高配医药行业部分基金开年“丰收”
● 本报记者 魏昭宇
2023年以来，生物医药板块表现较好。Wind数据显示，1月份，申万生物医药指数区间涨幅超过5%。受益于板块指数上涨，多只以医药为投资主题的基金在近一个月交出亮眼的“业绩答卷”，如圆信永丰医药健康、永赢医药创新智选混合发起等多只基金的区间回报率超过10%。
板块表现亮眼
2023年，医药板块保持上涨态势，1月份申万生物医药指数区间涨幅超过5%。部分以医药为投资主题的基金也取得不错成绩。Wind数据显示，1月份，圆信永丰医药健康、永赢医药创新智选混合发起、宝盈医疗健康沪港深股票、申万菱信医药先锋股票等多只权益类产品的区间回报率超过10%。
公募基金行业对医药板块的重视，从2022年四季度的行业增配数据中可以窥见。华安证券报告显示，细看中信30个行业的公募基金持仓占比，配置比例上升幅度最大的行业为医药行业，在2022年四季度末的配置比例为12.29%。具体到热门主题赛道，创新药板块在公募基金配置比例由三季度末的3.5%上升至四季度末4.3%，医疗器械板块配置比例略有下降，由三季度末的2.8%下降至四季度末的2.6%。
天相投顾数据显示，2022年四季度的4755只积极投资偏股型基金的前五十大重仓股中，有8只生物医药类股票，分别为药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、泰格医药、爱美客、康龙化成、恒瑞医药、通策医疗。
平安证券在报告中表示，不少以医药为投资主题的基金也在2022年四季度受到FOF基金经理青睐。比如，相比2022年三季度末，融通健康产业灵活配置混合成为2022年四季度FOF重仓增持数量最多的主动权益类基金。同时，华宝中证医疗ETF等多只医药类ETF也成为了FOF基金经理偏爱的配置产品。
医药投资或迎大周期起点
2023年生物医药板块的投资前景如何，成为许多投资者关心的问题。近期，不少基金经理给出了相关看法。
从整体估值角度看，安信医药健康股票的基金经理池陈森表示，站在当前时点，比较看好2023年医药板块表现。一方面，医药板块的估值和全市场基金医药配置依然处在历史底部区域；另一方面，在疫后复苏和新冠诊疗新增需求双重叠加下，医药能够回到比较快的成长轨道。
从中长期视角来看，天弘医疗健康基金经理郭相博对医药板块投资充满信心。他认为，2023年很可能是医药投资新的大周期起点。
展望医药板块在港股的表现，汇丰晋信基金海外投资部总监、基金经理程彧认为：“国内创新药IND（上市前的临床试验）数量快速增长，从2017年的483件增长至2021年的1821件，复合增速约为40%。同时前期压制行业估值的因素，如美元融资环境收紧等，都迎来不同程度缓解。相对看好港股医药的高景气度持续性及估值修复空间。”
具体到细分行业，融通健康产业灵活配置混合的基金经理万民远看好医药行业的两大方向——创新和疫后修复。他表示，在创新方面，主要关注创新药和创新器械。在疫后修复方面，首先是线下的零售药房等；其次是消费场景相关的延迟满足，比如医美、近视手术、注射生长激素等；再次是原料药中成药领域，上游原材料成本价格处在高位，未来会慢慢呈现下降态势。
多家银行实现“开门红” 信贷储备项目足炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
日前，多家商业银行宣布2023年实现“开门红”。从负债端来看，多家银行存款规模实现较快增长。从资产端来看，各家银行积极围绕“稳增长”主线进行信贷投放，在普惠、绿色、制造业、基建等重点领域项目储备充足。
对于2023年商业银行的经营情况，业内人士认为，受益于经济复苏，预计2023年信贷投放较为乐观，消费贷、房地产按揭贷款、房地产开发贷款等领域将实现增长。
● 本报记者 王方圆
存贷款规模双增
所谓“开门红”，是商业银行在每年新年期间推出的营销活动，通常在每年12月至次年2月期间进行。“开门红”期间银行的业务量对全年业务发展的影响举足轻重。
作为银行业务的“基本盘”，部分银行存款业务取得高增长。日前，烟台农商银行表示，各项存款余额达到2011.28亿元。兰山农商银行也表示，该行紧抓旺季营销机遇，存贷款业务规模突破700亿元大关。
谈及资产端业务情况，一家国有银行人士对中国证券报记者表示，从项目储备情况来看，去年下半年国家推出一系列稳经济大盘政策，政策效果持续显现，目前项目储备和贷款需求能满足该行一季度信贷增长目标。
日前，杭州银行在接受投资者调研时表示，该行2023年“开门红”活动取得较好成果。1月份该行信贷投放好于去年同期，贷款增量较上年同期多增约20%，主要贷款投放方向为对公贷款及普惠小微贷款。农业银行酒泉分行表示，该行资产业务实现“开门红”，于近日连续发放两笔新能源项目融资置换贷款，金额达14.18亿元。
不过，也有部分银行受制于覆盖面，资产业务还需进一步发力。一家中小银行人士表示，由于该行客户留存情况较好，目前存款目标已经基本完成，但在一季度内完成贷款投放目标还存在一定压力。
净息差压力仍存
