注册制下上市民企达851家占比超83% 可进一步拓展民企融资渠道和品种
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来源：证券日报
本报记者 吴晓璐
激发民营经济活力，是推动经济恢复常态化增长的动力之一。近年来，民企上市公司在A股中占比逐渐提升。据Wind资讯数据统计，截至2月7日，A股上市公司中，民企3228家，在A股中占比63.54%，上市募资合计2.19万亿元，占比45.58%，总市值36.81万亿元，占比43.5%。
另外，注册制下民企上市公司占比超八成。据Wind资讯数据统计，截至2月7日，注册制下上市公司1017家，其中上市民企851家，占比83.68%；民企首发募资和总市值占比均为70%左右。
“在服务民营经济、中小企业、促进房地产平稳健康发展、支持平台经济等重点领域和薄弱环节，推出更多务实举措。”证监会2023年系统工作会议提出。
申万宏源证券首席经济学家杨成长对《证券日报》记者表示，要推动经济恢复常态化增长，关键是进一步激发民营企业的活力和创新精神，加速推动扶持民营企业发展，是当下最重要的任务之一。资本市场要围绕民营企业发展中的重点、难点、堵点问题，不断创新服务方式和服务产品，采取有效举措，特别是发挥券商综合的、多渠道的投行作用，与其他金融机构、地方政府合作，形成综合性的、复合式的、多功能服务中小民营企业的资本市场服务体系。
注册制下民企上市公司
占比超八成
近年来，注册制改革为科技型中小民企提供更多上市机会。从行业来看，据Wind资讯数据统计，截至2月7日，民营上市公司中，机械设备、医药生物和电子行业公司较多，分别有382家、354家和301家，总市值分别为2.53万亿元、5.1万亿元和3.63万亿元，上市募资金额分别为2101.94亿元、2937.6亿元和2378.92亿元。
从上市板块来看，沪深主板、科创板、创业板和北交所民企上市公司分别为1686家、394家、1003家和145家，占比分别为53.1%、78.17%、81.35%和86.31%。
北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清对《证券日报》记者表示，“近年来，资本市场对民营经济的支持力度较大，取得明显效果。首先，多层次资本市场体系不断完善，为不同规模、不同类型和不同发展阶段的民营企业提供了多样化的融资工具，满足其融资需求，从研发到生产，再到市场开拓、品牌培育等多方面为企业提供支持；其次，资本市场再融资、并购重组等工具也为民营企业的转型升级提供制度空间，创造条件。”
近日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。杨成长认为，借助全面注册制改革，资本市场要建立对中小微民营企业立体性的、复合性的服务体系，其中，券商业务要进一步下沉。
但是，上市绝不是“终点”，而是实现更高质量发展的“起点”。中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才对记者表示，近年来，民营企业在上市公司的数量占比提升，但民企大多是中小企业，市值较小，如何支持民企借力资本市场做大做强是重点。
徐洪才进一步表示，在维持资本市场“三公”的背景下，需要监管部门、中介机构、机构投资者等发挥合力，改善民营上市公司治理，提高民营上市公司科学决策能力和经营管理能力，推动民营上市公司高质量发展。如民企可以在中介机构帮助下，利用再融资、并购重组、股权激励等工具，进行转型升级，激发创新活力；鼓励机构投资者积极参与民企上市公司治理，发挥机构投资者在价格发现、公司治理方面的作用，助力民企提高竞争力。
为民企债券融资增信
探索创新融资品种
交易所债市也是民企直接融资重要渠道之一。去年以来，证监会通过民企债券融资专项支持计划、对民企债券融资交易费用应免尽免等，加大对民企债券融资支持力度。其中，中证金融和债券承销机构合作创设的信用保护工具，在为民企增信、助力民企融资方面，发挥了积极作用。
据中国证券业协会统计数据，2022年，已获备案的18家证券公司类核心交易商中，共有11家证券公司创设信用保护工具，规模达117.70亿元，较上期增加39.79亿元，环比增长51.07%。另外，中证金融数据显示，自2022年5月份至12月9日，中证金融累计为15家民营企业的19只债券提供信用保护，保护金额合计约17亿元，助力民企债券融资超180亿元。
