近日，上市公司2014年年报披露完毕。梳理年报，除了各家上市公司经营指标的变动外，“互联网+”这一词汇频频出现，吸引了很多投资者目光。
在2000多份年报中，“增长王”的桂冠就被一家互联网公司摘去。创业板公司东方财富(82.37 +10%,咨询)的年报显示，2014年实现归属上市公司股东净利润1.65亿元，同比增长3213%，位居2014年上市公司净利润增幅之首。不仅如此，今年一季度，这家公司仍继续保持业绩同比大增超过10倍的迅猛态势，显示了互联网公司的高成长性。此外，东方财富近日还宣布拟收购同信证券100%股权，由此成为一家互联网券商。借助互联网金融、参股券商等消息，复牌后的东方财富短期涨幅近2倍。
年报是上市公司一年的“成绩单”。随着上市公司群体不断扩大，年报数据已成为观察过去一年国民经济运行整体情况的一个重要窗口。互联网公司的良好业绩表现，在一定程度上折射出我国经济转型的过程、方向和正在形成的突破口。
深交所综合研究所副所长阙紫康说，当前以信息技术为基础的数字经济蓬勃发展。受益于国家信息化进程加速推进和大数据、云计算、物联网、移动互联网等新技术催生的增量市场，2014年深市新一代信息技术产业上市公司收入增长21.94%，净利润增长29.92%。其中，互联网行业表现突出，2014年相关上市公司净利润增速为41.59%。
不仅是信息技术产业，“转方式、调结构”对不同行业景气度的不同影响，已在上市公司经营业绩中有充分体现。以深市上市公司为例，在经济下行压力下，一部分行业业绩下滑甚至亏损。与此同时，新兴产业、消费升级行业发展势头良好，如计算机、通信和其他电子设备制造业以及信息技术业、汽车制造业、文化传播业利润增速分别为56.83%、21.49%、36.36%和35.93%，高于深市平均水平。
对外经贸大学国际商学院教授郝旭光分析，去年以来，我国经济运行面临的环境较复杂，一方面，下行压力仍较大，部分行业的困难愈加显现；另一方面，经济结构战略性调整逐步深化，新的增长动力正在形成中。很多产业的需求结构、生产结构、产品结构、商业模式正发生转折性变化，一些新的增长点破茧而出。这些新兴产业面临的市场前景广阔，体现在相关上市公司业绩上，也是加速增长的态势。
传统公司拥抱“互联网+”
服装、家电、百货、钢铁、能源和医疗等行业纷纷“触网”
5月5日，LED企业鸿利光电(30 +3.34%,咨询)发布公告称，公司将通过向开曼网利增资，进入互联网金融领域，力争成为LED行业金融服务的领跑者，逐步建立公司LED主业+互联网金融+车联网的生态平台。
年报显示，在互联网产业蓬勃兴起的大潮中，那些本身就处于互联网产业的公司继续加码投资，在互联网领域延伸产业链。不仅如此，更有很多原来与互联网产业不搭边的上市公司，也在奋力与互联网融合。互联网+金融、互联网+医疗、互联网+教育娱乐、互联网+交通能源、互联网+钢铁煤炭、互联网+农业、互联网+家电……几乎每个行业的上市公司都在积极寻求“触网”的可能。
传统上市公司“触网”路径多种多样，例如，通过自身搭建电商平台加入互联网圈。今年2月份，宝钢股份(8.69 +2.36%,咨询)就参与设立了上海欧冶金融信息服务股份有限公司，主要从事金融数据处理、金融软件开发、产业投资及投资管理、资产管理等业务。随后，欧冶金服又与上海钢联(146.01 +10%,咨询)电子商务股份有限公司共同出资组建上海诚融动产信息服务有限公司，运营动产质押信息平台。
央企巨头也在积极向互联网进军。中石化有关负责人近期表示，今年将全面启动基于互联网的车联网、互联网金融等六大创新业务。去年8月，中石化与腾讯签署战略合作协议，今年还将借助阿里等企业在云计算、大数据方面的技术优势，对部分传统石油化工业务进行升级，打造多业态的商业服务新模式。
