火了！一单难求，放出10分钟内就被抢空
银行年报将于今年3月9日陆续开启，从目前披露的年度业绩快报来看，银行2022年的业绩不俗。回顾去年，居民存款意愿大幅上升，就连高门槛的大额存单也一单难求。展望今年，互联网贷款整改进入倒计时，银行的马太效应会愈发明显。
去年存钱意愿上升
2022年，居民收入增长速度放缓，老百姓(603883)投资风格趋向于保守，存钱意愿上升，就连高门槛的大额存单也一单难求。存款利率经历了两轮大幅调整，由市场定价自律机制约束，大型银行牵头下调利率，带动银行业存款成本率整体下降。
根据融360数字科技研究院监测的数据：
2022年12月银行网点整存整取存款3个月期平均利率为1.581%，6个月期平均利率为1.795%，1年期平均利率为2.059%，2年期平均利率为2.561%，3年期平均利率为3.118%，5年期平均利率为3.024%。
和2021年末相比，3个月期平均利率上涨5.3BP，6个月期平均利率上涨3.5BP，1年期平均利率上涨0.8BP，2年期平均利率下跌4.3BP，3年期平均利率下跌10.1BP，5年期平均利率下跌2BP。
从利率走势来看，2022年定期存款中短期利率呈上涨趋势，长期利率呈下跌趋势。
2022年12月发行的大额存单，3个月期平均利率为1.817%，6个月期平均利率为2.025%，1年期平均利率为2.235%，2年期平均利率 为2.748%，3年期平均利率为3.337%，5年期平均利率为3.635%。
和2021年末相比，3个月期平均利率下降4.5BP，6个月期平均利率下降8.1BP，1年期平均利率下降6.2BP，2年期平均利率下降16.1BP，3年期平均利率下降 22.4BP，5年期平均利率下降42.4BP。
从利率走势来看，和定期存款不同，大额存单各期限平均利率均呈下跌趋势，不过四季度也略有回升。但即使利率不断下降，大额存单仍是一单难求，即使进入今年，这种情况仍没有得到缓解，有银行的大额存单一经放出，十分钟内就被一抢而空。
融360数字科技研究院分析师刘银平认为，2023年货币政策或延续稳中偏松态势，市场利率呈下行态势，银行业净息差水平也仍在收窄，存款利率仍有下调空间，高成本存款、长期存款利率的下调空间更大。这或许也是近期大额存单备受市场欢迎的重要原因。
互联网贷款新规过渡期倒计时
除此之外，今年互联网贷款业务的整改也将迎来倒计时。2023年6月30日，被称为“史上最严”的互联网贷款新规过渡期即将结束，留给银行整改的时间不多了。
2020年7月17日，银保监会发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》（互联网贷款新规），从风险管理体系、风险数据和风险模型管理、贷款合作管理多方面对银行互联网贷款业务作出了要求，并按照“新老划断”原则设置了两年过渡期。
按照原计划，过渡期本该在2022年7月结束，但由于受各种因素影响，银行互联网贷款业务整改进程也受到影响。为审慎推进整改、避免因业务停办产生收缩效应，银保监会印发《关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称《通知》）决定将银行互联网贷款存量业务过渡期延长至2023年6月30日。
如今，离过渡期结束仅剩5个多月，多家银行也早早做好规划，将下一步整改计划提上日程。
中信证券肖斐斐表示，在贷款管理和自主风控要求大幅提升后，部分原本过度依赖合作机构的中小银行短期内亟需优化业务流程，完善缺失能力，而风控体系完善、客户资源禀赋突出的全国性银行和区域头部银行相对受益；与此同时，存在违规行为的中小外部合作机构预计将大量被清退或整改，业务规范、合作机构较多、金融科技实力更强的头部合作机构相对受益。
中证鹏元的研报也指出， 此次互联网贷款监管新政利好头部银行，部分中小银行整改以及业务、营收维持压力较大，行业马太效应进一步加剧。
