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新股打新要求多少资金?开通qq空间

   日期:2023-08-02     浏览:51    评论:0    
核心提示:中国基金报微信:chinafundnews【导读】近期,部分承销商要求持仓深交所和上交所个股的市值门槛均达到3000万元,这就意味着一共需要合计6000万元的市值,才可以参与所有新股的配售。中国基金

中国基金报微信:chinafundnews

【导读】近期,部分承销商要求持仓深交所和上交所个股的市值门槛均达到3000万元,这就意味着一共需要合计6000万元的市值,才可以参与所有新股的配售。

中国基金报记者 方丽

整个三季度A股市场最热门的词非“打新”莫属。正因为打新收益率提高导致参与网下配售的C类投资者大增,作为A类投资人的公募基金参与网下打新的门槛也一再抬高,在此前已经提升至5000万的基础上再度增加达到6000万水平。

深圳一位管理打新基金的基金经理表示,沪深两大交易所规定所打新的基本参与市值门槛均是1000万元,不过,由于打新的人越来越多,目前多数参与打新的门槛有所提高,近期,部分承销商要求持仓深交所和上交所个股的市值门槛均达到3000万元,这就意味着一共需要合计6000万元的市值,才可以参与所有新股的配售。

他说:“三季度以来,打新门槛就在逐步提高,此前只有50%的个股提高门槛,后来到六七成左右,目前75%以上新股都抬高了门槛,而且市值标准也在提高。”

而另一位积极参与打新的基金经理也表示,近期打新门槛确实有所提高,通常打新门槛是每只新股的主承销商自己来决定的,现在大部分券商要求是2000万元市值门槛,较高的也达到3000万元,“以后承销商提高网下打新市值门槛可能会成为一种常态”。据悉,他前期一直在加仓以满足打新门槛,底仓重点是选择波动较小、估值有吸引力的个股,此外,为了平滑风险,策略更多元化,有守有攻。

另一位基金经理也表示,打新门槛提高对基金运作来说有利有弊,一方面,会挤出一些持仓量较小的客户,中签率有望提高;另一方面,基金仓位提高了,可能会因为选股不慎导致亏损,将辛辛苦苦打新赚的钱亏掉,当然,如果运作得当,也可以获得一些超额收益。

业内人士表示,一旦配置了几千万元的股票市值,对基金净值的波动影响还是很大,因此,打新门槛提升也对基金规模提出要求。据他介绍,这对策略是“打新+固收”类的灵活配置基金影响大一些,规模在7~10亿的基金最适宜,效率最高。

不过,从目前看,有些打新基金的规模低于2亿元,若打新门槛达到6000万元,底仓仓位偏高,可能对净值波动影响较大。据中国基金报记者了解,目前不少打新类基金也在努力扩大规模,以减小股票底仓对基金净值的波动影响。

“最近打新收益率较高且新股发行较为密集,据我们测算,即使摊薄之后也可能达到年化5%~6%的收益率。”华南一家基金公司人士表示。

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三季度约20只打新基金降费“留客” 综合管理成本上升

中国基金报记者李树超

近日,多家基金公司发布了旗下灵活配置型基金降低管理费率的公告,不少灵活配置型基金管理费、托管费双降。与此同时,随着打新底仓配置的提高,打新基金的收益波动性也在加大。多家公募人士向中国基金报记者表示,打新基金综合管理成本也越来越高。

近20只打新基金降费“留客”

近日,多只灵活配置型基金降费“留客”。如国联安睿祺灵基金发布以通讯方式召开持有人大会公告,公告显示,根据市场环境变化,为更好地维护基金份额持有人利益,国联安基金提议降低国联安睿祺基金管理费率,从此前的1.5%降低为1.0%。国联安睿祺2016半年报显示,其持股仓位仅为5.14%,投资策略也是“把握新股发行频率和数量增加的机会,积极参加新股投资,获取新股的增强收益”,俨然是一只打新基金。

除了降低管理费,有的基金更是管理费、托管费双降。如融通新机遇发布的持有人大会决议公告显示,该基金管理费率由此前的1.5%调整至1.2%,托管费率也由0.25%调至0.2%。

据记者不完全统计,三季度以来,已有约20只灵活配置型基金主动降低管理费或托管费,吸引资金入驻。

在业内人士看来,机构议价能力强、收益率下降和打新操作便捷化或是公募降低费率的主要因素。北京某大型基金公司市场部副总告诉记者,不少灵活配置型基金是机构定制的打新策略基金,机构在产品费率上议价能力比较强,加之今年偏固收类产品预期收益率并不高,降低费率也有助于提高收益,并吸引资金的申购。

另外,打新操作的便捷化及打新基金管理难度的下降,也是降低费率的重要原因。北京某银行系公募灵活配置型基金经理称,此前网下打新需要较高的估价能力,只有接近中签价的报价才能中签,现在打新是统一报同样的价格,中签率是按照询价人份额进行平均分配,在操作上会降低管理难度。

打新基金综合管理成本上升

在打新基金管理费下降的趋势下,基金参与打新的门槛则在逐渐提升。

多家公募基金人士向记者透露,此前基金线下打新只需要配备沪深两市各1000万元的底仓,现在券商已经将底仓标准提升到5000万元甚至6000万元,而且不排除未来会继续上调。

北京上述银行系基金公司旗下灵活配置型基金经理表示,券商提高打新门槛或是监管层面规范打新市场的举措,通过抬升网下门槛,把低成本打新的散户、不规范账户剔除,避免不规范账户低成本套利,因此,未来不排除打新门槛将继续上调。

谈及打新门槛抬升对投资的影响,该基金经理称,以20亿元规模的基金为例,5000万元的底仓市值占比为2.5%,对基金净值波动的影响会加大,但并不明显;对于1亿元的小打新基金而言,5000万元的底仓市值占比就高达50%,一个跌停就损失5%,一年的打新收益就没了。该基金经理称,底仓配置的增加会带来蓝筹股的配置需求,但从投资收益上看,小基金的净值波动会加大,预期收益率会有所下降。

随着打新门槛抬升、费率下调,“迷你”打新基金将入不敷出。北京一位中型公募打新基金经理告诉记者,从公司对打新基金管理成本核算来看,收入方面,假如基金是2亿元管理规模,管理费率从1.5%降到0.6%,管理费收入也会从300万元锐减至120万;支出方面,打新基金不以股票为主要配置,还要配置债券基金经理的管理成本,综合的管理成本确实不低。

“在当前市场下,低风险偏好资金有打新的需求,市场也需要这样的打新策略产品,二季度打新产品申购规模增长了约10%,市场需求仍旧很大,公司并不会因为管理收益不高就放弃这类业务。”该基金经理称。

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