郝旭光说，今年《政府工作报告》中提出制定“互联网+”行动计划，这成为不少上市公司积极“触网”的重要推动力。
目前看，传统企业进入互联网领域的方向，大多还是围绕其传统主业来布局。比如，宋城演艺(76.35 +6.29%,咨询)以现金及发行股份的方式并购国内知名互联网视频网站六间房，实现线下演艺和线上娱乐的O2O融合；重庆百货(31.9 +2.97%,咨询)出资入股马上消费金融股份有限公司，通过向消费者提供信贷等金融服务，更好地服务公司主营业务，提升公司营业收入……
当然，也有一些上市公司以跨界的姿态拥抱“互联网+”，新业务与其传统业务几乎没有关联。曾经的“烟花第一股”熊猫烟花近年来不断加大进军互联网金融的力度，股票简称也已更改为“熊猫金控(36.71 停牌,咨询)”。
跨界转型不是玩概念
最重要的是借力“互联网+”寻求主业突破，让业绩获得实质性提升
“互联网+”的浪潮给资本市场带来了巨大活力，也让一些身处“夕阳产业”的上市公司焕发了新的生机。然而，是不是所有的企业都能够搭上“互联网+”的快车？上市公司进入新领域前需要做好怎样的准备？如何克服缺乏经验、人才不足等短板？一些企业试图寻求转型，却并未如预想的那样顺利，这提醒人们其中可能存在的风险。
中科云网的跨界转型就可谓磨难重重。靠餐饮业起家的湘鄂情，由于主业受到冲击而想借互联网热潮转型大数据、新媒体服务，公司更名为中科云网。但是2014年业绩报告显示，公司面临业绩巨亏和债务违约的局面。2014年公司亏损6.8亿元，净资产为-8641.8万元，已经持续两年亏损，现金流极为紧张。
赛迪顾问股份有限公司总裁李树翀认为，传统行业积累了一定资本后，希望在资本市场实现新的升值无可厚非，但并不是说建立了公司网站、搭建起电商平台就叫实现“互联网+”。“互联网+”不仅是企业内部在管理方式、生产流程等环节实现互联网化，也需要企业在打通上下游供应链等方面实现对外的互联网化。
郝旭光认为，“互联网+”不能成为“+互联网”，只是给自己贴上一个互联网的标签。有些公司热衷于追逐市场热点，但单纯更名后并无实质性进展。虽然上市公司股票搭上“互联网+”概念，短期内股价暴涨，但如果不能实现自身经营战略和商业模式的质变，也只能是一时热闹，对企业长久发展没有太大益处。
数据显示，2014年新进入“互联网+”领域的传统行业上市公司中，“互联网+”新业务的业绩还未能在年报季报中显现。72家通过并购等方式进入“互联网+”的上市公司中，有47家公司业绩增长，25家业绩下滑，还有一些企业业绩亏损。
阙紫康说，近年来上市公司并购活动持续活跃，并购中的风险控制、后续整合以及并购成效仍需进一步观察。2014年深市个别公司出现并购标的业绩不达预期导致上市公司业绩下滑、并购中的业绩承诺未能实现，以及溢价并购后标的业绩下滑计提商誉减值等问题。虽然是个别现象，但需要引起注意。
李树翀认为，企业借助互联网实现产业升级是必然趋势，但同时也要注意“量体裁衣”。不同行业的经营环境差异很大，企业不能盲目跟风“互联网+”，根本上还是要看能否提高企业运营效率、提升核心竞争力、推动企业发展。
郝旭光表示，从企业发展角度，最重要的是充分考虑自身的优势和特点，借力“互联网+”真正寻求主业上的突破，通过互联网在设计、制造、生产过程的综合运用，推动产业升级，从而带来企业经营业绩的实质性提升。
2015年最新互联网主要概念股一览
1、互联网电商O2OP2P
生意宝(98.01 +10%,咨询)、巢东股份(33.07 +6.88%,咨询)、上海钢联，苏宁电器，天音控股(23.68 -0.25%,咨询)；
2、互联网金融
