“0首付0月供”又来了？开发商促销别再玩套路｜新京报快评
近日，一则河南省安阳市的“0首付、0月供”广告引发了关注。在广告图片中，两幢高楼中间悬挂的一条横幅写着“0首付、0月供、你买房、我还贷”的标语，高楼上空的楼盘名字显示着“建业·花园里”，红色条幅上方标着“花园里·二期”。
据新京报报道，2月18日上午，打出该广告的开发商安阳市永升房地产开发有限公司已经将相关广告撤下，并配合建业主动向当地政府主管部门进行解释澄清，以最大限度降低负面影响。
虽然该广告引发关注后撤下了，但置于当前房地产市场艰难复苏的大背景下，这样一种明显套路化，乃至有违规之嫌的房地产营销方式重出江湖，显然值得警惕。
之所以说是“重出江湖”，是因为类似的“0首付、0月供”“首付分期”“首付返现”等方式，早就不是什么新鲜事了。在过去的几年时间里，几乎每次出现市场遇冷时，都会有看似“创新”，实则是被玩了很多遍的营销套路再现。
要知道，所谓“0首付、0月供”等虽然看起来诱惑满满，但大多就是个噱头而已。
一则，“羊毛出在羊身上”，无论开发商吹得多么天花乱坠，首付、月供都只能是由购房者自己来掏。
就拿这次的案例来说，相关置业顾问曾解释，购房者先交一万定金，然后首付可以在交房之前3次付清。所以，并不是没有首付和月供，不过是首付的支付时间更弹性。并且，这种方式看似是降低了购房者的门槛，但也是有成本的——要么是多付利息，要么是享受不到一次性支付的优惠。
显然，购房者如果单纯是奔着“0首付”“捡漏”的念头匆忙入场，很可能是得不偿失。
二则，类似的操作多有违规嫌疑，几乎每一次出现都很快会被监管部门摁下，多数不过是昙花一现，赚了个“热点”而已。这次的广告在引发关注后就立即撤下，再次说明了这一点。
一方面，“0首付、0月供”的表述本身言过其实，有误导消费者的嫌疑；另一方面，其背后的操作，也存在很多的灰色地带，如果任由其横行，不仅伤害购房者权益，还很可能加剧房地产市场的泡沫甚至金融风险。
比如，所谓的分期支付首付款，并不是开发商垫资，往往是开发商借用购房者的名义去获得贷款。如果开发商无力偿还贷款，最终就可能产生诸多权益纠纷，甚至威胁到购房者的个人征信。
此外，通过分期支付首付款或是返现的方式“引诱”不具备能力的消费者购房，也会放大断供风险。而在明知实际首付款低于规定的最低比例的情况下，还向银行申请按揭贷款，更可能涉嫌“骗贷”。
正是因为存在如此多的风险，“严禁违规提供首付贷”，这些年监管部门可谓三令五申。不少地方也向消费者发出明确提醒，警惕“零首付”购房风险。
不过，公开信息显示，近期在一些地方，诸如分期支付首付款、首付贷、买房送豪车等打擦边球的营销方式又出现了抬头的苗头。这既需要消费者擦亮眼睛，切勿在营销噱头的刺激下非理性入场，也要求相关部门加大针对性的监管、规范力度。
当前，房地产市场在政策端、金融端都迎来了利好。但支持房地产市场健康发展，不等于纵容违规。越是在这种情况下，越要绷紧底线，不能让打擦边球乃至违规操作搅乱了好不容易出现转机的市场。
特别提醒一些开发商和中介机构，试图靠“灰色”操作来促销，无异于饮鸩止渴，既会砸了口碑、招牌，也会伤及社会信用，从而陷入更大的被动之中。因此，是时候告别一些不良的路径依赖了。而房地产市场有序恢复，也不能让一些“乱象”跟着复苏。
撰稿 / 杨末（媒体人）
编辑 / 徐秋颖
康恩贝：2月16日接受机构调研，国盛证券、长安基金等多家机构参与2023年2月17日康恩贝(600572)（600572）发布公告称公司于2023年2月16日接受机构调研，国盛证券、长安基金、蓝墨投资、中金资管、中信产业基金、健顺投资、中信建投(601066)证券、华夏基金、蜂巢基金、Cephei、诚盛投资、第一北京、华泰柏瑞、泰信基金参与。
