A股市场回顾
今日沪指翻红站稳20日线，沪指放量，创业板指缩量。截止收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为1055：2015，市场总体赚钱效应为34.36%。
A股策略
周一A股各主要指数大幅低开，沪指在银行、保险上涨助力下午后翻红，全天上涨0.73%，深成指则全天低位运行，收跌0.81%，创业板指再创调整新低，收跌0.83%。银行股午后大涨成为护盘主力，中信银行接近涨停收盘，农业银行、工商银行再创历史新高。保险股午后涨幅扩大，中国太保涨幅超4%。煤炭、钢铁板块周一继续走好。山西焦化两连板，开滦股份、靖远煤电涨停。多数钢铁股业绩预喜受到市场关注，八一钢铁涨停，方大特钢、三钢闽光股价创历史新高。农业、造纸、证券板块也有不错表现。多晶硅、酿酒、供气供热板块跌幅靠前。
海通证券荀玉根团队指出，年初躁动行情结束，短期市场进入回调休整期。参考历史，躁动行情的涨跌跟基本面关系不大，更多源于短期信息对情绪的扰动。2018年银行替代2017年白酒成为市场回调时的避风港，源于盈利估值匹配度更优，机构配置需求更强，尤其是A股纳入MSCI带来的外资配置。荀玉根表示，调整期蛰伏等待，中期保持乐观，趋势性机会需等到3-4月盈利增长确认和监管政策落地。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：造纸
主要逻辑：春节后补库存带来提价，造纸龙头将迎戴维斯双击
2月5日造纸板块集体躁动，太阳纸业（002078）大涨7.24%，晨鸣纸业（000488）、山鹰纸业（600567）均涨逾5%，博汇纸业（600966）等纷纷跟涨，截至收盘板块涨幅高达3.27%。
继1月部分龙头纸企上调报价后，2月初又有多家纸厂密集发布涨价函，叠加近期纸厂陆续停产检修，部分停工超20天，产能有所萎缩。预计随着节后需求的回暖，及原料、成本等多重利好的支撑，造纸行业有望进入业绩兑现期。此外，18年前四批进口废纸额度获批，全年“缓释”格局确定。
机构解读：申万宏源造纸轻工首席周海晨通过进门财经线上路演分析称，造纸行业经历2011-2015年产能自然出清后，供需结构改善；2016年供给侧改革+2017年环保限产政策加持，纸厂理性收缩+政策从原材料/火电等方面限制，2018年供给端仍能获得有效克制；需求稳中微增，但龙头不断提高市占率。看好节后补库存带来提价，珍惜18年蜜月行情。个股方面，龙头依托内生项目落地和外延并表盈利持续增长能力强，强烈推荐布局造纸龙头戴维斯双击行情。看好文化纸节后补库存带动价格反弹以及箱板瓦楞的补涨。
今日牛板：农业
主要逻辑：一号文件新鲜出炉，乡村振兴战略开启三农时代
2月5日，农村电商板块低开高走，盘中最高涨幅2.22%，截至收盘涨幅为1.39%，智慧农业（000816）涨停，赛为智能（300044）涨幅6.88%。生态农业板块低开高走，开盘迎来急速拉升，全天震荡向上，截止收盘涨幅为1.35%，史丹利（002588）涨幅5.93%。乡村振兴概念股低开高走，开盘即直线拉升，盘中涨幅一度高达2.09%，截止收盘，整体涨幅0.60%。敦煌种业（600354）、大禹节水（300021）涨停，万向德农（600371）涨幅5.29%。
消息面上，2月4日，新世纪以来第15个指导“三农”工作的中央一号文件由新华社受权发布，文件题为《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》，对实施乡村振兴战略进行全面部署。2月5日，中央农村工作领导小组办公室副主任吴宏耀在发布会上解读今年中央一号文件时透露，由国家发改委牵头制定的《国家乡村振兴战略规划（2018-2022年）》初稿已成，正在按照程序报批。
机构解读：广发证券策略戴康分析称，围绕“乡村振兴”，我们建议重点关注“一号文”五大政策核心要点：一是，紧扣“质量提升”主线，强调实施质量兴农战略；二是，制度供给先行，关注农地问题新改革举措；三是，打好精准脱贫攻坚战，以脱贫质量为首位；四是，乡村经济多元化发展，培育一二三产业融合新业态；五是，关注基建“短板”，推动农村基础设施提挡升级。主题策略层面，建议从乡村振兴和精准脱贫两大维度把握“三农”主题投资机会：一是，乡村振兴主线。中央“一号文”如期以实施乡村振兴战略为核心主线展开。二是，精准脱贫主线。2018年“一号文”没有设定具体地量化目标，关注点由“速度”转向“质量”，未来“精准脱贫”增量空间较大的攻坚点可能主要集中在新能源。
今日牛板：煤炭
主要逻辑：被抑制需求即将集中爆发，炼焦煤或接棒动力煤大幅涨价
2月5日煤炭股领涨大盘，开滦股份（600997）持续走强至涨停、山西焦化（600740）强势封板，靖远煤电（000552）午盘后一字板，陕西黑猫（601015）等20逾只个股集体上扬，助力板块整体涨幅近2%。
