科沃斯 A股最强“扫地僧”扫不动了？
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科沃斯（603486.SH），曾被国内股民戏称为——A股最强“扫地僧”。
2018年5月28日，科沃斯在上交所成功上市，发行价为20.02元/股。2020年下半年，随着“懒人经济”“AI技术”等概念的火热，科沃斯股价也迎来持续上涨；2021年7月底创下250.31元/股的新高，涨幅高达1315.78%；科沃斯也有了A股最强“扫地僧”的称号。
不过好景不长，达到252.71元/股历史高点后，科沃斯在二级市场热度开始降温。截至昨日收盘，科沃斯报收88.55元/股，总市值为506.86亿元。
市场热情退去的背后，与科沃斯当下“增收不增利”、“库存金额增加”、“新业务不明朗”等诸多困境相关。A股最强“扫地僧”的称号，自然也遭到了资本市场的重新衡量。
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基本盘进入僵局
从科沃斯收入构成来看，目前企业的营收主要来源于服务机器人业务和智能生活电器业务两部分。财报显示，2022年第三季度实现营收33.02亿元，同比增长14.44%；归母净利润为2.45亿元，同比下降48.94%。
从2022年第三季度财报来看，科沃斯已经陷入“增收不增利”的尴尬处境。不过，如果把时间线再拉长，企业的业务瓶颈其实也已十分明显。
科沃斯在2021第三季度到2022年第三季度这五个季度，营收分别为28.85亿元、48.42亿元、32.01亿元、36.21亿元、33.02亿元；同比增长率分别为65.82%、56.6%、43.9%、15.54%、14.44%。也就是说从2022年第二季度开始，科沃斯营收增速开始明显放缓，增速从2022年一季度的43.90%下降至15.54%；2022年第三季度营收增速再次下滑。
净利润方面，科沃斯在2021第三季度到2022年第三季度这五个季，分别为4.8亿元、6.8亿元、4.24亿元、4.53亿元、2.45亿元；同比增长率分别为307.40%、73.8%、27.2%、-12.34%、-48.94%。科沃斯净利润增速同样不断下滑，到了2022年第二季度出现净利润负增长，2022年第三季度净利润再次出现负增长。
可见，科沃斯营收增速下滑、企业增收不增利早已有迹可循。为什么会出现这样的情况，很大一部分原因是企业经营成本的大幅上升。
财报显示，2022年前三季度，科沃斯的营业成本为50.89亿元，同比增长22.19%。
钱都花哪儿了？营销费用是其中的大手笔。财报显示，2022年前三季度，科沃斯销售费用为28.51亿元，同比增加50.64%，销售费用率则达到了28.15%。
历史数据来看，科沃斯的营销费用一直在上涨，且营销费用率也有所提升。财报显示，2018年至2021年，科沃斯销售费用分别为10.72亿元、12.32亿元、15.61亿元、32.37亿元；同比增长47.39%、14.96%、26.70%、107.39%，销售费用率则分别为18.82%、23.19%、21.58%、 24.73%。
企业对营销投入持续加码，却没有达到预期效果，最终导致科沃斯盈利能力承压，陷入增收不增利的尴尬处境。
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“行业一哥”也卖不动了
虽然科沃斯一直在卖力搞营销，但现实情况却是“行业一哥”也愁卖。
根据奥维云网数据显示，2022年5月，科沃斯扫地机器人线上销售额市占率38.9%，比2021年降低了4.3个百分点，首次跌破40%。此外，2019-2021年及2022年三季度末，科沃斯存货金额分别为10亿元、12.85亿元、24.17亿元、31.86亿元，存货金额持续上涨。
这些数据都表示，科沃斯也有些“卖不动”了。这背后的原因，或许可以从行业外部和企业内部两方面来看。
从行业外部来看，整个扫地机器人行业在2022年表现不佳，同时市场竞争也十分激烈。
