地产“第四箭”发力！广东省内房企已获内保外贷融资28亿元
自去年11月以来，密集的支持性政策予以房地产行业充足的融资支持力度。继金融支持房地产“十六条”政策，信贷、债券、股权融资“三箭齐发”支持房地产行业融资后，作为第四支箭的银行“内保外贷”支持举措不断发力。
南都·湾财社记者从人民银行广州分行获悉，为深入贯彻党中央、国务院支持房地产市场健康发展的决策部署，更好推动金融支持房地产“十六条”政策在广东省落实落细，广州人行近期积极指导辖内金融机构为省内优质房企办理内保外贷业务，融资规模超28亿元人民币，用于归还房企到期的境外贷款，缓解企业境外融资压力。
碧桂园、越秀集团等房企获大额融资
12月28日，工商银行广东省分行为碧桂园成功办理一笔内保外贷业务，融资金额2.8亿美元(折合人民币19.5亿元)，期限3年零1个月。该笔业务的境内担保形式是出具备用信用证(以碧桂园地产为境内保函申请人，碧桂园控股为境外借款人)，支持的境外贷款是由工商银行5家境外机构组建金额为2.8亿美元、期限3年的银团贷款，融资所得款项用于归还碧桂园控股于2018年在香港筹组的银团贷款。
工商银行广东省分行有关负责人表示，本笔内保外贷业务，是工商银行积极贯彻党中央、国务院决策部署，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足房企合理融资需求，促进房地产市场平稳发展的重要举措。下一步，将发挥好国有大行支柱和带头作用，运用境内外综合服务优势，多渠道、多方式满足优质房企合理融资需求，以实际行动维护经济金融稳定大局。
无独有偶，此前，农业银行广州分行也通过向广州城建出具保函，为其境外股东越秀地产提供担保，以支持越秀地产向农业银行香港分行申请不超过10亿港元(折合人民币8.9亿元)融资，期限13个月，用于归还越秀地产在中国银行香港分行、建设银行香港分行的两笔短期贷款。
农业银行广州分行有关负责人表示，越秀集团是广东省重要大型国有企业，经营及财务状况良好，资金筹措能力较强，市场认可度高。在境外融资偏紧的情况下，农业银行在与越秀地产沟通后，迅速响应企业日常经营需求，在极短时间内开出涉外融资性保函为香港越秀地产增信，对促进海外投资者恢复投资信心而言，可谓是打了一剂“强心剂”。
“内保外贷”向市场传递强烈正面信号
据悉，“内保外贷”是一种银行的跨境担保业务，要求担保人注册地在境内，债权人和债务人注册地在境外。境内银行为境内企业在境外注册的附属企业或参股投资企业提供担保，由境外银行给境外投资企业发放相应贷款。
“近期，房企境外债偿债压力较大，境外房地产市场信用环境明显收缩，‘内保外贷’业务通过跨境增信的方式，利用境内外市场资源，支持优质房企实现海外融资‘借新还旧’，向市场传递强烈的正面信号，对于改善优质房企境外融资环境有重要作用。”华福证券分析师李清荷表示，当前境外风险加速释放，境外债违约规模创新高，房企海外融资陷入冰点，近四个月无一笔海外债发行。“内保外贷”业务落地，由境内大型银行提供担保，可有效打破房企海外融资僵局。
同时，2023年，房企全年海外债到期规模3531.1亿元，其中一季度就有1145.0亿元的集中到期，房企海外债偿还压力较大。“内保外贷”业务可以缓解部分优质房企的资金压力，有助于其实现海外资金的“借新还旧”，顺利度过偿债高峰期。
人民银行广州分行相关负责人表示，接下来，广州人行将推动内保外贷业务进一步扩容，指导辖内中国银行、工商银行、建设银行等多家银行的分支机构围绕内保外贷业务与广东省多家房企建立合作。
采写：南都·湾财社记者许爽
微光股份(002801.SZ)：微光技术获得国军标质量管理体系认证证书格隆汇1月4日丨微光股份(002801)(002801.SZ)公布，公司全资子公司杭州微光技术有限公司(“微光技术”)于近日收到北京天一正认证中心有限公司颁发的《国军标质量管理体系认证证书》。
质量管理体系认证所覆盖的范围：伺服电机的设计、生产；证书生效日期：2022年12月23日；证书有效期至：2025年12月22日。
此次获得《国军标质量管理体系认证证书》表明微光技术在伺服电机的设计、生产方面的质量管理已符合国军标质量管理体系的国家军用标准，具备相关领域产品研发、生产和服务的能力，是微光技术获得的一项重要军工资质。此次证书的取得将有利于公司拓展军工领域相关市场，对公司未来经营情况具有积极影响，不会对公司2022年经营业绩产生影响。
今天，黑石宣布募了270亿“机会可能出现在2023年”
作者 I 周佳丽
报道 I 投资界PEdaily
开年第一笔募资来了。
投资界获悉，今日（1月4日），美国最大的捐赠基金之一加州大学系统旗下的大型投资公司UC Investments，将向黑石房地产投资信托基金（BREIT）第一类普通股投资40亿美元。换言之，黑石又募了一笔钱，约合人民币270亿元。