临近春节，尽管下游电厂库存水平绝对低位，但依旧保持稳态采购，预计节前动力煤价格将以持稳为主，节后将加速上涨；炼焦煤在钢厂和焦化厂结束淡季补库后，价格试探性上逐步企稳，预计春节期间将接棒动力煤，涨价行情或延至3月份。
机构解读：申万宏源公用事业刘晓宁看好3月下旬取暖季限产结束后，煤炭行业被抑制需求的集中爆发，带来供需错配，动力煤、 焦煤价格均将大幅上涨。加之一季度煤炭股业绩同比大幅上涨，因此判断2018年2-3月份煤炭板块迎来投资机会，重点看好炼焦煤标的，炼焦煤价格在18年长期保持平稳且年均价小幅上涨，炼焦煤上市公司业绩相对稳定且小幅增长。重点推荐注入资产放大赚钱效应的山西焦化（600740）；另外推荐低估值股票潞安环能（601699）；看好煤矿新建带来煤机需求增加，长期推荐天地科技（600582）。
今日牛板：银行
主要逻辑：资管新规落地后基本面企稳回升，低估值驱动配置价值提升
2月5日银行股高开高走，开启强势护盘模式，次新成都银行（601838）涨停开盘，中信银行（601998）一路上行涨停收盘，宁波银行（002142）、光大银行（601818）、农业银行（601288）等集体跟涨，近10只个股涨逾4%，板块全线飘红整体收涨3.39%，居行业涨幅榜之首。
截至2月4日，16家A股上市银行披露2017年业绩快报，净利润同比增长8.33%。业内预计2018年银行业资产质量延续改善、经营情况延续向好。同时利率市场化、“营改增”等政策影响的逐渐淡出及银行对资产负债精细化管理水平的提高，息差料进一步企稳。
机构解读：广发证券银行业屈俊分析称，随着金融去杠杆的深化以及后续资管新规的落地，未来将对行业资产扩张（特别是中小银行）构成较大的压力。鉴于银行板块2018年不良反弹延续趋缓态势，部分银行息差有望改善，基本面企稳回升；当前板块估值处于合理偏低区间，配置价值提升。维持对银行板块的买入评级。推荐政策风险较小、资产结构优势明显且估值相对较低的国有大行，继续看好拥有零售护城河的招商银行（600036）和小而精兼具成长性的资产质量优异的宁波银行（002142）。
进门财经APP路演回顾
天风证券|银行业首席廖志明：2月策略-坚守大行，继续首推农行
基本面：息差与不良现双拐点，业绩明显上行是投资机会的最大支撑；
政策面：金融严监管时代，四大行明显受益。四大行负债端优势明显，资产规模有望保持9%的增速。另外，大行风控要求较高，企业效益向好特别是周期行业复苏之下，资产质量有望持续改善；
资金面：险资、外资、银行股票理财委外等增量资金配置为主，偏好银行股；
估值面：行业最低。A股银行板块ROE达15%，估值仍不到1.1倍18PB，而美国银行板块RROE仅为9%，估值达1.3倍PB。
首推农业银行（601288）：农行县域布局完善，负债以存款为主，存款中活期占比较高，负债成本优势显著。相比中小行存款上升困难，农行存款持续稳健高增，有较大的上行空间。
华创证券|交运首席吴一凡：航空新时代——航空股正处于业绩与估值双升的战略机遇期
目前航空业正步入新时代，处于变化的起点上，无论是供需结构、盈利能力和商业模式都在发生大变化。过去航空公司产能释放有很明显的强周期性，同时盈利波动性大，使得航空股不能贴上消费属性，估值有天花板。目前这两个因素都在逐步消除。在未来可预见的三到五年，整个行业的供给增速在放缓。民航局控时刻总量，导致航空公司调整运力结构。同时，民航局促进航空公司客运价格市场化竞争。这些都在消除这两个因素的影响。
进门财经APP路演预告
2月5日
19：00 #专场 广发证券|食品饮料首席王永锋：国家发改委限价 带来白酒行业最好的买点
19：00 #专场 兴业证券|建筑首席孟杰：建筑行业2018年一季度投资策略
19：30 #专场 广发证券|汽车首席张乐：从股息率来寻找汽车股的投资机会
20：00 #VIP 招商证券|通信首席王林：通信行业最新观点
20：00 #专场 海通证券|海通TMT每周谈
20：00 #专场 广发证券|“制度映射”电话会议系列：“质量兴农”，攻坚“乡村振兴”
20：00 #专场 长江证券|大宗团队：周期重估之路
20：30 #专场 华金证券|中小创首席谭志勇：庖丁解牛
2月6日
20：00 招商证券|食品饮料杨勇胜：预期重回低谷 再现买入良机 春节旺季展望及食品饮料最新观点
20：00 #专场 广发证券|非银行陈福：金融去杠杆趋势下非银板块投资机会
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（股票代码838764，深圳市政府战略投资）
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