钠电池2023年产业化？投入产出比仍需完善丨新能源观察（2.6-2.12）
本周中证新能源指数(399808.SZ)下跌2.03%，80只标的中，全周上涨标的25只，周涨幅在5个百分点以上的3只，其中南网能源(003035.SZ)周涨幅最高，为14.33%，上机数控(603185.SH)、振华新材(688707.SH)位居二、三位，周涨幅分别为7.13%、5.3%；全周下跌的标的54只，周跌幅在5个百分点以上的7只，其中恩捷股份(002812.SZ)周跌幅最高，下跌7.43%。
2023年或成大圆柱大规模扩产元年，国内企业投产速度更快
得益于能量密度、安全性的提升，以及成本的下降，4680正在被越来越多的车企所接受。
据不完全统计，通用、福特、宝马、大众、戴姆勒、沃尔沃、小鹏等车企对于4680的应用均有明确规划，部分已将4680构架进下一代电动车平台。
与此同时，海内外各大电池厂商也在加速布局4680.松下已于2022年5月小量试产4680电池，宁德时代目前规划了12GWh的产能，预计2024年开始量产，另有LG、亿纬锂能、蜂巢能源、比克电池等多家企业也在积极研发生产4680。
在电池量产方面，国内企业或许更具优势。此前有业内人士表示，从建造电池厂到投产，中国保持着8-10个月的高效记录，在厂房到位、入场施工、设备调试时间点上，中国优势非常明显。因此，国内的投产速度相比国外更快，可能二、三年就能起量。
综合国内外车企的应用需求以及电池厂的布局，中信建投表示，2023年将成为大圆柱电池大规模扩产元年，预计国内外主要动力电池企业在2022-2025年规划的46系大圆柱电池总产能分别达10、51、122、234GWh，CAGR为186%，总规划已达464GWh。
宁德时代推进钠电池2023年实现产业化，投入产出比仍需完善
近日，宁德时代在互动平台表示，公司正致力推进钠离子电池在2023年实现产业化。
相较于磷酸铁锂和三元锂电池，钠离子电池在成本、安全、快充和低温性能上有较大优势，将主要应用于储能、低速交通工具等领域。
湖南立方新能源总经理涂建在日前举办的钠离子电池论坛上表示，储能方面，钠离子电池是锂离子电池必要和有益的补充；车用方面，氧化物体系具备最高的能量密度，能更快的在小动力及A0级车上应用。
然而，作为一个新兴产物，钠离子电池的缺点也较为明显。
首先，钠离子降本或不及预期。
从理论成本来看，深圳珈钠能源董事长曹余良认为，在碳酸锂价格维持在50万元左右时，钠离子电池成本可较锂电池低50%-60%。
从实际成本来看，由于钠离子电池原材料、正负极配套尚未进入规模化供应，材料成本难以控制，目前电芯材料成本较理论更高，仍在0.7-1元/wh，同碳磷酸铁锂成本相当。哈尔滨工业大学教授高云智称，大规模量产后，钠离子电池材料成本如果控制在0.2-0.5元/wh左右将具备显著成本优势。
其次，钠离子电池的投入产出比相对锂电池要低。
据天能控股集团有限公司研发总监何广分析，现阶段同样的投资金额钠离子电池只能产出锂电70%的能量，如果叠加钠离子电池售价相当于锂电池的70%，意味着当前同样的电芯产线投资额，产值只有锂电的50%左右。
整体来看，钠离子电池量产速度还有待评估，但是居高不下的锂价或许能成为钠离子电池发展的加速器。
2022年全球动力电池装机量发布，宁德时代、比亚迪占据半壁江山
近日，SNE Research发布2022年全球电动汽车动力电池装机量，全年约为517.9GWh，同比增长71.8%。
排名前十的企业中，中国企业依然稳固占据六席，分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、孚能科技，市占率分别为37%、13.6%、3.9%、2.7%、1.8%、1.4%，总计60.4%，较2021年大幅提升12.2个百分点。
具体来看，宁德时代以191.6GWh的绝对优势连续六年稳居全球第一；2021年比亚迪以26.3GWh位居全球第四名，2022年装机量同比大增167.1%，达70.4GWh，与LG新能源并列第二；此外，中创新航、国轩高科、欣旺达、孚能科技装机量同比增幅均超100%，市场份额逐步提升。
相比之下，日韩动力电池企业市场份额占比略有下降，LG新能源、松下、SK On、三星SDI2021年为42.6%，2022年则降为31%。