黑石历来是PE圈的风向标之一，开年收获大笔资金令人振奋。犹记得在刚刚走完的2022，黑石也过得并不如意，就连掌门人苏世民也曾直言：“2022年第三季度是市场几十年来最困难的时期之一。”
国内一级市场也在经历着相似的一幕。过去一年，有人相信“这两年最好的投资，就是不投资”；也有人笃定在低谷时出手，更易斩获丰厚回报。无论处境如何，VC/PE新一年的战事已经打响了，而最残酷的竞赛永远是募资。
黑石今年第一笔募资
40亿美元
这项交易的更多细节流出——
作为全球最大的捐赠基金之一，UC Investments将把这40亿美元投资于黑石房地产投资信托基金第一类普通股，为规模690亿美元的BREIT基金提供更长期的资金来源。UC Investments同意在2028年之前将其资金锁定在该基金中，如果基金表现良好，则愿意支付更高的总体费用。其他投资者不会从相同的安排中受益。
黑石也在协议中承诺，将从其目前持有的BREIT股份中贡献10亿美元，确保加州大学在其投资的六年持有期内获得至少11.25%的年化净回报率。作为交换，除了该BREIT 一类股票现有的管理费和奖励费外，黑石只要让UC Investments获得超过指定最低回报的任何回报，都有权获得额外5%的现金激励。
换言之，黑石若在UC Investments持仓六年内的年回报超过11.25%，即可在现有奖励费基础上再多5%的奖励；而如果年回报没达到11.25%，黑石将自己补足，达到其承诺的10亿美元。
UC Investments来头不小。公开信息显示，UC Investments是美国最大捐赠基金之一加州大学系统旗下的大型投资公司，也是全球最资深的投资者之一。代表加州大学系统及其受益人，UC Investments管理规模高达1500亿美元，其中包括退休金、捐赠基金和现金资产等。
根据黑石BREIT官网信息显示，BREIT基金成立于2017年，自成立以来一直以来都是黑石的“王牌”产品之一，也是房地产行业的庞然大物，抢购公寓、郊区住宅和宿舍，并在投资者追逐收益率的超低利率时代迅速增长。截至2022年11月末，黑石BREIT I类股已有12.7%的年化净回报，净回报为8.4%。
在过去的一年中，BREIT曾陷入不小的震荡，遭遇了挤兑风波。随着美联储持续加息，美国地产业的麻烦逐渐显现。在收到投资者要求赎回超过该基金资产净值5%的请求后，黑石集团于去年11月行使了一项前所未有的权利——限制投资者对BREIT基金的赎回，且12月只允许投资者赎回该基金净资产的0.3%。
也就是说，大部分投资者的钱在年内都无法取回。这使得投资者们对于黑石产品的流动性产生担忧，恐慌情绪也开始蔓延。就在此时，管理着1500亿美元的加州大学投资部门与黑石取得了联系，后来也就有了这笔交易。
毫无疑问，UC Investments某种程度上提振了投资者对BREIT的信心。黑石集团董事长、首席执行官兼联合创始人苏世民表示：“黑石致力于为个人投资者带来高品质的另类投资产品，助其获取更佳回报。UC Investments本次40亿美元的投资是对黑石这一战略的肯定。我们很自豪加州大学系统能够成为BREIT 20多万已经受益于BREIT的投资者中的一员。UC Investments的承诺建立在其与黑石15年合作关系的基础上，并在当前对所有BREIT投资者来说都较为合适的部署期，为 BREIT增加了资产负债表的灵活性，并增加了资本。”
加州大学首席投资官Jagdeep Singh Bachher认为，BREIT是美国最具优势的大型房地产投资组合之一，其管理者也是世界顶级的房地产投资者之一。“在当前环境下，投资者可以从稳定的现金流投资中获益，这类投资的收益会伴随全球通胀走高而实现增长。我们本次合作机会建立在强大的、值得信赖的合作伙伴关系基础上。这项投资能够为UC Investments的客户提供非常多元化的房地产投资组合，彰显了UC Investments的独特文化。”
黑石总裁兼首席运营官Jon Gray表示：“我们非常高兴能得到全球最资深的机构投资者之一 UC Investments的认可。这项投资有助于BREIT进一步为我们的投资者提供服务。我们对BREIT在过去六年中的表现感到非常自豪，并对其未来前景充满信心。UC Investments的团队一直与黑石保持深入合作，本次合作进一步巩固了双方关系。”
2022，连黑石也没赚到钱
过去一年，私募江湖的冰冷犹在眼前，就连PE巨头黑石也未能幸免。
面对美联储的激进加息以及经济衰退的预期，黑石渡过了一个相对惨淡的年份。其最新财报显示，2022年第三季度黑石营收10.58亿美元，同比下滑83%；净利润370万美元，与上年同期32亿美元相比只剩下一个零头；归属于公司净利润则为229.6万美元，而上年同期，这一数字为14.02亿美元，堪称滑铁卢。
