宏观策略
【策略】罗文波：央企改革新思考：整合加速，混改破冰，建筑股先行
核心观点：降杠杆上升为供给侧改革首要任务，国企改革有望重回市场主线。建筑类央企或是下一个央企整合的“风口”。四大维度之下，船舶系、汽车系、化工系整合也将是央企整合下一阶段重要看点。央企混改破冰之下，按图索骥，掘金首批六大混改试点央企。
投资建议：1.央企整合线索：建筑类：中国中铁、中国铁建、中国建筑；船舶类： 中国重工、中国船舶、中船防务；汽车类： 一汽轿车、东风汽车、东风科技；化工类：中化国际、风神股份。2.央企混改线索：中国联通、文山电力（南方电网唯一上市公司）、中国核建、东方航空、中国船舶、广船国际。
今日推荐
【公司—阳光电源】沈成：三季报业绩增速放缓，新业务是未来看点
核心观点：公司2016年前三季度业绩同比增长13.70%符合预期：公司发布2016年三季报，前三季度实现营业收入32.31亿元，同比增长27.93%；实现归属于上市公司股东净利润2.97亿元，同比增长13.70%，对应EPS为0.23元。逆变器与电站双轮驱动，预计四季度将迎电站确认高峰。单季毛利率创近期新高，期间费用率有所提升。储能2GWh产线投产，新能源汽车业务积极推进。
投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.38元、0.52元、0.61元，业绩增速达25%、38%、17%。
【公司—新野纺织】程娇翼：优质棉企、经营上行
核心观点：优质棉企，靓丽增长。公司是国内领先的中高端棉纺生产和销售企业（收入第五/产量前十），主产棉纱/坯布等（收入占比49%/46%）。公司总产能约160万纱锭（其中新疆约70万锭），拥有国内最大的转杯纺生产线和亚洲最大的气流纺生产基地。棉价波动考验纺企，价差收窄促进内需。 经营上行开启，持续成长可期。
投资建议：预计公司2016/2017年净利润望达2.15/2.74亿元，对应2016/17/18年EPS0.26/0.34/0.40元。董监高增持（均价6元/股）且董事长较大份额参与（35%），并对后期发展充满信心。
行业动态
1、 半导体 | 周三IC Insights发布报告调高2016年半导体销售展望，从之前预估衰退1%上修至成长2%，单位出货量预估将成长4-6%。IC Insights指出，第三季全球半导体强劲成长9%，不仅远高于去年同期仅有1%的成长幅度，且优于近15年长期平均8%的成长水平。除此之外，IC Insights预期第四季全球半导体销售额将再成长1%至769亿美元，将打破2014年第四季所创的767亿美元，成为单季历史新高。半导体通常在下半年步入旺季，但今年状况比以往更强劲。
点评：上海新阳是国内半导体晶圆化学品的领军企业，湿制程设备达到国内领先水准。长电科技是国内规模最大，技术最先进的集成电路封装测试企业，拥有eWLP、SIP等先进封装技术，跻身封测世界一流梯队。
2、 5G| 第十三届“中国光谷”国际光电子博览会将于11月3日在武汉开幕，期间还将首次举行2016全球光纤光缆大会等世界三大顶级光电论坛。此次博览会以“光联万物，智引未来”为主题，将聚焦光电科技与物联网、移动互联网等新一代信息产业跨界发展的新趋势。5G网络建设对光纤的需求等将成为光纤大会重点议题。
点评：A股中，烽火通信立足光通信主业，积极转型拓展ICT市场；新易盛高速率光模块需求未来两年将维持高增长。
3、 快递 | 9月份全国快递业务量同比增速为48%，较上半年57%的同比增速有微幅收窄，但是依旧维持较高增速。此外，大杨创世更名圆通速递、申通借壳艾迪西大概率过会、中通快递预计10月底有望在美国纽交所敲钟上市、“双十一”即将来临等多事件将发酵，快递板块仍值得持续关注。
9月快递持续高增长，近期板块催化不断
4、 期货| 近日证监会网站发布核准批复，南华期货正式获批设立公募基金。这是首家期货公司系公募获批，打响了期货公司进军公募的第一枪，开辟了金融混业经营的新领域，期货公司业务有望进一步多元化。可关注弘业股份、中国中期等。
