受主流板块回落影响，今日股指小幅低开，沪指盘中创出新高后迅速跳水。但是，工商银行(行情论坛)、中国铝业午后迅速走强，带领大盘一度翻红。上证指数最终收报4749.37点，下跌4.73点。
指数上：上证指数开盘4745.18点，最高4769.62点，最低4640.77点，报收4749.37点，跌4.73点或0.10%；深成指开盘16606.83点，最高16606.83点，最低16034.18点，报收16323.44点，跌356.94点或2.14%。
消息面上：沪深两市上市公司股票总市值9日达到21．147万亿元，超过去年21．087万亿元的GDP总量。招商银行(行情论坛)等10只流通A股市值增加额最大的股票合计增长400多亿，占到了近两个交易日A股流通市值增加总额的八成多。
针对近期新股上市首日涨幅过高的现象，深交所今天发布通知，增加临时停牌次数，并延长了停牌时间。
外围股市方面，因美股昨天突现本月来第二大幅度的下跌，亚洲股市今早纷纷下挫，平均跌幅均超过3%，恒指全日下跌646点。
板块上：前几日涨幅较大的板块均出现不同程度的回调整理，电力、有色金属涨幅居前，涪陵电力(行情论坛)、西部矿业涨停，中国铝业上涨9.89%。
银行、钢铁股获利回吐，工商银行午后突然发力，上涨2.29%。房地产、券商等板块大幅回落，对指数的拖累相当明显，昨天涨幅超过9%的万科今天低开低走，下跌4.47%。
个股上：个股今日涨少跌多，下午涨停家数略有增加，南方航空、上海航空(行情论坛)、光明乳业(行情论坛)等49家涨停。两市共有345家上涨，1154家下跌。
死多头韩志国亦转向?市场调整将随时到来!
牛市运行出现新的驱动轮
最近一个时期，中国股市的牛市行情在演绎中出现了一些新的特点。在成功站上4000点的高位后，股市几乎是一路上扬并迭创新高，除了在8月1日因国际股市的大跌而出现单日调整外，进入8月以来的牛市行情可以说是顺水顺风。尽管市场在整体上出现了强烈的调整预期，但调整的行情不但没有到来，而且还连破整数关口，特别是以中国工商银行为代表的超级大蓝筹走出了突破行情并接近历史高点，又给一直期待行情调整的市场平添了许多变数。市场的走势虽然在主体上仍然延续着这轮牛市以来的主线与主流，但影响行情发展的因素已经发生了很大变化，不但行情启动以来一直驱动市场发展的两个轮子本身发生了变化与演绎，而且已经出现了新的驱动轮。
推动牛市运行的第一个轮子是资产价值重估。人民币升值是中国股市这一轮牛市爆发与演进的主动力与原动力。从2005年7月21日开始汇率制度改革以来，人民币兑美元的汇率已经上升了8.6%，但随着中国对外贸易顺差不断增大，人民币升值的压力不但没有减缓，反而有加剧的趋势。名义汇率上涨不到位并低于实际汇率，资产价格就会以膨胀的方式做出反应，在整个社会的通胀预期越来越明显的情况下，社会资金就会以更大的规模进入投资品市场，股价与房价就会做出超前反应并加速资产价格的上涨。就我国现阶段的实际状况来说，推动资产价格上涨的已经不仅是名义汇率，而且还有实际汇率；汇率上涨已经不仅是资产价格上涨的表层动力，而且是深层动力；资产价格重估的标准也不仅是升值的现实过程，而且是升值预期与升值现实复合作用的相互推动。中国的汇改是按照主动性、可控性和渐进性的原则进行的，但如果汇改的推进速度与实际需求差距过大，就会在市场特别是资产价格上出现矫正性的反映，也会成为资产价格持续攀升的内在动力。
推动牛市运行的第二个轮子是企业潜力重估。制度变迁与经济增长所催化的上市公司业绩成长是这轮牛市波澜壮阔发展的一个动力源泉。今年以来上市公司业绩增长的一个突出特点，是业绩增长开始向市场的核心地带凝聚，表现在市场运行中就是超级大盘股的业绩出现暴涨。中国工商银行的业绩预增50%，招商银行的业绩预增100%，兴业银行的业绩预增90%，中信银行的业绩预增80%，预示着银行股的业绩出现了全面大增的趋势。中信证券的业绩预增550%，中国国航的业绩预增2000%，预示着经济的发展与牛市的演进给各行各业都带来明显的财富效应，也使得蓝筹股成为新一轮股价上涨中一道最亮丽的风景。这不但会引领中国股市进入蓝筹时代，而且还会进一步提升中国股市的投资理念与发展信念，并且为牛市行情的进一步演进提供新的动力与张力。