同时受市场波动影响，黑石第三季度投资产品销售出现戏剧性放缓，仅出售了150亿美元的资产，是上一季度出售金额的一半，这也直接削减了其通过营利性销售投资所获得的利润。报告显示，截至9月末的季度可分配收益下降16%至13.7亿美元。
黑石坦诚表示，第三季度净收入大幅度下降，也有自身私募股权投资组合价值下降的原因，加上俄乌战争等地缘政治动荡和央行利率上升，直接阻碍了黑石将投资兑现以换取高价美元，从而对其三季度业绩造成了巨大的冲击。
这一结果预示着，这个在低利率时代创造财富，并在整个经济中积累影响力的行业将迎来一段严峻的时期。在过去一年中，黑石股价也呈现跌势，累计下跌超过40%。“如果你是一个有保证金债务的投资者，而你所在的市场下跌了40%，你可以想象成为这些人中的一员是什么感觉．．．．．．人们会感到害怕。”去年12月在回应限制赎回BREIT事件时，苏世民曾如是说。
彼时苏世民还透露，BREIT在美联储加息周期前的利率对冲中获得了50亿美元的利润。“如果利率下降，所有房地产的价值将大大增加。我们实际上正在经历这种状况。当投资者对产品有更多信心时，无论是美联储停止加息或是其他意外事件，只要产品表现良好，投资者就会把钱放在这些类型的产品中。”他补充道。
尽管多方面数据不太乐观，但这家PE巨鳄依然在疯狂补充子弹——黑石在2022年三季度资金流入448亿美元，总资产管理规模达到历史性的9509亿美元，同比增长30%，其中收费收入管理规模为7059亿美元，同比增长34%。如此一来，黑石距离万亿美金PE仅一步之遥。
同时，黑石也正在为一只新的旗舰私募股权基金筹集资金，预计将吸引逾300亿美元的认购，去年三季度期间已争取到145亿美元的新私募股权基金认购，募资号召力十分强劲。
PE疯狂募资
“机会可能出现在2023年”
时代的洪流中，最终能活下来的往往不是最强大的，也不是最聪明的，而是最快适应环境的。一批人已经彰显了他们的判断——在低潮时期储备大量弹药。
除黑石外，我们还看到了一批募资的忙碌身影，高盛来势汹汹。去年9月底，高盛旗下资产管理部门（GASM）完结了一笔巨额募资——West Street Capital Partners VIII（WSCP 8期基金），共筹资金额97亿美元。用高盛自己的话来评价，这是公司自2007年以来规模最大的一支PE基金。
至此，高盛私募股权投资基金占比达1760亿美元。高盛GASM全球联席主管Julian Salisbury在声明中表示，“受科技、工业和地缘因素影响，各行各业正经历颠覆性变革，我们看到了诸多机会。”霸气可见。高盛CEO David Solomon也在不久前的年终致辞中表示，由于宏观政策的影响，使得形势低迷，公司需提前做好准备。
KKR同样凶猛。其最新财报显示，在动荡的2022年第三季度，KKR新募集了130亿美元（约940亿人民币）。至此，KKR年内募资总额达到了650亿美元。值得一提的是，目前KKR还储备了超1130亿美元的“备用弹药”（dry powder），折合人民币超8200亿元，这样的数字放在充满不确定性的当下，充足且令同行艳羡。
“这是我们有史以来募资第二好的一年。”KKR合伙人兼首席财务官Robert Lewin当时在电话会议上如是说，“通常情况下，我们最好的年份来自于市场低迷时期的投资。我们认为2023年可能会出现这样的机会。”
尤其是在信贷业务方面，在经历了美国企业信贷惨淡的一年后，KKR认为明年有机会收购部分遭受重创的债务。一个月前，KKR信贷和市场联席主管Christopher Sheldon在一封投资者信中写道，在接下来的6—12 个月里，随着量化宽松政策的结束，信贷相对于股票和收益率将变得对投资者更具吸引力。
“与过去10年相比，信贷在未来可能会成为资产配置中更重要的一部分，短期波动不是推迟投资的好理由。”他补充说。
当然在寒冷的2022年，一批国内的VC/PE也在波动之中完成新基金募集。红杉中国完成新一期约90亿美元基金募集；2022年，启明创投逆势完成了新一期基金32亿美元募资；他们的粮库里储备着充足的“弹药”，使其有足够的底气以最快速度扣动扳机。
正如一位本土创投大佬向投资界总结的那样：“很多人看到的可能是一朵朵浪花，但我们真正看到的不只是浪花，而是整个中国海平面的变化。我们坚信波动和周期改变不了趋势，对中国充满信心，2023年一定是非常好的布局年。”
冬天不会太久，春天不会太远。崭新的一年已然启幕，大家又开始忙碌起来。如我们所见，今年第一批募资VC/PE已经走在了出差见LP的路上。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。