5、 DRAM| 受标准型DRAM存储器供不应求影响，4GB DDR3/DDR4原厂颗粒现货价持续飙涨，本月以来平均涨幅近15%，第三季度以来累计涨幅高达45%至50%，模组价格本月涨幅也超过20%。由于三大DRAM厂明年上半年之前无新增产能开出，明年第一季前缺货问题难以缓解。
点评：机构认为，三星、SK海力士、美光等三大DRAM厂，今年上半年将主要产能移转生产Mobile DRAM，导致下半年标准型DRAM供不应求。下半年个人电脑市场销售情况已明显好于上半年，也对标准型DRAM存储器需求构成支撑。太极实业旗下海太半导体为SK海力士的DRAM产品提供后工序服务；深科技旗下的沛顿科技是领先的DRAM封测企业。
6、 量子通信 | 美国哈佛大学保尔森工程与应用科学学院（SEAS）科学家成功实现在超导材料内传输电子自旋信息，从而克服了量子计算的一大主要挑战。这一发表在《自然·物理学》杂志上的最新突破，将为构建量子传导装置奠定基础，为量子信息储存打开全新可能。
点评：三力士拟在山西打造全球最先进量子通信网络。神州信息承建量子保密通信“京沪干线”系列工程。
7、 无人驾驶| 特尔准备大举投资自动驾驶汽车，开发汽车CPU。英特尔内部已经设立“汽车解决方案事业部”。除了具备强劲的处理性能之外，英特尔也准备让汽车处理器具备多样性和适应能力。和过去的个人电脑一样，汽车处理器也能够应用于各式各样的车辆中。
点评：根据相关机构的研究，至2020年，全球自动驾驶产业市场空间7000亿元，国内市场超2500-3000亿元。相关上市公司可适当关注金固股份、万安科技、亚太股份等。
8、 网络强国 | 工信部总工程师张峰今日在国新办记者会上表示，将采取重点实施加快构建新一代信息基础设施、提升技术产业支撑能力、提升行业监管能力、提升网络安全保障能力、大力促进数字经济发展、积极参与互联网国际治理等六方面措施，扎实推进网络强国建设。张峰还表示，将通过组织实施国家科技重大专项等措施，推动5G、高端通用芯片、操作系统等核心技术研发和突破。
点评：相关概念股可关注旋极信息、绿盟科技、美亚柏科等。
9、 军工| 方正军工团队预测旋极信息、天海防务、海兰信、楚江新材等军工三季报预增幅度同比达到200%以上；此外，中利科技、凤凰光学、天和防务等军工股可能仍亏损。
10、 农业现代化| 国务院日前印发全国农业现代化规划（2016—2020年），提出到2020年，全国农业现代化取得明显进展，国家粮食安全得到有效保障，农产品供给体系质量和效率显著提高。规划还提出推进信息化与农业深度融合。建设全球农业数据调查分析系统，定期发布重要农产品供需信息，基本建成集数据监测、分析、发布和服务于一体的国家数据云平台。加强农业遥感基础设施建设，建立重要农业资源台账制度。
点评：隆鑫通用通过参股兴农丰华，完成了“无人机+农业信息化”的新业务布局；智慧农业子公司上海农易从事农业信息化领域软件开发、系统集成和信息服务。
11、 环保| 从21日起，环保部将组织10个督查组，对20个省市区落实环境执法监管重点工作情况进行督查。今年以来，环保督查力度正在持续提升，年初即有中央环保督察试点在河北展开，7月份又有8个中央环保督查组进驻各地，一批重污染企业被关停，化工、有色金属等多类产品价格应声上涨。
点评：环保督查能够促使企业提高环保投入，倒逼落后产能退出，推进供给侧改革落实。对于化工品市场，短期内的供应受限将推升产品价格，有利于环保达标的龙头企业提升利润。湖北、四川等草甘膦生产大省和山东等三聚氰胺生产大省均位列此次环保督查名单。目前草甘膦库存维持低位，而南美市场正在进入采购旺季，机构看好行业景气周期重启，涉及江山股份、新安股份等上市公司。三聚氰胺需求也受到下游板材的拉动，涉及金禾实业等上市公司。
12、 苹果产业链 | 苹果iPhone三季度出货4500万，稳坐第二把交椅。
13、 覆铜板| 山东金宝电子股份有限公司自今日（10月20日）起上调各品种覆铜板价格，上调价格5元/张。相关概念股金安国纪, 生益科技, 诺德股份等。
14、 纸业| 万国纸业上调产品价格，自2016年10月26日起，调价幅度在100元/吨。相关概念股：晨鸣纸业, 岳阳林纸等。
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