推动牛市运行的第三个轮子是商品价格重估。商品价格的上涨是新一轮股价上涨中的新的助推因素，也是当前市场运行中的一个引人注目的重大变量。通缩时现金为王，通胀时投资为王。由于在中国经济发展的现阶段不存在引发供不应求的恶性通胀的体制环境与市场环境，因此温和的通胀预期将会推动更多的资金从银行储蓄转为投资，股市与房地产市场就会成为投资首选，特别是在市场处于牛市时就更是如此。由于通胀预期，市场的总体估值会进一步提高，市场运行也会出现大规模的结构调整。资源类股票、银行类股票与房地产类股票都成为通胀预期下的估值高地，上游企业与上游产品会从价格上涨中获得先机，下游企业中具有定价能力的品牌企业可以转嫁成本，而加工类企业将会在市场竞争中处于不利地位。商品价格上涨给牛市运行所带来的最重要变化就是市场的结构性调整，在物价上涨中获益最大的房地产业、上游企业以及与上游产品相关的行业与企业、在物价上涨中利大于弊的银行业与消费类企业都将成为市场投资的主要选择。在通胀压力仍存的情况下，市场的这种结构性调整不但不会停止，而且还会不断地持续下去。而集股价上涨三轮驱动于一身的一些企业如深圳万科就成为结构调整中的最大受益者，这也是“5.30”以来万科的股价接近翻番的最主要原因。
自7月底的3900点上涨至今，股指已经上涨了800多点，还没有进行像样的调整。股市积累了大量的获利盘，再加上外围股市又开始出现波动，因此市场的调整随时都可能到来。市场调整的时侯也是仓位调整的时机，投资者应当重视并认识这一轮结构性调整的深刻性与持久性，重视并认识与结构性调整密切相关的“新二八行情”到来的可能性，进而对自身的投资方向与投资重点进行适时调整，以避免被动并争取主动，在把握市场的脉动中实现自身财富的增长。 (韩志国)
十大机构预测下周走势
四千七站稳 个股分化严重
行业稳定增长从消费升级的角度来看，航空运输行业理论上应该是发展广阔的行业，因为随着居民收入的增多，出门旅游、探亲的人群越来越倾向于选择飞机。同时，经济规模的提升也使得飞机客运业出现了持续快速增长的趋势。这也得到了相关数据的佐证。据统计资料显示，2007年第二季度，航空运输行业分别完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量87.7亿吨公里、4581.3万人和96.9万吨，比去年同期分别增长19.8％、17.5％和17％，增速分别高于一季度0.3、1.6和3.7个百分点，二季度全行业平均正班客座率为74.7％，正班载运率为65.9％，比一季度分别提高2个百分点。如此的数据不难看出航空运输行业快速稳定增长的趋势以及增长势头的强劲。两大估值推动力航空运输股在近期还是典型的人民币升值概念股，从而赋予其持续走强的两大估值溢价推动力：行业分析师指出航空运输股还将面临着燃油加税等诸多抗油价上升的盈利"利器"，所以，在航空运输股纷纷发布盈利好转公告的前提下，航空运输股已经出现盈利拐点，这其实也是机构资金在近期纷纷涌入航空运输股，从而打造出航空运输股长期上升通道的动力之所在。（益邦）
中价股中遍地黄金
连续上涨之后个股普遍进入调整状态，工商银行再次表现出强势头使指数没有出现更大的下跌，但是个股下跌5%左右的比比皆是。周四的分析中我们指出了市场股价差距不断的被拉大。不少品种都站上了百元，这一个阶段的上涨主要是高价股的继续上扬。同时短期的巨大涨幅也造成了获利盘的累计，因此短期的整理是非常必要的。同时我们认为不少品种经过近期的上涨之后也需要放慢脚步，总体而言这些优质成长股大多数是以波段运行的方式进行，此轮上涨过后有望进入修整阶段。同时中价股当中蕴含着不少机会，一线品种已经拉开了上升空间，处于股价二线的品种就此有了跟上的空间。（七月）
周末恐惧又生
由于受周边股市再度大跌的影响，两市开盘便走出快速走低的态势，虽说午后工商银行、中国银行再度走强，但股指跌幅的收窄并没有对盘中大多数个股起到支撑作用，至14：30，上证指数收于4724.89，下跌29.21点，深成指收于16252.13，下跌429.58点，两市涨跌家数分别为282家和1216家，跌幅超过7%的个股数量高达70余家。除了电力、有色两大板块略有上涨外，两市几乎是全盘尽墨，昨日港股在A股收市后出现快速下跌，再加上今天的大幅低开，对A股市场形成较大的压力，特别是下周又有7月CPI数据公布，众多研究机构对CPI数值的预期超过5%，在股指正处于历史高位的敏感时间段，多重不利因素汇集而导致周末恐惧症再度上演。虽说股指后市仍有较大震荡的可能，但目前处于相对低位的二线成长股并不具备太大的调整压力，投资者后期仍可重个股轻大盘，在股指的调整中选择优质个股逢低介入。（广发）
