美联储现在面临一个巨大的问题：美国民众开始不相信美联储或华尔街对通胀的看法。
华尔街目前主流观点认为，目前的高通胀将很快消退。这种观点在债券定价上也有所体现：截止1月21日，美国10年期国债收益率仅为1.77%，市场定价的联邦基金利率也仅有1.75%，这表明机构投资者认为美联储不需要大幅提高官方利率来抑制通胀压力，相关债券收益率也不用包含通胀溢价。
但对普通民众和企业的调查则呈现另一番景象。
在普通民众方面，纽约联邦储备银行（New York Federal Reserve)去年12月对消费者通胀预期（Consumer Inflation Expectations）进行的调查显示，美国普通消费者预计未来三年价格将上涨4%，这是自2013年开始这项调查以来的最高水平，是美联储同期预期的两倍。
在企业方面，世界大型企业联合会（Conference Board）去年11月进行的一项调查显示，55%的公司首席执行官认为通胀压力将持续到2023年年中或更久。
AllianceBernstein前首席经济学家Joe Carson分析指出，美联储政策制定者忽略了普通民众和华尔街之间的实际利率差异，对于通胀前景的预期差意味着普通民众面对的“实际利率”要远低于金融机面对的“实际利率”。
Carson指出，尽管让债券市场与美联储的前景保持一致有助于决策者实现其政策目标。但在当前环境下，只要债券市场收益率远低于通胀率，普通民众依然将承受较大的通胀压力。这将在未来逼迫美联储采取更积极的行动。
其警告称，为了应对这种通胀预期差，未来美联储可能只有两种选择：加息幅度超过预期且很快，或者将官方逐步加息与资产负债表显着收缩相结合。前者有可能在某个时候使收益率曲线倒挂，而后者则会引发长期债券收益率的急剧上升——这都将给市场上的风险资产造成巨大的麻烦。