2016可信资本高净值投资人华东区交流会会议纪实
7月23日下午，在魔都上海的千禧海鸥大酒店，可信资本为红岭投资人带来了一场财富盛宴。这次交流会由可信资本和国内私募股权投资机构前13强的“时代伯乐”共同主办，红岭客服中心协办，红岭四川、苏州等分公司积极参与。华东区高净值投资人及亲友、工作人员共90余人齐聚一堂，围绕“演绎股权投资机会及PE和定增基金交流”的主题，进行了深入的探讨与交流。
还在为错过了这次盛宴而懊恼吗？没关系，虽然不能带大家亲临现场一睹为快，但希望能通过这份纪实把此次交流会的精髓分享给大家。
现场签到场面
可信资本黄齐军总经理篇：寻找下一波财富新商机
“下一波财富新商机是什么？”：在当前货币超发，经济下行压力增大的市场环境下，相信不少投资人都有一定的困惑。投资什么是赚钱的、财富增值的？是房产投资、海外投资、固定回报投资、黄金投资，还是股权投资？黄总从三个方面为投资人释疑：首先，从居民财富结构来看，同发达国家相比，我国居民的财富结构不合理，房产资产比重过大达65%，金融产品比重过低仅14%，持有股权产品更少。随着居民收入的增加，未来的发展趋势必然是房地产资产比重的减少，金融资产尤其是股权资产的比重将大幅提高。其次，从主要投资品种的特点和发展趋势来看，类固定回报投资（如信托、银行理财、P2P等）整体利率会逐步走低是大趋势，而且违约率在增加；房地产投资已经有15年牛市，回报率在10倍左右比较普遍，但整体性机会、黄金时代已经结束，而且结构性分化，一线、二线城市机会大；海外资产（如海外房产、股市）存在汇兑损益风险，而且当地市场差异较大，需对海外当地的投资市场有较深入的了解；黄金在货币继续长期超发的环境下，保值作用明显，但短期仍有波动风险；股权投资是浮动收益投资，二级市场投资收益波动很大，从负数到几倍都有，目前存在酝酿大牛市的基础，有结构性机会；一级市场投资收益波动较小，一般来讲3+2年有3-5倍的投资回报是比较正常的，是未来10年最大的投资机会。最后，从历史发展情况来看，改革开放38年来，我们已经经历四波创造财富的机会：第一波是靠贸易和进出口，第二波是靠生产和制造，第三波是靠房地产和工程，第四波是靠互联网和电商。现在到了第五波，中国未来最大的财富机会在于股权投资、股权的升值。
可信资本总经理黄齐军揭秘财富新商机
“如何抓住财富新商机？”：行业领域和方法很重要。从行业领域看，根据国家的十三五规划，以下行业领域将成为股权投资的风口：智能制造、影视、文化、体育、旅游、医药、医疗设备、金融服务等。从方法看，个人创业和直接投资入股好企业是不错的选择，但对投资人的投资专业性、资金实力、风险承受能力要求很高，而通过基金间接持有投资项目股权则可以避免上述困扰。
“可信资本为您的财富保驾护航”：作为泛红岭系从事投资业务的专业机构，可信资本还不为人所熟知。深圳市前海可信资本管理有限公司于2015年6月成立，为从事私募股权投资、互联网资产管理的专业机构，已获得中国证券投资基金业协会“私募投资基金管理人”登记证明，登记证号：P1017504。截至2016年7月22日，在短短数月时间内，可信资本已发行了6只基金，成功备案了4只基金，其中一只影视基金（投资微影时代）成立半年，标的企业估值已经翻倍。可信资本核心团队拥有超过10-16年的投资经验，可信资本黄齐军总经理拥有超过16年投资管理工作经验，曾担任国内大型民营企业香江集团投资管理部负责人、香江投资有限公司副总裁、香江金融控股集团助理总裁，投资并管理股权投资和基金项目金融资产价值100多亿元。正是因为红岭系各方支持，核心团队的不懈努力，投资人的普遍认同，可信资本才能取得今天的成就。
时代伯乐黎晓龙总监篇：共享股权投资盛宴