中证鹏元认为互联网贷款业务监管升级，将给头部银行带来较大的机遇，而部分中小银行将面临较大的整改压力：包括国有大型商业银行、股份制银行以及大型城商行在内的部分头部银行自主开展零售贷款业务优势明显且零售业务风控体系、信息系统建设水平突出，资本规模较为雄厚，合作机构更为分散，未来合作中谈判地位或将提升，且不受新政中互联网贷款地域限制未来其开展互联网贷款业务将具有更大的优势。
对于部分中小银行而言，其自主获客、自主风控能力相对薄弱，现阶段其互联网联合贷款的营销、授信审查、风险控制等核心环节基本由合作互联网机构把控，自主建设压力较大，且其高度依赖于单一互联网合作机构获取资产，本次新增的合作机构集中度定量管理指标将导致其单一合作机构合作业务规模压降压力较大；在异地展业限制情况下，地方中小银行将难以再依靠互联网贷款业务实现跨地域贷款业务扩张，中小银行零售业务拓展和转型需要寻找其他发力点，将面临较大的挑战。
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（责任编辑：崔晨 HX015）
险资机构积极调整大类资产配置策略：今年将加仓权益 灵活配置固收来源：证券日报 记者 苏向杲
近期，多家险资机构召开了内部年度投资策略会研判今年资本市场走势及大类资产配置策略。目前，险资体量超过24万亿元，是我国债券市场第三大机构投资者、股票市场第二大投资者、公募基金最大机构投资者，其一举一动备受市场关注。
险资机构如何看待2023年资本市场，又将怎样配置资产？近期，《证券日报》记者采访了太平资产、昆仑健康保险、爱心人寿等多家险资机构。整体来看，受访机构对2023年的权益市场走势颇为乐观。多家机构称将适时提升权益仓位；而对固收市场的配置策略则较为多元，依据市场走势灵活配置利率债、信用债等是主基调。
乐观看待权益市场
2022年权益市场波动较大，险资机构承受了较大压力。2023年，在诸多积极因素加持下，险资机构普遍较为乐观。
中国保险资产管理业协会近期对188家保险机构的投资信心调研显示，一季度，宏观经济信心指数为57.82、固定收益投资信心指数为46.70、权益投资信心指数为61.46。整体看，除固收投资信心指数低于中位数（50），其他两项均高于中位数。
太平资产相关负责人对《证券日报》记者表示，2023年，地产产业链筑底企稳，国内宏观经济有望逐步复苏。而海外需求回落，通胀见顶，预计上半年美联储加息将告一段落。2023年权益市场的抑制因素逐渐消除，有望走出震荡上升行情。
“目前复苏逻辑仍在初期。”泰康资产股票投资执行总监张烁表示，2023年，宏观经济梯次复苏，地产和宏观经济前景乐观、复苏逻辑坚韧，新兴产业休整后再出发。
昆仑健康保险资管部负责人对记者表示，2023年，宏观经济形势好转，将带动权益市场风险偏好提升，预计提升速度快于企业基本面的修复速度。
除上述险资机构之外，平安资管、光大永明资产、信美相互人寿、爱心人寿等多家险资机构表示，看好今年权益市场的走势，部分机构表示将择机加仓。具体到行业，险资机构表示，经济复苏利好的行业及促进我国经济高质量发展的行业是权益投资两大主线。
太平资产表示，将加强宏观经济和资本市场研判能力，灵活调整市场风险敞口，择机提升权益仓位，抓住市场波段机会增厚整体收益。权益投资将坚持基本面选股的长期投资理念，择优质标的逢低布局，重点关注经济复苏中基本面快速修复的子行业及长期来看符合经济高质量发展战略的优质标的。
昆仑健康保险资管部相关负责人表示，2023年，重点关注经济周期性复苏利好的板块，包括地产链（房地产、建材、轻工）、消费（食品饮料、出行链）；关注政策明确支持，长期增长空间大的科技制造板块，包括军工、计算机、半导体、新能源设备等。
此外，平安资管、光大永明资产、爱心人寿等险资机构也表示，将重点布局消费与科技成长等相关领域。
加强对组合回撤的管控