具体内容如下：
问：如何看疫情之后公司业绩持续性？
答：三年疫情带来的影响是多方面的，特别是在疫情管控政策影响下，医院、 零售二大药品市场受到较大冲击。据中康 CMH 统计，2022 年药品市场规模对比 2019 年仅增长 1.7%，几乎是持平。其中，零售药品市场由于限禁售“四类药”，导致了 相关类别市场萎缩，三年来也仅实现了约 6%的复合增长。 2022 年底国内疫情防控政策调整优化带来了有关药品市场需求急增机会，公司 相关产品销售取得了较大幅度的增长。公司有信心凭借着在医药健康特别是中药大 健康领域优势，抓住病毒感染后康复的市场新机遇，将短期市场机会变成可持续的 发展资源。主要源于几个方面首先，康恩贝产品管线丰富，在呼吸系统、消化代谢 系统、心脑心脑血管、泌尿系统等均有所布局，品牌优势和产品优势突出；其次，目 前公司有 400 多个产品文号，除了在售的产品，还有一些沉淀品种文号，未来在终 端供应中，公司将结合医药市场变化以及民众对于健康的需求变化，在现有诸多文 号中发掘更多有发展潜力的沉淀文号，再推出一些新的品种；第三，是在创新研发 当中，公司积极地与科研院所加大产品转化的合作，开展改良型新药的研发，同时 也会加大院内制剂项目的合作，如经典名方转化，把握更多的市场机会；再就是大 健康产品板块，由于自身基础比较好，未来可以通过赋予产品更多品牌内涵和加大 营销力度，实现更快的增长。 总的来看，公司有比较突出的产品、品牌、团队和管理优势，有信心将短期市场 机会转化为长期可持续发展的优势，并在业绩上有所体现。
问：请介绍一下公司对 2023 年各业务板块的预期。
答：在三年疫情及管控政策影响下，零售药品市场由于限禁售“四类药”而增 长缓慢，常态化以后，零售市场逐步归正常，因此公司预计 2023 年非处方药业务 板块的弹性会比较大；受疫情后人们保健意识的强化和健康需求普遍增加，健康消 费品板块今年也会有较大的增长弹性，而且该板块事业部近年来不断探索数字化营 销和新零售业务，相关方面的优势持续扩大，今年也会在改善和优化内部产品的基 础上外延整合外部相关的产品资源，进一步丰富公司的健康产品体系；因此，由非 处方药业务和健康消费品业务组成的自我保健产品业务在今年都会有比较好的增长 预期。此外，随着国内医院市场逐步恢复常态，处方药板块的增长也是可以期待的。
问：请展开介绍一下基药相关的未来增量品种？
答：公司目前有几个产品在为进入新一轮基药目录做准备，包括“至心砃”牌 麝香通心滴丸、“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片、“金艾康”牌汉防己甲素、 “前列康”牌黄莪胶囊等。其中“金康速力”乙酰半胱氨酸泡腾片是祛痰类药物， 2020 年调入国家医保，近几年增长稳定，2022 年底该产品被国家卫健委推荐为新冠 轻症痰咳症的治疗药物，也曾被多部官方指南和专业期刊推荐为新冠轻症痰咳症的 治疗药物，该产品在 2022 年取得了近 40%的增长；另一个公司自行研发的“金艾 康”汉防己甲素，这个产品在治疗肺纤维化、类风湿痛、关节痛等疾病治疗上有明确 的疗效，2022 年起该品种的医保支付范围从限单纯硅肺和煤硅肺扩大到了其说明书 的全部适应症。此外，“至心砃”麝香通心滴丸是公司的独家中成药产品，这是国 内首个具有改善冠脉血流速度影像学证据的心血管中成药，由于质量、疗效等方面 具有显著优势，在心血管中成药领域拥有较高的市场地位，并且市场占有率在不断 提升。公司对于此类具有临床治疗价值的产品，近几年也是比较坚定地向专业学术 化推广去转型，目前该产品累计发表的学术论文有 160 多篇（其中 SCI 文章 21 篇）， 累计列入专家共识和指南推荐用药共 13 部，如该产品凭借基药目录的准入实现市场 的全面覆盖，并随着医共体市场的发展，公司有信心借助三甲医院等综合大型医院 的影响力进一步拓展基层市场，将其打造成心血管领域的特色中药大品种。以上这 些产品都具有长期的临床应用基础和良好功效，公司会积极做好这些产品进基药目 录的准备工作。