可信资本的合作伙伴——时代伯乐是一家专业股权投资管理机构，核心团队成员均来自国内外大型创投机构和投资银行，拥有丰富的项目资源和专业的投资眼光，对项目精益求精。目前时代伯乐已经成功运作15只PE基金，即将成立3只，旗下基金管理规模超过100亿元，已投资的项目超过60家。时代伯乐被清科评为“2013年中国本土最佳创投机构13名”，被深圳市私募基金协会评为“2014年中国优秀PE管理机构”。时代伯乐成立的15只基金，无一基金出现亏损，旗下基金预计平均收益率高达3-5倍。已有2家公司实现IPO，3家企业借壳上市，10多家企业挂牌新三板并进入创新层，9家企业正准备或已向中国证监会申报发行材料。
时代伯乐投资总监黎晓龙分享股权投资盛宴
时代伯乐投资总监黎晓龙指出，货币超发引发的通胀、中国步入中等发达国家带来的“中等收入陷阱”使得人民币面临较大的贬值压力，迫使有投资理念的投资人进行货币保值大战。中国和美国的资本市场数据已经说明股权投资是对抗货币贬值的最佳途径，美国80年代股权投资市场长期平均收益率是17%，其收益遥遥领先股票、债券等其他投资品种；中国80年代以来，股权投资市场的平均收益率超过23%，远远超过通货膨胀水平。所以黎晓龙先生认为，对于投资人来说，最大的风险就是不投资，任由财富被通胀侵蚀。
同时，黎晓龙先生认为目前一级市场持续走低，优质企业的入股市盈率降低到10-15倍，反观二级市场，截至目前，创业板的平均市盈率仍然高达70倍以上，中小板市盈率超过50倍。一级市场和二级市场的差价达到7倍以上，这意味着任何一个PE项目实现上市，都有望获取7倍以上的暴利。所以当前是股权投资的最佳时期。
在退出方面，IPO和并购是股权投资两大退出方式。黎晓龙先生指出，2015年IPO上市数量同比增长75.2%，融资额同比增长81.8%，上市数量和融资金额同比均出现较大增长；而并购退出则一举改变过去PE投资退出相对被动的局面，成为PE投资的主要退出渠道。今年，上市公司并购未上市企业的案例超过500多起，同比2014年取得大幅度增长，成立的并购基金规模也如雨后春笋，高达6000多亿元。
最后，黎晓龙先生指出，相对于股票投资，股权投资的优点主要有：（1）可以由专业PE机构对项目企业进行全面专业的尽职调查；（2）一级市场与二级市场的差价使股权投资预期收益提高；（3）PE投资通过收购兼并、市值管理等一系列方式方法帮助企业提升价值，并非简单地发现价值，还能创造价值。
基金项目篇：PE主题基金和定增主题基金投资机会演绎
时代伯乐投资总监黎晓龙和可信资本产品总监廖飞介绍了PE主题基金，这次主要介绍新增的一个优质pre-IPO项目。该项目公司为一家专注于水体生态修复与水污染治理的国家高新技术企业，拥有行业领先的核心技术，技术壁垒明显；公司规模大，盈利能力强，增长速度快，2015年毛利率30%以上，每年业绩增长率超过50%；公司已完成工程类项目众多，水体修复、维护技术过硬、管理经验丰富，工程案例几乎遍布全国，市场美誉度较高。黎晓龙先生展示了项目公司水治理成果的现场图片，使现场投资人具体直观的感受到了各位私募大佬们在选择投资标的上的审慎负责态度及专业创造财富的务实精神。会后还有投资人专门去标的公司水治理现场进行参观，进一步验证了该标的公司在行业内独有的技术优势。可信资本产品总监廖飞补充发言，对PE主题基金要素进行了详细的介绍。
可信资本产品总监常青演绎了定增主题基金的投资机会，他认为现在大盘点位低，是定增投资的好时机。定增成功有三大要素：大盘点位低、选择好的标的股、较高的折扣率。定增主题基金项目标的是A股市场难得的定增优质股，长期处于行业绝对龙头企业地位，定增底价低，低于2015年年底每股净资产，目前定增折价率超过35%，上市公司年均分红占净利润50%以上，股息率接近7%，此次定增实施员工持股计划。常总表示该基金是当前资本市场局势不明情势下稳健型投资的不二选择。