继续持有手中个股
下午沪指经过短暂的下跌之后，在4640附近受到了支撑，开始稳步反弹，再度收复4700点，而工行继续走强，其他各股大幅下跌后逐步走好，部分个股大幅反弹，总体来看，指数在4700点进行宽幅震荡，还属于技术上的震荡，后市仍将继续走强，投资者可继续持有手中个股，耐心等待。（首放）
多方努力护盘
下午开盘后两地股指惯性下探，但在击穿5日均线后受到场外逢低盘的吸纳，至目前指标股出现震荡回升的格局，其中第一大权重股工商银行由下跌1.5%左右快速拉至目前涨3%左右，对股指的回升起到关键作用。与此同时，今天象华能国际、南方航空、中国铝业、中国国航等近期的强势蓝筹品种继续逆势受到增量资金的关注。市值排行榜上象中国平安、上港集团等其他指标股都有稳定表现。应该说，虽然短期周边市场的震荡对市场人气会形成一定影响，但从目前看，这种影响程度并没有出现过份放大，甚至显示出多方努力护盘的动向。（万国）
权重股护盘明显
盘面观察：今日早盘小幅低开，受技术上调整要求、周末效应、外围市场等多重因素影响，在经过多空双方的激烈争夺后，空方占优，出现一轮快速跳水，个股普跌，金融，地产等权重股纷纷向下，拖累指数，电力板块虽表现活跃，但独木难支，午盘之后，各大权重股突然发力带领指数逐渐企稳，显示市场仍旧积极做多。操作建议：短线来看，大盘技术上存在回调压力，不过目前大盘上升通道保持较好，且下方逢低买盘坚决，以工商银行、中国银行、工国联通等各大权重股护盘表现明显，指数仍将维持高位震荡整理格局。建议投资者不要盲目杀跌，对于优质品种逢低仍可适当关注。（汇阳）
大盘震荡 工行力挽狂澜
周五下午深沪大盘承接上午的震荡态势，一度下探到了4640.77点，市场跌停一片，之后，在工商银行（601398）的拉抬下，大盘转危为安。继续维持区间震荡态势。主流热点不明显，部分电力股、交通运输股、金融股有所表现，涨跌比为0.25，显示市场个股分化严重，有一定压力。技术上，上证指数短期上升趋势仍在，注意5日均线附近的支撑情况。估计后市继续震荡。操作上，注意个股风险控制。（联合）
短线做空动能有待释放
美国股市出现年内第二大跌幅。近期美国股市的剧烈波动也将引发周边股市的调整，外因往往通过内因起作用，大盘连续上涨后技术上调整压力极大，大盘如预期的出现调整，短线做空动能还有待释放，后市难免出现反复。目前仅电力板块指数小幅上涨，其他板块都出现了不同程度的回调，其中跌幅靠前的多为近期表现较好群体的获利回吐；上海本地股中的一些题材股出现逆势上扬，相比之下，ST板块又成为大盘调整中的逆势表现；上航、南航等航空股近日已经连续收阳，在人民币加速升值的利好下，航空股成为资金连续拉抬的对象。短期来看，本周出现放量突破的大盘蓝筹股，特别是工行、中国平安、中国联通、招商银行等龙头品种能否保持相对的抗跌性，还是受到周边市场的影响而大涨后同样休整，将关系到整个大盘的方向性选择。操作上，对于近期已有较大涨幅的题材股宜继续保持谨慎。（世基）
震荡夯实基础
今日两市股指双双出现回调，仍表现为沪强深弱的格局，终盘两市分别报收于4739.36点和 16323.43点，较昨日分别下跌4.72点和356.93点，两市成交金额同比有所放大。行业方面，电力、有色金属、航空和次新股走势较强，后市对该板块值得进一步关注。由于股指经过连续的上升，技术指标超买迹象严重，股指在该点位进行震荡有利于修复指标，为市场的进一步上升夯实基础。（博星）
场外资金低吸意愿较强
周五大盘再度展开震荡行情，上证股指基本位于周四收盘位置下方作技术整理，其间曾经经历空头回吐打压，但很快走稳，最终仅以微跌收盘，收市指数为4749.37，回档幅度0.10%，深圳成指收盘16323.44，下跌2.14%，较上证指数回调幅度略大。沪市成交1491亿，深市成交789亿，两市交投与周四同比略增。总体来看，尽管盘中一度出现过浮筹杀跌导致的指数跳水，但场外资金低吸意愿较强，导致股指仅仅回调至短期均线位置附近便形成多头支撑。行情上行的中级趋势未变，投资者对于优质品种逢低仍可适当关注。（华福）