问：对中药创新药的规划以及相关的增量品种有哪些？
答：随着国家对中医药传承创新支持政策的不断加强和落实，近几年来公司把 依托创新驱动发展作为重要的战略，前些年推出的科技创新驱动发展工程已经取得 良好成效。公司在中药创新药研发方面，一是加大研发投入，布局产品创新管线。争 取在黄蜀葵花总黄酮提取物及口腔贴片等品种创新研发方面取得突破；加大已上市 中药产品二次开发及循证医学研究，推进复方鱼腥草合剂、汉防己甲素、“至心砃” 牌麝香通心滴丸、龙金通淋胶囊的临床研究、肠炎宁片等产品的新工艺开发及质量标 准提升；推进大健康产品开发，包括油菜花粉、黄蜀葵花等其他大健康系列产品， 以及医院制剂的开发研究等。二是产学研联动，助推成果转化。联合省内有关创新主 体做好中医药创新发展联合体建设，推动形成中医药创新集群。
问：公司对于品牌投入是否有新的想法和规划？
答：品牌投入方面，公司是通过几个层面来开展的。首先是广告投放和媒体宣 传，肠炎宁、金笛、金奥康等品牌 OTC 产品主要是通过此类方式来进行品牌宣传的， 未来公司会根据品牌定位，建立更全面的传播矩阵，继续发力品牌传播；另一方面， 我们也会加大学术方面的品牌投入，通过医学会、学术机构加强对医生和患者的教 育，推动产品受众面和品牌影响力会进一步扩大；我们也会借助对全科医生的教育， 使得临床和 OTC 能结合起来，让处方带动非处方，通过全科医生的专业认可，加强 病患对产品的黏性和复购；再者，我们在经销商活动方面也会做更多渠道的设置和 安排，助力终端市场全面覆盖。
康恩贝（600572）主营业务：从事药品及大健康产品的研发、制造及批发与经销业务
康恩贝2022三季报显示，公司主营收入44.88亿元，同比下降8.68%；归母净利润2.29亿元，同比上升4.49%；扣非净利润4.43亿元，同比上升19.11%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入16.42亿元，同比下降8.53%；单季度归母净利润2047.96万元，同比上升178.38%；单季度扣非净利润1.3亿元，同比上升3.38%；负债率32.36%，投资收益3094.31万元，财务费用-819.13万元，毛利率61.64%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.5。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2088.57万，融资余额增加；融券净流出565.72万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，康恩贝（600572）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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（责任编辑：王治强 HF013）
外卖领域的“野蛮人”：抖音的存量博弈VS美团的增量战场一则“抖音将于3月1日上线全国外卖服务”的消息在春节后引起电商行业的大震动。
本文试图从新电商平台挑战成熟电商平台的成功路径推演，分别从用户端、商家端和平台端三个维度，深入分析抖音外卖对美团的短期(三五年)和长期(未来十年)的影响。
