2月份CPI同比上涨1%
国家统计局9日发布数据，2月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1%，涨幅比上月回落1.1个百分点；环比由上月上涨0.8%转为下降0.5%。
“2月份，受节后消费需求回落、市场供应充足等因素影响，居民消费价格环比有所下降，同比涨幅回落。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟说。
统计数据显示，2月份，食品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月回落3.6个百分点。食品中，薯类、鲜果、鸡蛋和禽肉类价格分别上涨14.4%、8.5%、7.9%和6.4%，涨幅均比上月有所回落；猪肉价格上涨3.9%，涨幅回落7.9个百分点。
2月份，非食品价格同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.6个百分点。非食品中，服务价格上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点；能源价格上涨0.6%，涨幅比上月回落2.4个百分点。
据测算，2月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点。
2月份，工业企业生产恢复加快，市场需求有所改善，全国工业生产者出厂价格指数(PPI)环比由上月下降0.4%转为持平；受上年同期对比基数较高影响，PPI同比下降1.4%，降幅比上月扩大0.6个百分点。
得高端者得天下，这家公司高端产品增速超50%，上涨行情已经启动|研报Plus摘要：
1.预计2022年到2025年高端啤酒复合年化增速为12%，远高于啤酒行业整体销量增速。
2.投资主线一：得高端啤酒者得天下，2023年将考验市场参与者产品、渠道、品牌全方位的综合性实力。
3.投资主线二：疫后反弹看即饮渠道，较为依赖即饮渠道的啤酒品牌会在后疫情时代获得更大估值修复空间。
关键词：#啤酒 #高端啤酒 #消费复苏 #食品饮料
消息面：
一年一度的啤酒行情又来了，天气回暖叠加后疫情时代户外餐饮娱乐消费复苏，部分个股已经开启上涨行情。浙商证券(601878)复盘啤酒近年旺季股价变化节奏发行：啤酒行情均经历预期先行（2-5月）、数据验证（5-7月）、持续性研判（7-9月）三大阶段。现在上车还不晚。
1.得高端啤酒者得天下
2020年以来啤酒板块高端化发展提速，各家积极发力中高端领域，寻求产品结构升级带来吨酒价的提升。
图表1：各公司积极丰富产品矩阵，来源：各公司官网，光大证券研究所整理
根据光大证券测算，2022年高档啤酒总销量为844万吨，预计到2025年高档啤酒总销售规模为1197万吨，2022-2025年CAGR为12%，远高于啤酒行业整体销量增速，其中预计到2025年啤酒行业高端化率为32%，较2022年提升9pcts。
浙商证券认为，疫情压制下2020-2022年啤酒高端化升级持续，预计23年伴随高端餐饮及娱乐渠道恢复，主要酒企高端化升级有望加速，对标海外高端化空间仍大。国金证券(600109)认为，2023年会是高端化决胜之年，前期产品尝鲜、渠道铺货的红利在弱化，更考验的会是产品、渠道、品牌全方位的综合性实力。
2.疫后反弹看即饮渠道
相较非即饮渠道，即饮渠道中高端及超高端啤酒的量更大、增速更快。其中，餐饮渠道贡献了高档产品的主要销量。
图表2：渠道划分的中国高端及超高端啤酒消费量，来源: Global Data预测，光大证券研究所
近几年疫情对餐饮和啤酒消费的影响较大，因此较为依赖即饮渠道的啤酒品牌会在后疫情时代获得更大估值修复空间。光大证券认为，若后续疫情形势出现好转，应挑选公司核心大单品对即饮（餐饮、夜场）渠道依赖度高的公司。浙商证券认为，啤酒显著受益于现饮场景恢复，2022年3-5月受疫情影响多地实施封控，低基数下2023年二季度有望迎销量高增。
相关标的：
重庆啤酒(600132)：从啤酒上市公司渠道结构来看，重庆啤酒即饮渠道占比最高，受疫情反复影响最大。光大证券认为，重啤的主力单品乌苏、1664的渠道结构中即饮占比高于同业大单品，此前疫后修复反弹行情中表现强于其他啤酒公司，是行业首选。
青岛啤酒：青岛啤酒品牌价值连续多年保持行业第一，从高端产品推进情况来看，增速亮眼。2021年青岛啤酒高档以上产品销量同比增长14%，经典等中高档产品销量同比增长20%，高档产品中白啤表现亮眼同比增速50%+。2022年以来主品牌延续之前的快速增长态势，白啤在内核心单品表现亮眼。
华润啤酒：公司坚定推进高端化战略，喜力有望继续保持较好增速。2022年3、4月的疫情反复对啤酒高端化影响较大，在疫情反复和消费环境弱的双重压力下，2022上半年公司高端市场销量仍有个位数增长。
燕京啤酒(000729)：在“二次创业、复兴燕京”的口号下，2022年，燕京啤酒各亏损子公司均实现减亏，5-6家弱势企业扭亏为盈。在高端化方面，公司推出燕京V10、S12及狮王精酿等高端产品，以与U8大单品形成产品矩阵。
快讯：指数午后集体拉升 光刻胶板块持续强势炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
3月9日消息，指数午后快速拉升，三大股指盘中集体翻红，科创50指数一度涨近1%。板块方面，光刻胶、半导体板块持续强势，新型城镇化概念走高，医药医疗股集体走强，消费电子、通信设备板块活跃；酒店、旅游等消费板块下挫，教育板块持续回调，保险、信托等大金融板块走弱，中字头概念走低。总体来看，个股涨跌互现，两市超2300股飘红。截至发稿，沪指跌0.06%，报3281.26点；深成指涨0.08%，报11608.07点；创指涨0.11%，报2380.09点。
盘面上，光刻胶、电子化学品、净水概念板块涨幅居前，酒店及餐饮、景点及旅游、教育板块跌幅居前。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。