从2014年来的A轮融资，到2021年的E轮融资，喜马拉雅至少获得50亿资金。其战略投资者包括腾讯、阅文、百度、小米、好未来、索尼音乐，主要财务投资者包括美国泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等。