战场一：用户端的两大场景与消费习惯
首先，需要明确的是，抖音的餐饮外卖是在成熟的美团和饿了么双寡头背景下开展的新业务，属于很明显的“存量博弈”，博弈的基础是高达7亿的日活用户和超过万亿规模的直播电商。
那么，从用户端来看，以短视频和直播为场景，显然不适合上班期间的午餐和加班的外卖场景，这个场景的消费习惯是“搜索”(包括分类、专题和再来一单等)，用户需要在不耽误工作和休息的有限时间内(十几分钟)以更高效率点餐和用餐。
这个场景对于抖音电商来说，外卖业务相当于在原有实物电商的基础上进行“扩品类”，毕竟外卖属于“日频”的高频品类，有利于进一步提升用户的活跃度和黏性，这两个用户关键指标有利于平台开展更多“低频”业务并获取高额利润，例如酒店、旅游、电影等所有本地生活业务和连接零售店的“即时零售”业务。
同时，高频的餐饮外卖还能够提升用户在抖音电商的“货架场景”(也就是抖音商城频道的搜索电商)的用户心智，培养搜索电商的消费习惯。
除了搜索电商的“货架场景”之外，通过看短视频和直播电商进行外卖消费的场景，在下午茶、宵夜(非加班餐)等休闲餐饮的消费习惯正在快速形成，这是抖音外卖增长最快的领域，这个部分在美团整体GMV占比中也在不断提升。
这是抖音持续加码外卖的底气所在，据媒体公开爆料的数据称，2022年抖音生活服务完成约770亿元GMV，较年初定下的500亿元目标高出约54%。2023年，抖音本地生活GMV目标为1500亿元，与上年相比几乎翻了一倍。这个数字，已经接近美团2021年到店、酒店及旅行业务的交易总额的一半。
也就是说，通过短视频/直播电商的场景，从休闲餐饮培养用户在抖音点外卖的消费习惯，然后借这个时间窗口快速招募更多的餐饮商家，并同步加快货架商城的建设，复用抖音本就强大的“搜索技术”，抢夺美团和饿了么在搜索场景的工作餐外卖存量业务。
当然，这一切从用户端和平台端来看，逻辑上和经营上均是成立的，但却不能忽略商户端带来的难度和巨额投入。
战场二：商家端的成本和效率
如果仅从用户端的逻辑来判断电商业务能否成功的话，那么20年前的新浪和百度电商业务应该比阿里和京东做得成功才对。
新浪和百度之所以在电商上没有取得成功，这是因为电商的核心在于供应链，供应链的重要组成是商家，这也是所有成熟电商平台最高的护城河，也是电商平台投入最大的部分之一(另外投入大的是线下履约部分)。
美团2022年三季度财报数据显示，活跃商家数量同比增长11.3%至930万。美团合作商家数量的持续增长，除了不断夯实餐饮外卖的基本盘外，美团闪购的即时零售业务功不可没。
即时零售是美团外卖的增量战场，美团原有的“地推和城市化运营”的组织能力和履约能力，能够在即时零售这样的新业务上更高效率、更低成本地复用，让美团闪购的增速远超整个行业。
当然，作为在2021年才正式启动的抖音生活服务，也用了一年的时间就吸引了70万个生活服务商家入驻合作。《2022抖音生活服务数据报告》显示，抖音本地生活的商家数量增长22倍，合作门店突破100万家。
只不过，对于电商平台来说，想要让商家能够持续经营，需要不断平衡商家的成本和效率，以及平台收益和用户体验四个方面。
商家在平台经营，除了扣点之外，还要承担营销费用和运营成本，在评估综合成本之外，还要考虑转化率和单量。
抖音的本地生活业务之所以选择与饿了么合作，显然多少遇到了商家的增长瓶颈和已有商家在平台长期持续经营方面的困境。
简单地对比美团搜索电商和抖音短视频和直播电商在成本和效率的分析可以看出来，餐饮商家通过短视频/直播电商获取订单的成本显然要高于搜索电商，效率也一定要低于搜索电商。抖音也清楚这一点，所以降低了交易的扣点，试图在一定程度上抵消商家在经营上的成本。