市场人士表示，由于前期民企债券违约以及缺乏流动性等问题，市场投资者对于民企债券的信心不足，导致民企债券融资难。提高增信和创新产品，是支持民企债券融资的两项重要举措，民企自身也要努力修复市场对其信心。
杨成长认为，要解决中小创新型民营企业的债券融资难题，主要是两方面，一方面是进一步提高增信。中小企业大多处于初创阶段，财务制度不健全，财务持续性相对较差，投行需要创新方式，为民企债券融资增信。另一方面，创新型中小微企业主要有商标、专利等大量无形资产，如何加大对这些无形资产的评估，并以此为标的探索债券融资产品，也是值得探索的问题。
去年11月份，证监会深化公司债注册制改革，就两项规则征求意见，进一步提高审核注册工作效率和可预期性，持续提高优质企业、民营企业债券融资便利性。
此外，公募REITs也是民企获得高效、低成本融资的渠道之一。去年以来，2单民企REITs获批发行。徐洪才表示，可以进一步发挥公募REITs在支持民营经济方面的作用，支持更多民企发行公募REITs融资，扩大投资。
发挥合力
扩大对民企支持覆盖面
除了支持民企股债融资，市场人士认为，支持民企发展，还需要发挥券商直接投资作用，支持民企利用期货等衍生品工具规避价格风险，发挥多部门合力，扩大对民企支持覆盖面。
杨成长认为，首先，要发挥券商直接投资的作用。对于中小微民营企业而言，直接投资发挥着风险投资基金、产业投资基金的作用，券商要加大对项目的甄别力度，不能让民企优质项目出现资金断裂的问题。
其次，随着国际大宗商品价格波动，中小微民营企业面临能源、资源以及产成品价格波动问题，需要帮助提高这些企业利用期货等金融工具能力，来稳定价格、稳定预期，减少价格波动带来的风险。
最后，券商投行、商业银行和地方政府联合起来，共同发挥作用。投行要发挥专业能力，推动中小微民营企业改制，推进其科技化、数字化和双碳化进程，地方政府通过财政手段为中小微企业增信，商业银行为企业提供贷款融资，形成支持民企的复合手段。
物价上涨打压消费热情 日本家庭支出连降两月日本政府2月7日公布的数据显示，由于物价上涨令消费承压，2022年12月日本家庭支出同比下降1.3%，为连续第二个月下降，环比下降2.1%，创近一年来最大月度降幅。
据日本共同社报道，日本总务省数据显示，2022年12月，两人或两人以上的日本家庭平均花费328114日元。12月日本家庭支出较上年同期下降1.3%，不及经济学家此前预测；11月的降幅为1.2%。经季节性调整后，12月日本家庭支出环比下降2.1%，为自2022年2月下降2.8%以来的最大月度降幅。
日本家庭支出是反映日本私人消费情况的关键指标。路透社报道称，去年以来，随着日本对新冠疫情限制措施的放宽，占日本国内生产总值(GDP)一半以上的私人消费支撑了经济。日本政府2022年3月取消了所有国内限制措施，并于10月放松了边境管制，加之疲软日元的支撑，提振了日本旅游业的发展。但与此同时，日本通胀水平创逾40年来最高水平，限制了国内消费支出。
高通胀背景下，日本人工资增幅追不上物价上涨速度。日本厚生劳动省2月7日公布的初步报告显示，2022年日本月平均名义工资为326157日元，上涨2.1%，为1991年增长4.4%之后的最大增幅，但由于通胀水平超过了名义工资的增长，2022年经通胀调整的实际工资比上年下降0.9%。
厚生劳动省数据还显示，因冬季奖金大幅增加，日本2022年12月名义工资较上年同期增长4.8%，创1997年以来最大增幅；日本当月实际工资较上年同期增长0.1%，这是自2022年3月以来的首次增长。
彭博社报道指出，日本政府和日本央行官员此前一再强调，要提高工资以支持伴随着温和通胀的经济增长。但2022年12月实际工资的微弱涨幅表明，考虑到通胀因素后，日本的工资增长仍远不能为家庭提供额外的消费能力。
日本总务省数据显示，2022年12月日本去除生鲜食品的核心消费价格指数(CPI)经季节调整后为104.1，同比上升4%，涨幅为1981年12月以来最高。至此，日本核心CPI已连续16个月同比上升。
报道还指出，由于工资走势与日本央行货币政策密切相关，日本名义工资的大幅增长可能引发市场猜测，日本央行将在新行长的领导下调整或退出长期以来的超宽松货币政策。
日本央行现任行长黑田东彦将于今年4月卸任，日本政府将于本月晚些时候提名黑田东彦的继任者。
据知情人士：美国劳工部长Walsh将辞职据知情人士透露，美国劳工部长Walsh将辞职。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。