如果将基金经理比作田径赛的选手，李巍无疑属于长跑中的佼佼者。“长跑健将”的成功秘诀不是跑得快，而是在别人“摔跤时”依然能稳定地发挥，最终在长跑中胜出。
李巍是广发基金权益投资一部总经理，拥有12年从业经历、6年公募投资经验。在这6年期间，他管理的基金短期业绩排名并不靠前，但长期业绩跻身同类前1/10。Wind统计显示，2011年9月20日至今年8月8日，李巍管理的广发制造业精选累计回报141.6%，年化收益为15.69%，在偏股混合型基金中排名前1/10。8月14日，由李巍执掌的新基金——广发新兴成长将正式发行。
依靠择股能力穿越牛熊
对基金经理而言，管理基金三年后能形成相对稳定的投资风格。对李巍来说，6年公募投资将其打造成追求成长型价值投资、兼顾价值股与成长股的选股型好手。
“我希望做长跑选手。在市场风向契合自己的风格时，跑得更快一些；在某些阶段市场环境不合适自己时，也能处于中游水平，不至于掉队。”李巍介绍，他属于风格平衡型选手，顺势而为，会同时兼顾价值与成长型品种的机会。
记者研究李巍过往6年管理的基金组合发现，李巍是一位以成长股为主的投资者，其组合以经典成长股和白马成长股为主，但在某些阶段也会有蓝筹股和周期股。“我的投资理念是在符合科技发展大潮流和社会发展趋势的行业中，挖掘出未来能在行业竞争中胜出的优质公司。”李巍介绍。
广发制造业精选的持仓数据显示，消费电子是基金一直重仓配置的行业，组合中长期持有包括欧菲光、歌尔股份、信维通信等牛股。而这正是李巍基于产业发展趋势所作的配置。“2009年至2010年期间，全球电子供应链开始向中国转移，由此产生了一批收入和增速持续保持稳定增长的公司”。李巍介绍，这批公司一开始只是三四十亿市值的小企业，如今已经变成几百亿市值的公司，累计涨幅达到10倍。
华宝证券研究员对李巍管理的基金进行深度研究，发现李巍管理的基金主要依靠择股能力穿越牛熊。其中，在2013年、2014年和2015年间，其选股能力在同类基金（偏股混合型基金）的排名分别为56/398、154/425和20/446，均能在市场中排到前四分之一的位置。
凭借着出色的选股能力，李巍管理的基金长期业绩领先。Wind统计显示，李巍自2011年9月20日开始管理广发制造业精选，截至今年8月8日，累计任职回报141.6%，相对同期业绩比较基准的超额收益为79.59%，年化收益为15.69%，在偏股混合型基金中排名前1/10；他自2014年7月31日开始管理广发主题领先，截至今年8月8日累计任职回报为68.3%，年化回报17.9%，同样排名同类基金上游。
下半年看好白酒、家电、保险
今年以来，以白酒、家电、消费电子等龙头白马为主的公司表现出众，市场呈现“二八分化”甚至“一九分化”局面。对于龙头白马公司的强势表现，李巍认为，稳定增长类行业的龙头企业，在行业中的竞争力逐步增强。同时，这批龙头企业每年能获得10%至15%甚至更高的盈利增长，因此获得长期配置资金的青睐。
经过半年的独立上涨行情，部分白马公司股价创出2015年股灾以来的新高，市场开始讨论“风格转换”。对此，李巍判断，A股市场估值修复的过程已经接近尾声，价值股和周期股的估值已大幅提升，未来的投资最终要回归到产业和企业本身。“投资最终要看企业能否做大，能否保持持续的增长。我们需要去找出这类标的，并在一个合适的价格买入。”
李巍进一步介绍，钢铁、有色、煤炭等周期股自去年下半年以来走出一波独立行情，但未来有两个因素可能会影响周期股的表现，一是周期行业的长期前景，若市场对经济基本面悲观或监管政策趋严，可能会导致市场对其前景预期发生变化；二是企业盈利能力的改善低于市场预期。因此，他认为周期股未来一段时间是宽幅震荡，只有少数企业会逐步突破震荡区间，走出震荡向上趋势。
综合考虑经济基本面、企业盈利、资金偏好等因素，李巍近期看好稳定增长的行业龙头企业，尤其是保险、白酒、家电、消费电子等行业的优质公司。其中，家电白酒板块业绩持续性较强，边际配置需求高；保险业绩整体改善，且受益于税延型养老保险加速推进；消费电子则保持了较高的成长性，行业景气度不断上升。在其看来，随着市场对消费升级和高端产品的需求明显放量，白酒、家居、保险等消费属性强的稳定行业有望在下半年带来超额收益。
来源：上海证券报