可信资本产品总监常青介绍定增主题基金
总结篇
黄总首先感谢了各位智慧的投资人，在38度的室外温度下牺牲周末休息时间，参加可信资本从千里之外带到魔都的这场财富商机分享会议。其次，针对投资人普遍关注的问题进行了回答：
1、关于类似活动的宣传问题：可信资本将通过更新平台股权板块、增加视频连线、及时定向推送资料、及时发通稿的形式让投资人加深会议印象，并使其他因故未能参会的投资人共享投资交流成果。
可信资本黄总总结发言
2、关于加强平台股权投资的流动性：由于基金产品转让机制严格，目前可行的转让方式主要是通过基金投资人之间的份额转让、基金投资人与其他合格投资者之间的份额转让，未来将在合法合规的前提下推出互换基金、基金份额的质押融资等方式实现流动性。
答疑篇
最后一个环节是现场答疑，投资人踊跃发言提问，以致于超出了原定答疑时间，其热烈程度可见一斑。而且投资人提的问题非常专业，足以表明对股权投资有一定的了解。本文主要截取部分有代表性的QA，让未能参会的投资人也能释疑解惑。
1、PE主题基金投资标的的投资额度是怎样分配的？
答：PE主题基金融资规模计划为1亿元。主要投资方向为一家专注于水体生态修复与水污染治理的国家高新技术企业及其它1-2家由可信资本和时代伯乐共同筛选的优质企业。
2、PE主题基金投资的3个标的企业如上市时间不一致，收益如何分配？
答：任何一个项目退出后立即进行收益分配，不会滚动投资。
3、PE主题基金和定增主题基金产品都没有保底收益，与市场上有些股权投资项目似乎不大一样？
答：股权类项目是浮动收益，基金管理人也不会向投资人保证最低收益，这位投资人说的是有大股东回购协议的股权投资，但是回购是有条件的，不触发回购条件则大股东不会回购，而且大股东回购也不等同于保本，总而言之投资有风险。
现场投资人踊跃提问发言
4、PE主题基金大股东回购协议有没有进行确认，怎样保证大股东的回购能力？
答：时代伯乐和可信资本会对项目大股东的资产情况进行详尽的尽职调查，签订回购协议的大股东一般都可以确保有回购能力。
5、可信资本与红岭资本的关系？
答：红岭资本与可信资本在业务上、管理人员上没有重叠。
6、定增批文目前下发速度很慢，会不会影响定增主题基金进展？
答：定增主题基金项目批文目前还没有下，4月份已过会，正常情况下批文预计3个月左右可以拿到，但是鉴于今年以来证监会对定增项目持更加审慎态度以及吸取定增1号基金的经验，可信资本在这款基金上会更加上心，尽力把握好时机。
现场投资人踊跃提问发言
7、如果定增主题基金项目没有竞价成功，其他备选项目又不是很感兴趣，该怎么办？
答：定增投资是一个阶段性的机会，结合大盘点位，目前是定增投资的相对有利时期，如果定增主题基金的竞价机会有且满足可信资本的风控措施，可信资本会尽力竞价成功。
8、定增基金的投资人是否可以设定竞价价格的上限？
答：原则上是不可以的，针对这个问题可信资本有相关风控措施：竞价当天的市价不超过定增底价的90%，否则基金管理人会放弃竞价，选择其他项目或宣告竞价失败，资金原路退换投资人。
9、可信资本今年的规划？
答：可信资本本年预计做到10个亿的基金规模，每月均推出一只左右的明星项目、精品项目奉献给各位投资人；同时也会丰富产品结构，增加固定回报类产品。
至此，本次投资人交流大会圆满结束，各位与会投资人收获满满，同时也希望此文能对各位投资人有所帮助。
红岭客服工作人员合影
可信资本竭诚相告：可信资本目前发行的所有产品均只向合格投资人发行，如您对我们的基金产品感兴趣，请联系客服或者在股权板块优化后，自行认证查看，祝您投资愉快。