太平资产相关负责人表示，投资策略方面，交易类组合总体上将采取中短久期信用债打底、长端利率债波段交易和含权品种择机增厚的操作策略，以绝对收益目标为导向，通过国债期货等工具加强对组合回撤的管控。配置账户方面，商业银行资本补充债券等部分信用品种的利差目前已上行至较高的历史分位数区间，可考虑积极开展配置。节奏方面，上半年可以把握收益率在相对高位区间震荡的配置窗口，积极开展配置，下半年视债券市场波动情况，逢高开展配置。
太保资管总经理助理、固定收益部总经理赵峰认为，配置策略方面，要坚守信用底线，优选高票息优质资产，关注国债、地方债等品种的配置价值；交易策略方面，要积极参与利率品交易，加大国债期货管理风险的运用；绿色投资方面，要持续践行新发展理念，将ESG因素纳入投资管理全流程。
泰康资产固定收益投资执行总监张明表示，利率债需要关注风险；信用债当下调整已经过半，要适度控制久期。低风险偏好可选择2年左右债券组合久期，杠杆适当，总体保持防御；中高风险偏好可选择3年至4年中等组合久期，维持适度杠杆，增配顺经济周期类权益仓位对冲债券久期风险。
“2022年11月份以来，由理财资金负反馈带来的优质信用债调整为长期限的保险资金提供了较好的配置机会。2023年固收市场将重视票息的作用。重点关注高等级债券收益率调整带来的机会。”爱心人寿相关负责人表示。
努力提升投资效率
尽管今年险资投资环境有诸多新机遇，但新环境下亦有新挑战。
太平资产组合管理部总经理秦对记者表示，除资本市场的机遇和挑战外，保险资金运用本身也面临较大的变化。具体来看有三点：一是偿付能力约束对资产配置的影响加大；二是2023年部分保险公司将同步实施新金融工具准则和保险合同准则，资产端要兼顾不同会计准则影响；三是监管机构和保险公司愈发重视保险资金的运用，对服务国家战略和实体经济等有明确指引和要求。
“优质资产荒”也是近年来险资需要持续面对的一大难题。太平资产表示，随着前期高收益资产陆续到期，资产再投资面临压力，“优质资产荒”环境下净投资收益率逐年下行。
“随着金融机构资产体量提升及从业人员研究素质提升，金融资产价值被挖掘的速度加快，加速了‘资产荒’的形成。”爱心人寿资管部相关负责人补充道。
面对新形势，险资机构该如何应对？秦表示，将加强与委托客户的沟通，从资产端角度提供专业支持，助力委托客户优化战略资产配置方案和投资指引要求。同时加强相关政策的研究，更好指导战术资产配置和投资实践，努力提升投资效率。
对于“资产荒”，秦表示，一方面，与委托客户就资产负债管理、偿付能力等需求进行深入的沟通探讨，在多元目标下适当调整配置结构，获取期限溢价的同时减轻久期匹配压力。另一方面，积极开拓视野，寻找稳定分红的权益资产配置机会。近年来公司加大了优先股、永续债等的配置力度，积极参与基础设施公募REITs的配置，这些举措都旨在努力稳定净投资收益水平。
爱心人寿表示，在“资产荒”背景下，公司将坚守底线，不做下沉、不博弈短期投机。倡导长期稳健的价值投资理念，锻炼资管团队的研究广度及深度，积极与各类机构进行学习交流，利用公司规模相对较小操作灵活的优势，挖掘机会。
荣信文化：融资净偿还33.92万元，融资余额1040.12万元（01-16）荣信文化融资融券信息显示，2023年1月16日融资净偿还33.92万元；融资余额1040.12万元，较前一日下降3.16%。
融资方面，当日融资买入137.93万元，融资偿还171.86万元，融资净偿还33.92万元。融券方面，融券卖出0股，融券偿还0股，融券余量0股，融券余额0元。融资融券余额合计1040.12万元。
荣信文化融资融券交易明细（01-16）
荣信文化历史融资融券数据一览
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2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。