华润三九(000999)：OTC平台型公司 品牌渠道价值突出
健康消费品+处方药双轮驱动的医药大健康引领者。华润三九背靠华润集团，通过内生+外延的方式，形成CHC健康消费品和处方药两大主营业务板块。公司主品牌“999”享有高知名度，并开拓了“天和”、“易善复”和“澳诺”等一系列知名品牌，连续多年在中国非处方药企业综合排名中名列第一。公司产品线覆盖领域广泛，深耕家庭常见病用药场景，2021年公司旗下年销售额过亿的品种已达23个。
品牌渠道优势突出
公司CHC业务过去5年处于快速成长期，除2020年之外的复合增速超15%，主要得益于：1、纵向深挖：公司围绕“999感冒灵”、“三九胃泰”等代表性产品，以品牌带动品类，在感冒、消化、皮肤领域持续发力，培育出一批在细分领域排名靠前的产品。以代表性的感冒品类为例，依托二三线产品放量，2017-2019年公司感冒品类收入复合增速显著超过行业平均水平。2、横向赋能：公司通过并购和合作引入澳诺、易善复等特色产品，线上线下共同赋能，实现市场份额的快速提升。公司具有强大的品牌运作和渠道掌控力，产品矩阵横向、纵向拓展空间广阔，是不可多得的平台型OTC龙头。
配方颗粒迎来全新机遇
公司处方药业务中的中药注射剂和抗生素业务，此前受到疫情、集采、限抗等多重因素影响业绩承压，2021年占比分别下降至6%、4%，已基本见底。随着配方颗粒新国标发布、配方颗粒终端销售放开，市场扩容在即，我们预计行业增速有望达到25%以上。公司作为行业头部企业，全产业链布局壁垒稳固，伴随行业高景气快速增长，有望将配方颗粒业务打造为公司新的业绩增长点。
政策鼓励中医药高质量发展，股权激励彰显公司成长信心。中医药行业受到政策大力支持、已上升至国家战略，2022年发布的中医药“十四五”规划也奠定了未来5年行业高质量发展的基调。随着政策红利释放，预计行业将迎来景气向上的新阶段。公司作为中医药行业领军企业，制定了“十四五”期间营收翻番的战略目标，并发布了限制性股票激励计划，考核目标具有挑战性，激励充分，彰显成长信心。
投资建议
公司CHC业务有望继续保持稳健增长，配方颗粒即将放量贡献新的业务增量，我们预计2022-2024年公司实现营业收入167.73亿元、194.72亿元、223.91亿元，同比增长9%、16%、15%，实现归母净利润23.56亿元、27.77亿元、32.21亿元，同比增长15%、18%、16%；对应2022-2024年EPS分别为2.38、2.81、3.26.公司对应2022-2024年PE为20、17、14倍，低于可比公司平均水平，当前估值具备较高性价比。考虑到公司是稀缺的中药OTC平台型企业，品牌和渠道优势突出，配方颗粒业务有望带动第二增长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。
称所购房产存在建筑结构质量问题 吉比特诉厦门路桥城发炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
每经记者 赵李南 每经编辑 文多
1月3日，吉比特（SH603444，股价323.5元，市值232亿元）发布公告称，其子公司因与厦门路桥城市服务发展有限公司（以下简称厦门路桥城发）的办公房产购置合同纠纷向福建省厦门市中级人民法院提起诉讼，诉求为厦门路桥城发赔偿其损失、退还购房款等，涉及金额约5亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，吉比特的子公司之所以提起诉讼，源于其向厦门路桥城发购置房产。吉比特方面称，相关房产存在“建筑结构质量问题”。
吉比特在公告中称，其子公司委托检测机构对相关办公楼主体结构质量进行全面检测，结论显示，相关办公楼存在部分柱箍筋不满足构造要求，地上主体承重结构的综合抗震能力不满足7度抗震设防对丙类建筑的要求。
缘起于商品房买卖
吉比特方面与厦门路桥城发的纠纷源于商品房买卖，相关买卖可追溯至2018年。据吉比特公告，2018年5月，吉比特子公司厦门雷霆互动网络有限公司（以下简称雷霆互动）与厦门路桥城发签署《商品房认购协议》。
按照上述协议约定，由雷霆互动认购厦门路桥城发建设开发的厦门市湖里区“五缘湾2013P03地块”A4号楼整栋办公楼（以下简称“A4办公楼”），双方于2018年8月按A4办公楼的单元数签署了122份《商品房买卖合同（预售）》，确定的最终购房总价约3.72亿元。
吉比特表示，截至2020年9月，雷霆互动已按合同约定向厦门路桥城发付清A4办公楼合计约3.72亿元的全部购房款。