餐饮商家对于新平台的“红利期”显然也持拥抱态度，毕竟平台间的竞争受益的是他们，但是从长期经营的角度考虑的话，也有许多商家也在持观望态度。
另外餐饮商家的生产作业模式决定了外卖平台的“供给有限”：一方面无法和实物的工业化生产一样通过规模降低成本提升效率，并且商家新陈代谢更快；另一方面只能为有限范围的用户提供服务和商品。
在存量博弈过程中，这种“供给有限”导致相对稳定的商家群体的平台迁移成本很高。
抖音外卖在获取更多商家的支持方面，除了短期依赖饿了么的商家规模提升供给之外，共同抢夺餐饮外卖的存量市场之外，还要有更多的投入和创新，思考如何以更低成本更高效率获得更多商家的加入。
而在即时零售这样的增量战场上，抖音外卖要么争取京东到家成为盟友，要么自己投入拓展实体零售商的加盟。
显然，抖音外卖想要从百万商家达到美团的930万商家，如果按照现有的商业模式推进的话，需要多大的投入和多长的周期？抖音能否承担这样的投入？这是抖音外卖在拓展上仍然保持谨慎的核心之一。
战场三：平台端的体验和收益
说到平台端的体验，主要分为线上和线下两部分，线上的部分主要是平台的技术和运营能力，例如用户获取信息的方式：推荐信息和搜索信息。
在抖音搜索“大盘鸡”在综合频道出现了短视频和直播信息，在美团的“全部”频道出现的只有外卖商家的信息。作为用户来说，从点外卖的角度来看，哪种体验更好？很明显，抖音外卖要增强用户点外卖的线上体验，在商家的供给上需要持续强化。
至于平台的运营能力，通过三年直播电商的实践，抖音电商已经成为中国为数不多能够开展类似618、双11大促的电商平台，这一方面美团这两年也才刚刚在摸索。
实际上，电商平台在线上的运营体系涉及的内容非常多，限于篇幅就不再展开详细分析。
至于线下部分，最关键的则是履约能力。这也是美团除了930万商家之外，一个更高的护城河和增量战场上重要的能力。美团财报显示，2021年有超过527万骑手通过美团获得收入，外卖骑手配送成本支出约682亿元，较上一年增长38.3%。
也就是说，抖音外卖在线下履约的体验要和美团对齐的话，不得不考虑招募这么大规模骑手的投入和周期，以及保证让骑手持续在平台提供履约服务的固定成本。
这笔账很容易算，却不容易下决定投，毕竟抖音外卖在进行存量博弈，美团则在防守的同时，在以进攻的态势在即时零售的增量战场厮杀，美团的投入能产生越来越强的网络效应和成本的边际递减。
另外由于餐饮外卖的“波峰式消费”形式，也就是固定时段的消费需要商家的供给和骑手的配送时限，三者高度契合，让外卖平台不得不在每个城市建立一套强大的线下运营体系和调度系统，来保证用户体验和满意度。抖音外卖作为平台在本地化的城市运营方面，显然要比美团在十几年前刚开展外卖业务时难度大得多，投入也更大。
“波峰式消费”形式和“供给有限”还导致平台无法在短期内，获得餐饮商家的营销投放费用成为收益，需要从更高利润的酒旅、美容美发、休闲娱乐等商家获取广告收益，这和实物电商平台的直接获取商家广告收益差别很大。这也能解释为什么美团外卖业务处于长期亏损。
从商家端和平台端来看，抖音显然已经审慎地评估了外卖业务的投入产出，才最终选择与饿了么进行外卖业务的探索，而想依赖饿了么仅有的百万骑手和百万商家撼动美团外卖的基本盘显然不太现实，更别提在即时零售增量战场上的角逐。
只不过，抖音在实物和外卖电商业务的探索过程中的过人之处也在于此：清醒地认识到自己的优势与劣势，充分发挥自身优势，借助第三方平台或服务商为其弥补劣势争取时间窗口，然后持续探索创新商业模式，思考新技术(实物电商的短视频/直播电商技术、餐饮外卖领域的无人配送技术)带来的突破机会。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。