数码视讯(21.35 +4.35%,咨询)，东方财富，同花顺(112.09 +10%,咨询)，腾邦国际(34.34 +9.99%,咨询)，大智慧(25.82 停牌,咨询)，熊猫烟花，二三四五(62.05 +10%,咨询)、深圳华强(27.31 停牌,咨询)、中科金财(155.22 +10%,咨询)、生意宝、上海钢联、内蒙君正(24.53 +3.07%,咨询)、国金证券(25.99 +2.65%,咨询)、恒生电子(142.15 +10%,咨询)、苏宁云商(17.68 +10.02%,咨询)、大智慧、雅戈尔(22.55 +7.95%,咨询)、拓日新能(13.7 +5.71%,咨询)；
3、互联网保险
焦点科技(105.39 +10%,咨询)，腾邦国际、京天利(259.55 +10%,咨询)、银之杰(136.02 停牌,咨询)、用友网络(44.83 +5.68%,咨询)、三泰电子、京天利、天源迪科(23.47 +3.07%,咨询)、生意宝；
4、互联网支付
恒宝股份(21.25 停牌,咨询)，证通电子(42.43 +10.01%,咨询)，天喻信息(28.49 +5.48%,咨询)，高鸿股份(20.08 +1.36%,咨询)，同方国芯(39.15 +4.96%,咨询)，中科金财，华胜天成(37.66 +3.23%,咨询)，中兴通讯(30.18 +2.37%,咨询)，航天信息(75.03 +7.16%,咨询)，信雅达(121.65 +10%,咨询)；
5、互联网医疗
宜通世纪(31.73 +5.24%,咨询)，华平股份(17.34 停牌,咨询)，万达信息(119.8 +10%,咨询)，光一科技(65 +4.35%,咨询)，海虹控股(48.57 +9.02%,咨询)，卫宁软件(78.9 +6.77%,咨询)，方正科技(10.87 +10.02%,咨询)，运盛实业(26.74 +3.56%,咨询)、东华软件(38.16 +4.89%,咨询)、九安医疗(34.51 +4.99%,咨询)、鱼跃医疗(52.4 +9.39%,咨询)、万达信息、东软集团(29.04 +4.16%,咨询)、朗玛信息(82.4 +10%,咨询)
6、互联网地产
三六五网(300295,咨询)，世联行(002285,咨询)；
7、互联网家装
宝鹰股份(002047,咨询)、金螳螂(002081,咨询)、亚厦股份(002375,咨询)、广田股份(002482,咨询)、德尔家具；
8、互联网教育
全通教育(300359,咨询)，华平股份，万达信息，拓维信息(002261,咨询)，科大讯飞(002230,咨询)，同方股份(600100,咨询)，鹏博士(600804,咨询)，洪涛股份(002325,咨询)、新南洋(600661,咨询)、方直科技(300235,咨询)、立思辰(300010,咨询)、陕西金叶(000812,咨询)、珠江钢琴(002678,咨询)、海伦钢琴(300329,咨询)、国脉科技(002093,咨询)
9、互联网汽车服务
青岛双星(000599,咨询)、华茂股份(000850,咨询)、大东方(600327,咨询)；
10、互联网穿戴
宝莱特(300246,咨询)，三诺生物(300298,咨询)，科大讯飞，邦讯技术(300312,咨询)，同方股份，奋达科技(002681,咨询)；互联网物流：
三泰电子，高鸿股份，中储股份(600787,咨询)、外运发展(600270,咨询)；
11、互联网安全
国民技术(300077,咨询)，华胜天成，同方股份，太极股份(002368,咨询)，捷成股份(300182,咨询)，北信源(300352,咨询)，旋极信息(300324,咨询)，卫士通(002268,咨询)，航天信息、数字政通(300075,咨询)；
12、互联网娱乐
汉鼎股份(300300,咨询)，星网锐捷(002396,咨询)，同方股份，亿阳信通(600289,咨询)；
13、互联网汽车
启明信息(002232,咨询)，航天科技(000901,咨询)、宝信软件(600845,咨询)、新国都(300130,咨询)、新北洋(002376,咨询)、捷顺科技(002609,咨询)、东软集团、合众思壮(002383,咨询)、银江股份(300020,咨询)
