今天我们来讲一只消费电子概念板块的公司：歌尔股份。聊到这家公司，相信很多朋友也是比较陌生，但关注消费电子板块、苹果产业链方向的朋友，可能就不陌生了，毕竟这家公司自导入无线耳机以后，1年半的时间，股价硬生生的大涨了近500%的幅度，还有着下一只“立讯精密”的美称！
近期，公司在披露完半年度财报以后，同时还预告了今年三季度业绩。从情况来看，可以用“炸裂”形容。半年度财报，营业收入155.73亿元，同比增长14.71%；净利润7.81亿元，同比大幅增长49.05%。而预告的2020年三季度业绩，更是“亮眼”，预计归母净利润将达16.74-18.71亿元，同比大幅增长70%-90%！这样业绩的增长水平，真的是媲美下一只“立讯精密”！
歌尔股份业绩增长“炸裂”，都说是下一只“立讯精密”，能行吗？
业绩为何如此之猛呢？以公司现在公布的信息看，主要原因系无线耳机扩产顺利，良品率提升所致，规模效应初现。而根据国际调研机构的报告显示，2020年全球真无线智能耳机预测出货量将达到1.86亿部，同比增长约63.1%；预测2022年全球智能手表出货量有望达1.1亿部。公司坚持“零件＋成品”的战略，积极布局智能硬件产品方向，在无线耳机与智能硬件等方面自然有着深度受益，未来也有望持续受益行业的高速增长。
歌尔股份在今年，VR领域的表现也是不错。据市场预测，2020年全年VR虚拟现实产品有望出货量达710万台，同比增长约23.6%。而公司积极布局的VR产品，将有望同步及超越细分行业的增长水平。
细分行业呈现着高景气增长态势，自然公司的业绩表现也就不错了，故而不管是今年一季度、半年度还是预告的三季度，都有着明显的业绩增长。那么，这家公司历年的业绩如何以及估值情况又是如何呢？我们就来一点一点的聊：
歌尔股份业绩增长“炸裂”，都说是下一只“立讯精密”，能行吗？
历年财报的情况：
从历年营业收入同比增长率以及净利润同比增长率的角度来看，公司业绩的呈现，虽然算不上A股市场最为质优的数据，但称得上“优秀”两个字。历年营业收入同比增长率，自2006年以来，仅仅只有1年的时间为负增长，在2018年时出现。能常年保持营业收入双位数增长的公司，在A股还是少见的。历年净利润同比增长率的呈现，虽然较营业收入方面弱了一些，但也是不错，同期有3年的时间为负增长，分别出现在2008年、2015年、2018年的时候，其他年份均保持着双位数高于25%以上的增长，也算是不错了。
历年净资产收益率方面，近几年的呈现不是很好，但2005年-2017年间多数年超过15%的水平，就算近二年数据面有所降低，但也有着回升的倾斜。公司资产负债率方面，虽然近些年一直在50%左右，说不上高，也说不上低，算是合理区间吧。
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从整体历年财报的呈现来看，公司业绩的增长稳定性与持续性还是不错的，特别是这二年导入消费电子，正处于景气增长旋涡的“中心”，未来业绩确定性很强。从现在市场对公司的预测来看，普遍预测2020年净利润同比增长率将超60%。当然，也有不少预测将增长90%以上的。所以，2020年的业绩呈现，歌尔股份或有着超预期的呈现！对2021年、2022年的业绩预测增长，也是不错，市场分别给予了30%、20%以上的预测。从情况与业绩的确定性来看，还是很不错的。那么，估值如何呢？
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估值分析：
以2020年的基本情况参照现在的股票价格计算，现在歌尔股份的估值约为62.7倍。近些年，公司的估值波动区间在29.9倍-53.5倍，这样对比来看，歌尔股份的估值还是有些“小贵”的。那么，对应2021年、2022年的估值呢？计算得出分别约为：48.2倍、40.2倍左右。对比未来二年的估值，还算是处于合理区间。今天低价创业板全线杀跌，在政策打压下，低价创业板炒作之风得以压制，这点皓予在前天实盘群就提示低价创业板炒作将转移到主板低估值的个股上面，今日机构抱团的消费股有反弹迹象，但皓予仍然觉得只是超跌反弹，散户追高还是要谨慎！皓予目前正带领大家用户实盘布局四好个股机会。预计利润60%以上。详情皓予胃兴：wtw983过时不候
总的来说，歌尔股份搭上苹果产业链无线耳机的“快车”，自身又有着扩产扩能以及良品率的提升，处于景气增长的行情之中，自然业绩的确定性也是很高的。所以，不管是公司的业绩预告还是市场对2020年、2021年、2022年的业绩预测，均是乐观的。虽然，对应现在的估值水平有着“小贵”，但对应未来二年的估值还算是处于合理区间的。
好了，关于歌尔股份这家公司，我们就分析点评到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！
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