天眼查显示，厦门路桥城发的100%控股股东为厦门路桥建设集团有限公司（以下简称厦门路桥集团），厦门路桥集团由厦门市国资委100%持股。
厦门路桥集团官网显示，厦门路桥集团是厦门市属综合性集团企业，注册资本196亿元，资产总额1200亿元，资信等级AAA级。
厦门路桥集团官网介绍，厦门路桥城发成立于2015年11月，是厦门路桥建设集团有限公司二级子公司，定位为城市发展的服务商，为城市提供绿化、保洁等公共服务以及休闲、娱乐、运动等生活服务。厦门路桥城发拥有五缘湾游艇港、游艇商务综合体、滨水商业等优质资源，旗下有厦门市路桥五缘湾运营有限公司等公司。
针对缘何购买上述房产，吉比特在其2018年的公告中表示，雷霆互动目前办公地周边上下班高峰通勤压力较大，周边配套日趋饱和。认购的办公房产位于厦门岛东北部五缘湾片区，近厦门岛内主要交通干道，交通便利。公司购置该处房产用于办公使用，有利于改善员工办公环境。
称存在建筑结构质量问题
据吉比特2018年的公告，其购买的建筑面积约1.44万平方米，按照3.72亿元的购买价格粗略估算，吉比特方面购买的成本约2.6万元/平方米。
对于如何发现质量问题，吉比特在其公告中表示，2021年6月，雷霆互动取得装修施工许可证，正式开展室内装修施工工作。装修施工单位在2021年7月进场时，发现A4办公楼存在多项建筑结构质量问题。
吉比特在公告中表示：就上述发现的问题，雷霆互动和厦门路桥城发于2021年7月底分别委托检测机构对A4办公楼进行局部质量检测，但截至本公告日止，双方就局部质量检测结论未能达成一致。
“为了解A4办公楼主体承重结构的质量及安全状况，雷霆互动于2022年5月委托检测机构对A4办公楼主体结构质量进行全面检测，结论显示A4办公楼存在部分柱箍筋不满足构造要求，地上主体承重结构的综合抗震能力不满足7度抗震设防对丙类建筑的要求。”吉比特称。
吉比特表示，雷霆互动于2022年10月26日向厦门路桥城发发出《通知函》，正式通知厦门路桥城发解除双方就A4办公楼所签署的122份《商品房买卖合同（预售）》，要求其自收到通知之日起15日内退还雷霆互动已支付的全部购房款并给付利息及赔偿雷霆互动因A4办公楼所产生的各项成本损失。厦门路桥城发于2022年10月27日收到《通知函》后，于2022年11月11日复函表示不同意解除合同，且至今未向雷霆互动退还购房款并支付购房款利息及赔偿其他各项损失。
值得注意的是，此次雷霆互动向法院提出的诉讼请求当中包括了：“确认雷霆互动与厦门路桥城发签署的五缘湾2013P03地块A4号楼共122个单元的《商品房买卖合同（预售）》于2022年10月27日解除”。
雷霆互动方面的诉讼请求涉及金额总计约5亿元，其中请求判令退还的购房款及利息分别约3.7亿元和0.7亿元，请求判定对方赔偿的检测鉴定费、购房税费损失、物业服务相关费用损失等各项损失暂计约0.6亿元。
吉比特表示，1月3日，雷霆互动收到福建省厦门市中级人民法院出具的《受理案件通知书》。
封面图片来源：摄图网-501156230
东方电热(300217.SZ)2022年度扣非净利润预增133.90%-182.28%格隆汇1月3日丨东方电热(300217)(300217.SZ)公布，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润2.75亿元-3.25亿元，同比增长58.27%-87.05%；扣除非经常性损益后的净利润2.42亿元-2.92亿元，同比增长133.90%-182.28%。
业绩变动原因如下：1、报告期内，公司业绩同比实现大幅增长的主要原因是新能源装备制造业务在手订单饱满且陆续进入交货确认周期，该业务板块的营业收入大幅增长且毛利率相对较高，从而带动了公司全年的业绩大幅增长。同时，公司新能源汽车元器件业务同比也实现大幅增长。
报告期内，多晶硅行业受益于国家产业政策和市场需求双重驱动，多晶硅价格较长时间处于历史高位，多晶硅产品的高毛利率带动了该细分行业投资景气度的持续高涨。公司新能源装备制造业务的主要产品是多晶硅还原炉和冷氢化用电加热器，分别是多晶硅生产过程中的核心设备和关键设备。报告期内，公司充分受益于多晶硅行业的投资高景气度，在手订单饱满并持续交付确认，且新签订单持续大幅增长，为公司业绩增长打下坚实基础。
2、报告期内，公司非经常性损益约3325万元。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。