奥维云网数据显示，2022年上半年扫地机器人零售量201万台，同比下滑28.3%。预计2022年全年，扫地机器人的零售量为462万台，同比下滑20.2%。而目前扫地机器人行业更是十分内卷。石头科技（688169.SH）、追觅科技、云鲸科技及传统家电厂商纷纷入局，使行业竞争愈发激烈。
从企业自身来看，科沃斯“重营销轻研发”的布局，或许也为企业埋下了不少隐患。
2018-2021年以及2022年前三季度，科沃斯研发投入分别为2.05亿元、2.77亿元、3.38亿元、5.49亿元、5.41亿元；研发费用率分别为3.6%、5.22%、4.67%、4.2%、5.34%。
对比2018-2021年以及2022年前三季度，石头科技的研发费用率则分别3.82%、4.59%、5.8%、7.55%、7.85%；科沃斯目前的研发费用率明显低于石头科技。
从研发团队来看，截至2021年底，科沃斯研发人员数量为1197人，占公司总人数的15.24%。同期，石头科技研发人员有555人，占公司总人数的58.29%。此外，追觅科技的研发人员占比在2021年上半年更是超过了70%。
种种迹象都表明，作为“扫地机器人第一股”的科沃斯，还是有些“重营销轻研发”了。眼下，科沃斯面临众多高举科技大旗的竞争对手，在有限的行业蛋糕下，科沃斯面临的压力可想而知。
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新赛道能否带来新机会？
为了寻求更多的市场空间，科沃斯也在探索更多的领域。
2022年10月，科沃斯发布了智能割草机器人GOAT G1和全新商用清洁解决方案DEEBOT PRO K1、M1。这被市场看作是科沃斯从室内走向室外，从家用走向商用，拓宽服务机器人应用场景的标志。
从智能割草机器人市场来看，据一份数据显示，2021年全球割草机市场规模为304亿美元，2022年-2030年的复合年均增长率将达5.7%。这其中，手推式割草机为市场的主流，目前智能割草机器人的市场渗透率仅为10%左右。
虽然看上去这是一个蓝海市场，不过市场竞争同样激烈。目前市场上有九号机器人、深兰科技、河森堡、锐驰智慧、松灵机器人、大叶股份、泉峰控股等企业。
而在商用清洁机器人领域，目前也是玩家众多。除了老牌的传统清洁设备商以外，诸如高仙机器人、麦岩智能等商用清洁机器人创业公司也在纷纷发力。
从2022年发布的行业新品来看，各家都打起了价格战。比如麦岩智能激光壹号Pro的售价为39800元起，哈工澳汀新品清洁机器人SW80的价格也在5万元以下，行业整体价格已经有所下降。
值得一提的是，科沃斯在产品战略上也首次采取了全租赁的商业模式。公司官网显示，首批将开放100台机器人用于租赁。
租赁模式无疑降低了用户的使用门槛，这无疑是科沃斯想要快速打开市场的一个手段；不过租赁模式也让企业的回报周期变得更长，也将面临更多来自管理层面的挑战。
成都商报-红星新闻记者 刘谧
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近五日持股量数据
持股量及股价变动图
注：文中持股数量经过前复权处理，可能存在与港交所披露不一致的情形。
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● 本报记者 杨烨
逛四美市集、户外车展，抢消费券，领数字藏品……从三餐食事到风物人情，从百年老字号到新兴国潮，这两天，杭州西子湖畔热闹极了，在“四美市集”“国潮匠心”“驾驭未来”三大主题板块集市内，时尚、文创、老字号、非遗、餐饮、汽车等领域企业纷纷亮相，多点位互动艺术装置和元宇宙AR秀吸引不少市民打卡拍照，参与互动体验。
这是浙江发布“浙里来消费·2023消费提振年”行动计划后的首场消费活动。按照计划，浙江今年将争取省市县联动举办促销费活动1000场以上。除浙江外，中国证券报记者梳理发现，山东、江苏、广东、河南、湖南等省的10余个城市也纷纷出实招，通过出台多项政策举措，持续推动消费市场回暖向好。
“烟火气回来了”
时尚秀、Live演奏、市集、车展……2月16日下午，杭州湖滨步行街人声鼎沸，不少展位围满前来参观的市民和游客。