信贷结构方面，记者了解到，各家银行依然围绕“稳增长”相关领域进行信贷投放，重点领域包括制造业、绿色、小微企业等。
另一家国有银行人士透露，该行在对公领域聚焦“十四五”规划的重大工程项目，包括水利、交通、能源等基础设施的开工建设，以此保持对公贷款的稳健增长。
多家银行也公开表示对制造业领域的关注。渝农商行表示，重庆是西部地区重要的制造业基地，未来制造业仍是该行对公业务发展的重要领域之一。该行已针对计算机、通信等数字产业，以及新能源汽车、集成电路等市重点招商引资和着力培育的新兴产业加强行业分析研究，紧密跟踪落地项目，积极对接营销。
谈及2023年全年的经营情况，杭州银行相关人士表示，预计2023年全年该行信贷投放总量会高于去年，该行会根据实际情况动态调整信贷投放节奏。目前经济处于复苏通道，预计2023年下半年的信贷投放会好于去年同期。
息差方面，银行业仍面临一定压力。业内人士表示，由于去年1年期贷款市场报价利率（LPR）累计下调15个基点，五年期利率累计下调35个基点，对2023年资产重定价有一定压力。而负债端存款定期化趋势明显，成本较高。今年将加大活期存款的拓展力度，持续对高成本存款进行压降。上述中小银行人士称，该行贷款主要是通过第三方助贷渠道投放，以获取C端用户，因此息差空间一直不大。但由于该行体量小，基本利润仍能得到满足。
金融“活水”润实体 精准“滴灌”创新多靠前发力加快投放、重点领域精准支持、多方合作探索创新……2023年开年之际，人民银行、银保监会、地方政府以及金融机构多方积极行动，加快金融政策落地生效，为实体经济发展提供了强有力支撑。
靠前发力信贷有望“开门红”
春节过后，重庆璐驰机械制造有限公司生产车间内，2022年末刚刚新增的生产线上，一件件汽车齿轮被源源不断生产出来，等待着被运往下游厂商。
“新增生产线后，眼看设备、人员已磨合到位，新的订单也陆续到来，但由于前期的投入占用了大量流动资金，采购生产物资的资金出现缺口。”公司负责人杨观忠表示，重庆农商行在1月上旬及时把一笔300万元贷款发放到公司账户，年利率仅3.8%，“多亏了重庆农商行这笔资金，免担保，低利率，在帮我们解决了新生产线启动资金、稳定了供应链的同时，更为我们降低了融资成本，坚定了我们发展的信心。”
企业的切实感受，印证了金融对实体经济的支持力度。过去一年，新增人民币贷款超21万亿元，而今年开年，信贷投放力度也持续加大。“2023年1月份信贷投放情况应该非常好。”招商证券银行业首席分析师廖志明通过调研分析称，2023年春节时间较早，各家银行在信贷投放节奏上更靠前，通常1月上旬已完成了信贷投放。“考虑到2022年四季度银行增强了项目储备，我们估计2023年1月整体人民币贷款投放量会达到4万亿元左右，规模、节奏与往年比较接近。”廖志明说。
在日前举行的国新办发布会上，中国人民银行副行长宣昌能表示，稳健货币政策将在更好统筹扩大内需和供给侧结构性改革的结合点上发力。“保持流动性合理充裕，引导金融机构按照市场化、法治化原则，合理把握信贷投放力度和节奏，适时靠前发力，积极配合财政政策和社会政策，加大对企业稳岗扩岗和重点群体创业就业支持力度，多渠道增加城乡居民收入，在总量上确保社会总需求得到有力支撑，但也要合理适度，不搞‘大水漫灌’，平衡好稳增长、稳就业和稳物价的关系。”他说。
央地合力重点领域支持足
观山海、赏花灯……今年的上海豫园灯会格外热闹，久违的年味扑面而来。“人气回来了，客流进来了！”对于在豫园从事小商品贸易已有20多年的王夏根来说，银行贷款的及时跟进给他生意的“开门红”增添了不少信心。据了解，上海农商行为豫园商圈200余户商户提供了授信总额超3000万元的普惠金融服务，有效缓解了商户的资金压力，让商户有充足的资金备足春节货源。
加大对民营小微企业的支持力度、聚焦科技创新、绿色低碳和制造业等、合理增加消费信贷……今年以来，围绕重点领域，中央和地方积极出手，引导金融机构投放更加有的放矢。
人民银行近日宣布延续实施碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款和交通物流专项再贷款三项结构性货币政策工具，加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。银保监会提出“加强对餐饮、文旅等受疫情冲击传统服务行业特别是小微企业、个体工商户的金融纾困帮扶”“优化消费金融产品服务”。
江苏设立100亿元规模中小微企业纾困增产增效专项资金贷款；广东金融部门今年将为经济高质量发展新增融资 4 万亿元，实现制造业、科技创新、小微企业信贷增速超过 20%……翻看多个地方今年工作的“任务清单”，金融举措也成为其开年“拼经济”的重要部署之一。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，今年围绕小微企业、科技创新、绿色发展等国民经济薄弱环节和重点领域，银行向企业投放的中长期贷款会继续保持较大规模的同比多增势头。这也是货币政策“结构要准”的具体体现。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。