官宣！北交所发布实施做市交易业务规则 今天起实施！业界呼吁新三板做市商资格可平移
备受市场关注的北交所混合交易规则官宣了！
1月19日，北交所发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》(以下简称《做市细则》)和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》(以下简称《做市指引》)，对证券公司开展北交所股票做市交易业务的流程、权利义务和监督管理等方面予以规定，自今天起实施。做市标的范围，覆盖北交所全部上市公司股票，由符合条件的做市商自行选择做市标的。
北交所：全力保障做市业务平稳落地
据北交所介绍，做市采用在单一证券交易中实施竞价与做市并行的混合交易制度，相关做市交易模式在国际证券市场中有着丰富的实践经验。北交所在竞价交易的基础上引入做市商实行混合交易制度，有助于增加市场订单深度，提升市场稳定性，缩小市场买卖价差，降低投资者交易成本，引入增量资金，提升市场流动性，服务市场高质量扩容。
前期，北交所就《做市细则》和《做市指引》向市场公开征求意见。从意见反馈情况看，市场各方积极支持北交所推出做市制度，总体认可规则内容，并就业务细节安排积极建言献策。北交所对市场意见进行了深入分析和广泛调研，对其中合理意见予以充分采纳。修订后的《做市细则》共五章、三十四条，主要内容包括：
一是明确做市服务申请与终止。北交所对做市商实行交易权限管理，取得上市证券做市交易业务资格的会员在开通做市交易权限后，可以备案为特定股票做市。同时，鼓励保荐机构为其保荐股票提供做市服务。
二是明确做市商权利与义务。做市商应当向市场持续提供符合价差和数量要求的双向报价。北交所将对做市商做市交易业务开展情况进行评价，对积极展业的做市商给予适当激励。
三是明确做市商监督管理要求。做市商应当建立风险防范与业务隔离制度、异常交易监控机制，不得实施异常交易行为，确保业务合规有序开展。
北交所表示，修订后的《做市指引》共九章、六十条，主要在《做市细则》相关规定的基础上对做市商开展北交所股票做市交易业务的流程、做市商监督管理要求和评价激励机制安排、做市商内部管理要求等进行了进一步细化。
《做市指引》的主要看点包括：做市商开展做市交易业务，可使用自有股票、从中国证券金融股份有限公司借入的股票或者其他有权处分的股票。做市商通过参与公开发行获取做市股票的，不得使用做市专用证券账户参与战略配售；做市商通过做市专用证券账户持有的上市公司股份原则上应当不超过上市公司已发行股份的5%。做市商通过做市专用证券账户持有的股份，参照自营持有股份，纳入证券公司持有同一上市公司股份数量合并计算，适用权益变动披露及短线交易等相关规定；做市商买卖双向各自累计申报数量应当不低于1000股等。
北交所将会根据做市指标、做市绩效和监管合规等情况，定期开展做市商评价，并向市场公告；北交所可以根据做市商做市表现和监管需要，对做市商开展现场或非现场检查。
据了解，前期在规则征求意见期间，北交所已组织各市场参与者开展技术系统准备工作并完成相关测试：北交所已于1月14日组织市场参与各方顺利完成第一次全网测试，后续拟于2月4日组织开展第二次全网测试。
北交所称，本次规则正式发布后，将在中国证监会的统一领导下，进一步推动各市场参与者完成技术改造，同时组织适格会员开展包括权限申请、股票备案等业务准备工作，全力保障做市业务平稳落地。待全部准备工作就绪后，北交所将另行公告，启动做市交易。
体现自身特色，长期利于改善流动性
“与科创板做市制度对比，北交所做市制度总体遵循科创板做市制度，同时体现高效、服务中小企业的精神。”申万宏源新三板首席分析师刘靖说，混合做市本身是海外一项非常成熟的市场机制，做市商通过实时双向报价，能更好地撮合订单，长期来看利于改善流动性。
在刘靖看来，对比科创板做市制度，北交所做市制度具以下几个特点：一是延续高效审核，审核时长更短，手续更简化；二是针对中小企业特点，灵活调整参与度、有效报单等指标要求；三是结合了北交所自身的一些特点，比如针对绿鞋有效期内主承销商的做市豁免，以及对于北交所公司上市前的创新层做市商，可以豁免其做市备案，从而简化了流程。
资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，北交所推出混合交易，是对单一交易制度的扬长避短，具体包括：
一、做市商主动为市场提供买卖双向报价服务，有利于提高市场流动性；