记者被集市一角传来的爽朗笑声所吸引，原来这是“会说笑脱口秀”的展位。在现场，只要笑够30秒就可以挑选一个小礼物，如冰箱贴、胸针等。会说笑脱口秀的主理人李梦杰说：“最近几年脱口秀发展很快，年轻人都比较喜欢。5月我们会做戏剧节，邀请很多演员来参加，现在是做宣传。”
另一个展位前，前阵子走红网络的“德寿安泰”兔年福袋、带有德寿宫拉花图案的咖啡等一系列文创“爆品”也得到很多市民和游客的青睐，现场排队购买“网红”咖啡和一些自己喜欢的文创产品。
“我们带来3D打印的特色咖啡，还有各种德寿宫周边，床头灯、布袋，还有《浙江有意思》系列丛书、‘宋伢儿’系列有意思文创等产品，现场气氛很好，大家对文创产品热情很高。”该展位相关负责人对记者说。
值得关注的是，在这次活动开幕首日，浙江省商务厅副厅长吾布力喀斯木·买吐送发布“浙里来消费·2023消费提振年”行动计划。据他介绍，聚焦“全年乐享，全民盛惠”主题，浙江将以“浙里来消费”为主线，坚持“品牌共建共享、资源赋能加持、载体联创联动”，实施“培育热点扩增量”“创新场景拓市场”“树立品牌优品质”“提升主体强活力”“助销26县促共富”五大行动。
根据行动计划，浙江2023年争取省市县三级联动举办促消费活动1000场以上，发动企业10000家以上，带动销售额超4000亿元，形成“季季有主题、月月有展会、周周有场景”的促消费活动态势，助力实现社会消费品零售总额增长目标。
“此次活动便是‘浙里来消费·2023消费提振年’行动一个好的开始。我们打造时尚新消费场景，希望汇聚更多人气财气，掀起更燃的消费热潮，激发更强的发展动能，以消费市场‘开门红’引领经济‘开门红’和‘全年红’。”杭州市上城区商务局相关负责人表示。
多措并举激发消费信心
“抢经济、促消费”无疑是今年的重点。除浙江外，中国证券报记者梳理发现，山东、江苏、广东、河南、湖南等省的10余个城市也纷纷出大招实招，通过出台多项政策举措，持续推动消费市场回暖向好。
为提振市场信心，浙江已发放消费券15亿元，其中春节期间消费券使用超4亿元。
除了我们熟悉的各类惠民消费券，支持首店首发首秀首展、重点消费区域交管柔性执法、全面推进“人间烟火”系列工程等成为不少地市推动消费全面复苏的亮点。以山东为例，烟台发布的2023年商务促消费15条措施中提出，鼓励开展直播电商主题促消费活动，促进本地实物商品网络零售额快速增长。此外，在对消费载体的支持上，青岛和淄博等地支持首店首发首秀首展，并给予资金补助。
江苏各地更是拿出实招硬招，激发消费信心。记者了解到，江苏省政府近期发布的《关于推动经济运行率先整体好转的若干政策措施》明确提出，江苏将持续办好四季主题系列购物节、江苏味道餐饮促消费活动和全省销售竞赛季活动。新措施中还提出，要组织开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电下乡等促消费活动，延续实施新能源汽车免征车辆购置税政策。
广西也正在以“2023消费提振年”为主线，多措并举推动消费市场加快复苏。根据该省计划，2023年将投入9000万元资金发放汽车补贴，开展各类汽车主题促销活动，同时投入2000万元开展“一季度家电以旧换新”活动，持续开展家电下乡促销。
带动效应加速显现
不少专家认为，受疫情影响，我国消费恢复短期内仍存一定压力，提振消费信心是当务之急。但也应看到，短期波动不改长期发展大势，我国消费升级大趋势仍在持续，政策带动效应正在加速显现。
厦门大学邹至庄经济研究院教授孙传旺表示，今年扩大内需、保持经济平稳运行主要的着力点是消费。全面促进消费，需要从供给和需求两端同时发力。在供给端，要增加有效供给，鼓励技术创新应用和新业态新模式发展，丰富多层次多元化商品和服务供给，进一步完善城市和农村不同层级的消费载体，打造更加放心舒适的消费环境。在需求端，要扩大就业，增加劳动者收入，增强消费能力，增加教育医疗等公共服务支出，稳定消费预期，适时举办促消费活动，丰富多样化消费场景，激发市场活力，提振消费信心。
多位专家表示，提振消费的关键是增加居民收入。改善就业、收入和社会保障等各方面的预期，是拉动消费的长久之计。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。