咨询公司科尔尼(Kearney)预测，未来5年欧美动力电池企业产能大幅增加，将主要抢占日韩企业份额。预计到2026年，日韩企业的全球产能占比为24%，较2021年下滑近20个百分点。
凭借充足的生产力、完善的产业链布局以及在技术领域的精耕细作，我国动力电池企业在全球的竞争力仍有提升空间。
益生股份：2、3月份商品代鸡苗已预定完 4月订单已预订过半益生股份近日接待机构调研时表示，近期商品代鸡苗价格上涨受供给和需求两方面因素影响。2023年公司商品代白羽肉鸡苗的预计产量为5.8亿羽，较2022年略有增长，主要是因为养殖模式改变带来养殖数量和养殖效率提升。2023年父母代白羽肉鸡苗的产量还取决于一季度公司祖代种鸡的引种情况。订单方面，公司2、3月份商品代鸡苗已预定完，4月份的订单已预订过半。公司预计2023年白羽肉鸡行业整体的景气度较高。
董承非：今年市场一定会比去年好很多，但赚快钱的人可能失望，未来十年最牛的资产是科技炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
“在现在这个时点，我自己是不会做大类资产的择时，还是处在一个增加权益比重的过程中。”在2月12日的一场路演中，睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非透露，对2023年经济的判断是温和复苏，想赚快钱的人可能会失望，当行情走得慢，未必不是好事情。
董承非在“奔私”前担任兴证全球基金分管权益投资的副总经理，是管理规模超过500亿元的明星基金经理，2022年1月正式从兴证全球基金离职，加盟睿郡资产。
不会出现像2009年V型的、大的反转态势
在董承非看来，2023年将是经济将会缓慢复苏，市场表现毋庸置疑一定会比去年好很多，但如果寄希望于短期内快速上涨，这样的期望会落空。
董承非认为，市场不会出现像2009年V型的、大的反转态势。首先，外部环境相对比较恶劣。其次，虽然政策可能很积极，但是从近期的很多表态上来讲，还是要兼顾速度和质量。第三，从微观层面观察，居民更多的依然还是在配置低风险资产。
“我认为今年的复苏是温和复苏，对赚快钱的人来讲可能要有失望，但实际上（对）如果有点耐心的人来讲，未必不是好事情。”董承非说，“行情走得慢一点，也给我的时间会多一点。”
在当前时点，董承非选择根据产品具有的安全边际，适时增加权益配置比例。董承非透露，配置风格方面将采用大盘价值+小盘成长。
大盘股方面，将高分红率的大盘价值股作为基础配置，保守配置为组合提供基础收益。“我要求这些股票有三个特点，第一分红收益率高。第二，没有放杠杆，它的经营杠杆没有什么经营杠杆，资产负债表非常地强壮。第三，经营稳定性比较高，离宏观经济越远越好。”董承非举例称，运营商股就是这样的股票，“这是一个非常保守的底仓配置，预期也不高，但实际上我5月份配置后远超我的预期。”
董承非认为，在今后很长一段时间，这些板块都属于低风险资金（如银行理财、保险资金）的稀缺标的，大盘价值股可能会面临一些重估的机会。
小盘股方面，董承非会选择优质的小盘成长股、特别是小盘科技股作为“奇兵”，作为弹性配置。他说，自己近期研究的公司，大部分可能是市值在500亿以下，甚至有些是几十亿市值的公司。
“我押注小盘成长股成为市场未来的主线。”他坦言，自己个人研究的精力，目前基本都放在了科技板块。
未来十年最牛的资产是科技
在董承非看来，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。“过去10年的消费（表现强势），是我们经济发展的结果，而不是原因。”
董承非坦言，自己目前重仓半导体板块。
“我一直说半导体是一个周期成长的行业，周期向下的因素，我认为在市场上已经得到充分的反应，股票都已经腰斩再腰斩。同时，人类对芯片，对计算的需求绝对是刚性的，未来包括现在很火的人工智能，也肯定会拉动对整个半导体的需求。”董承非坚信，中国的半导体一定能发展起来。
在董承非看来，投资科技一方面是时代的需要，第二方面政策也在鼓励，第三个也是“我们作为投资者的一个时代的使命”。他认为，在目前的国际形势下，科技自强必须要发展起来。
除半导体外，董承非在2023年重点关注的板块还包括电力、运营商、必选消费和线下零售等。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。