二、相对普通投资者，做市商可提供较为理性和准确的估值报价，对估值进行合理引导，让市场报价更具合理性，实现价值发现功能；
三、在连续竞价成交及时性强、价格有效性高和价格灵敏性快的优势基础上，同步发挥做市交易抵抗市场人为操纵、平抑市场价格大幅波动的特点，有效减缓市场突发性极亢奋或极悲观的情绪，增强二级市场的平衡性和稳定性，特别是有效避免瞬间暴涨暴跌；
四、相对单一做市交易更符合投资者交易习惯，投资者既可以与做市商交易，也可以与其他投资者直接交易，有效地回避了单一做市交易下投资者只能和做市商交易的局限；
五、混合交易既保证了现有做市制度“提供报价和撮合交易”的初衷，又避免了做市商的消极做市行为，缩小了做市商5%的双向报价差，还可以实现报价的公开，更可以保证交易的及时和公平，真正让做市交易和连续竞价的两者优势发挥到极致。
创投专家、增量研究院院长张奥平也认为，北交所做市制度落地，对于投资端而言，会增强市场整体流动性，提升交易效率，引导市场资金更加理性，抑制投机行为，资金端将会趋向机构化；对于企业端而言，会使得企业的交易定价更为合理，价格更加接近于企业真实价值，从而抑制价格的不合理波动。
另一方面，北交所做市制度与新三板做市制度存在一定差异，自从北交所做市细则及配套指引征求意见稿发出后，一直有业界人士呼吁允许目前新三板做市商平移到北交所，不过目前来看，新三板做市商暂时未能加入。
根据《做市指引》，在新三板创新层挂牌期间采取做市交易方式的股票，原做市商未在其上市前申请退出做市，且具有经中国证监会核准的上市证券做市交易业务资格、取得北交所做市交易权限的，自该股票上市后继续为其提供做市服务，无需提交加入做市备案材料，并使用已在全国股转系统报备的做市专用证券账户。
对于新三板做市商未取得北交所做市资格的，北交所将在相关股票上市前一交易日为其办理自动退出。做市商可以申请将持有股票转出做市专用证券账户进行后续处置，也可以不申请划转，待未来取得北交所做市资格后继续为其做市。
对此，渤海证券做市业务负责人张可亮表示，开市之初混合做市门槛比较高，目前获得北交所做市资格的券商大部分在新三板做市中投入不多，希望能在试点之后，尽快放宽标准，让更多目前的新三板做市商能够获得资格，加入做市队伍，“让新三板做市和北交所做市业务和主体能够衔接，保持做市业务的延续性，更好地服务新三板和北交所企业以及投资者。”
周运南也建议新三板做市商资格可平移至北交所，认为这可充分发挥北交所对新三板的龙头撬动作用和反哺功能，更是一个实在的抓手，因为北交所企业是从新三板创新层申请而来的，不少企业在上市前就采取做市交易，新三板与北交所是一个有机的整体。
11家上市银行报喜！多家净利增速超20%A股上市银行2022年业绩快报陆续披露。数据显示，截至1月19日，已有招商银行、中信银行、平安银行、长沙银行等11家银行披露2022年业绩快报。其中，10家银行归母净利润实现两位数增长。
数据显示，招商银行、中信银行、平安银行2022年营业收入均超过千亿元；张家港行、江阴银行、无锡银行等6家银行归母净利润增速均在20%以上。总资产方面，招商银行已突破10万亿元大关。
展望2023年，业内人士表示，随着宏观经济进一步复苏，部分优质上市银行预计延续高增长态势，估值也有望迎来修复。
资产质量稳健
据中国证券报记者统计，截至1月19日，已有招商银行、中信银行、平安银行、沪农商行、长沙银行、厦门银行、常熟银行、无锡银行、张家港行、江阴银行、瑞丰银行等11家银行披露2022年业绩快报，各家银行2022年营业收入和归母净利润均实现正增长。
股份行中，招商银行、中信银行、平安银行均实现高基数下的高增长。其中，招商银行2022年营业收入和归母净利润最高，分别为3447.84亿元、1380.12亿元，分别同比增长4.08%、15.08%。平安银行归母净利润增长最快，2022年营业收入和归母净利润分别为1798.95亿元、455.16亿元，分别同比增长6.2%、25.3%。
数据来源：各银行公告
区域性银行表现亮眼。其中，张家港行2022年分别实现营业收入、净利润48.14亿元、16.88亿元，同比增长4.27%、29.50%，归母净利润同比增速在已披露业绩快报的11家银行中位列第一。除张家港行外，常熟银行、无锡银行、江阴银行、瑞丰银行4家区域性银行2022年净利润同比增速均超过20%。