14、互联网彩票
高鸿股份，中体产业(600158,咨询) 、号百控股(600640,咨询)
15、互联网大数据
任子行(300311,咨询)、用友网络，汉得股份，东方国信(300166,咨询)，拓尔思(300229,咨询)，同方股份，中国软件(600536,咨询)，鼎捷软件(300378,咨询)；
16、互联网广告
宜通世纪300310、广博股份(002103,咨询)、蓝色光标(300058,咨询)、省广股份(002400,咨询)、华谊嘉信(300071,咨询)、思美传媒(002712,咨询)、科达股份(600986,咨询)、吴通通讯(300292,咨询)、利欧股份(002131,咨询)；
17、互联网通信及终端设备
中兴通讯，中国联通(600050,咨询)，同方股份，长城电脑(000066,咨询)，浪潮信息(000977,咨询)，七喜股份
18、互联网旅游
腾邦国际300178，探路者(300005,咨询)，中青旅(600138,咨询)，众信旅游(002707,咨询)；
19、互联网农业
司尔特(002538,咨询)、辉丰股份(002496,咨询)、金正大(002470,咨询)、史丹利(002588,咨询)、芭田股份(002170,咨询)、江淮动力(000816,咨询)、大北农(002385,咨询)。
东方财富:并购同信证券，千亿级互联网理财平台起飞
投资要点
公司基金销售业务发展迅猛。公司作为市场上互联网基金销售的先行者之一，基金销售业务的发展迅猛，销售规模行业领先。受益于资本市场持续活跃，报告期内，公司基金第三方销售服务业务实现快速发展，互联网金融电子商务平台基金销售规模和收入同比大幅上升。2014年公司实现基金销售2，300亿元， 2015年一季度实现基金销售1，264亿元，实现净利润近2亿元。同时，基金销售结构持续改善，货币基金比例持续下降，由2014底的76.6%下降到2015年一季度的65.7%，预计未来非货币类基金份额持续提升，有效推动公司收入及利润的增长。
打造互联网财富管理平台，未来变现潜力巨大。目前公司积累了庞大的用户群体，日均覆盖用户达到1，521万，在同类网站中排名第一。渠道类收入比重持续提升，广告收入比重下滑。在此趋势下，公司借助庞大的用户流量，打造一站式互联网财富管理平台。公司变现渠道有望从现有的基金销售逐步拓宽到包括非标产品在内的其他理财产品的销售。除了基金销售外，未来公司的变现渠道还包括互联网交易和互联网投融资等，互联网一站式财富平台的变现潜力巨大。
并购同信证券，抢占先机。虽然证券牌照放开是大势所趋，但何时放开仍然存在不确定性。公司以并购的方式获得券商牌照， 切入券商经纪业务，有助于更快地抢占市场及客户，在互联网金融的激烈竞争中建立优势地位。并购成功后，公司的互联网交易业务能够快速落地，同时，结合公司的客户优势和互联网公司的成本优势，公司的互联网交易业务将获得快速发展，抢占券商通道类业务的市场份额。
盈利预测与估值:由于并购同信证券的项目存在不确定性，我们暂不考虑其带来的业绩增量。我们预计公司2015-2017年实现营业收入18.63亿元、42.64亿元、63.10亿元，实现归属母公司股东的净利润5.43亿元、14.42亿元和25.13亿元，每股收益0.32元、0.85元和1.48元。公司具备良好的平台优势和客户基础， 随着牌照的逐步完善，我们看好其综合金融业务能力提升所带来的长期发展机遇。
风险提示:并购议案存在不确定性；行业竞争加剧导致通道业务利润下滑；市场调整导致基金销售额下滑。
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