资产质量方面，上述11家公布业绩快报的银行中，8家银行的不良贷款率较上年末呈下降趋势；1家银行持平。其中，截至2022年末，常熟银行、无锡银行不良贷款率在11家银行中较低，均为0.81%，分别较2022年初持平和减少0.12个百分点。
数据来源：各银行公告
信贷投放料提速
记者梳理发现，截至2022年年末，多家银行发放贷款比上年末增多。
截至2022年末，招商银行、中信银行、平安银行总资产规模在11家银行中排名前三。其中资产规模超10万亿元的招商银行贷款和垫款总额达到60514.59亿元，较上年末增长8.64%；平安银行发放贷款和垫款本金总额33291.61亿元，较上年末增长8.7%。
归母净利润同比增速近30%的张家港行在其业绩快报中表示，该行2022年各项贷款1150.28亿元，较2022年年初增长15.24%，连续5年实现单年信贷新增投放超百亿元。报告期内，该行扎实开展扩面增户行动，信贷客户数持续增长，对公、零售客户数增幅均超40%。
展望2023年全年信贷投放，业内专家表示，在宏观经济恢复向好的大背景下，上市银行信贷投放有望得到高增长，估值也有望得到修复。
“在房地产风险缓释、货币政策精准有力、稳增长扩内需政策发力等多重因素共振下，市场主体信心有望加快恢复，2023年信贷‘开门红’可期，商业银行业绩也有望随之稳步提升。”财信证券分析师周策表示。
万联证券分析师郭懿认为，在盈利方面，下半年部分银行的净息差有望边际企稳，受规模扩张支撑，一些城商行仍将保持较高业绩增速。
上投摩根基金转外资100%控股获批，外商独资公募扩至六家外资金融巨头加速布局国内市场
春节前夕，又一家外商独资公募基金踩点落地，而这距离上一家同类型机构传来好消息还不足一周。
1月19日，记者注意到，证监会官网发布了关于核准上投摩根基金管理有限公司变更股东、实际控制人的批复。具体而言，摩根资产管理控股公司（下称“摩根资管”）受让上投摩根基金2.5亿元出资（占注册资本比例100%）获得证监会批准。
换言之，摩根资管将成为上投摩根基金100%全资股东，摩根大通公司成为上投摩根基金实际控制人。这也意味着，该项核准通过后，上投摩根基金将成为境内第6家外商独资基金管理公司，同时也是第二家合资转外资控股获批的公募基金。
据记者统计，截至目前，境内外商独资的公募基金管理人共有5家，分别是贝莱德基金、富达基金、泰达宏利基金、路博迈基金、施罗德基金。加上此次通过上投摩根基金，境内外商独资公募数量已经扩至6家。
不过，值得注意的是，在上述已成立的外商独资公募中，只有贝莱德基金发行了公募基金产品，包括3只偏股混合型基金和1只偏债混合型基金。Wind数据显示，截至2022年四季度末，贝莱德基金的基金资产净值合计为57.5亿元。
上投摩根基金成立于2004年5月，此前由上海信托和摩根资产管理共同组建，持股比例分别为51%、49%。截至2022年底，上投摩根基金的基金资产净值合计为1462亿元，在194家基金公司中排名第37位，非货币资产合计为780亿元，排名第50位。
近年来，我国对外开放的步伐不断加快，海外金融机构也在加速布局中国市场。2018年4月，证监会发布实施《外商投资证券公司管理办法》，允许合资证券公司的外资持股比例最高可达51%。而2020年4月1日正式取消对证券公司、公募基金公司的外资持股比例限制后，外商独资公募扩张进一步加速。
据记者观察，目前外商独资控股的案例可以分为两类，一是，部分外资巨头申请成立新公募基金公司，例如同为2023年1月获批成立的路博迈基金；二是合资公募通过股权转让的方式成为了外商独资公募，例如泰达宏利基金就是第一家合资转外资控股获批的公募基金。
随着越来越多的外资机构进入中国市场，可以预见，未来公募基金业也进入内外资机构同台竞技的新时代。证监会官网也显示，范达基金、联博基金等多家外资机构已经向证监会提交了公募牌照的申请，尚未有新进展。
一位行业分析师告诉记者，“中国资本市场对国际投资者有很强的吸引力，尤其是外资持股比例较大、且自身发展还不错的基金公司，外资加大持股的意愿会相对强一些。不过，归根结底还是要看自身的实力。”
“外资巨头入场，是出于对中国市场看好，这也会为国内投资者带来成熟专业、多样化的投资策略和管理模式。”另一位基金业人士对记者表示，不过由于国内外市场环境与投资者理念存在一定的差异，因此是否会有“水土不服”等现象仍有待观察，但不可否认的是，部分合资公司近年来的表现并不算特别好。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。