开年以来，资本市场“大基建”相关板块再度活跃。中央经济工作会议明确提出，2022年经济工作要“稳字当头、稳中求进”。而基于此，当前市场对年初基建稳增长的预期持续升温。机构普遍预计，2022年基建项目落地速度较2021年将明显加快，看好年初“大基建”行情。其中，“新基建”或将成为新一年的重要增长点。未来光伏、风电、储能或将成为绿电资产的主要投资领域。
基建投资提前发力 概念板块活跃
新年伊始，上海、浙江、四川等多地打响2022年项目集中发布和开工的“发令枪”。此外，广东、安徽、江苏、河南、河北等多地也陆续发布了涉及高端产业、基础设施、清洁能源等一些重点项目在内的年度投资计划。“总量上看，2022年基建增速大概率明显回升。”国盛证券熊园团队指出。
“包括特高压、储能、光风电等在内的基建投资，成为2022年尤其是上半年经济增长的重要抓手之一。”广发基金投研团队强调，从2021年23个省份投资项目审批来看，1月至11月国家发改委共审批核准固定资产投资项目84个，总投资7570亿元。另外，中央经济工作会议中已明确要实施减税降费、财政方面加快支出进度，适度超前开展基建投资，2022年基建投资或有望提前布局。
德邦证券指出，2022年基建发力方向可概括为“补短板”和“促升级”两方面。从资金端看，预计2022年将有9000亿元的增量基建资金，带动基建增速或达5.3%。近期，浙江、江苏、宁波、山东、河南等多地陆续披露了一季度地方债发行计划。中信证券首席经济学家诸建芳表示，专项债额度提前下达1.46万亿元，不排除还有第二批的“提前批”下达。机构预计，2022年新增专项债发行规模预计与2021年相比或出现略增，将有力支撑基建投资增速回暖。
资本市场层面，开年以来围绕基建、工程机械等的相关概念板块再度活跃。截至1月10日收盘，近5个交易日，基建ETF涨3.58%，基建50ETF涨4.7%，建材ETF涨逾3.21%，钢铁ETF涨1.45%。而年初至今，Wind水泥制造指数涨幅逾7.8%，工程机械指数涨幅逾6%，老基建指数、大基建央企指数涨幅也均逾4%。相关指数成分股中，山东路桥、三一重工、中科曙光、中国中铁等该阶段涨幅也都超9%。过去一周，北向资金对传统基建、钢铁、建材、机械设备等行业也有显著加仓。
稳增长成共识 “新基建”成重要增长点
“稳增长”主线已成为当前市场共识。展望2022年，从政策表述和数据来看，多家机构人士一致认为新老基建有望共同发力，而新基建更受期待。
“交通、能源、水利仍是2022年传统基建领域的发力重点。如交通强国建设工程的多个重点项目均是2021下半年或年底才初步开工，2022年将进入全面施工建设阶段。另外，根据水利部规划，2020年至2022年将重点推进150项重大水利工程，总投资1.29万亿元，目前进度距离目标的增长空间较大。”国盛证券研究团队指出。
新基建在2022年增量空间亦备受市场关注。“稳增长背景下，基建的市场需求有所提升，基建投资可能将成为2022年尤其是上半年经济增长的重要抓手之一，而以新能源为主的电力基础设施建设有望成为2022年基建投资的重要增长点。未来，光伏、风电、储能或将成为绿电资产的主要投资领域。”广发基金投研团队强调。
发改委、国家能源局2021年7月发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出，到2025年，要实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。同年10月，国务院颁布的《2030年前碳达峰行动方案》指出，应全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。2022年1月6日，中国建设银行行长王江在银行业保险业例行新闻发布会上也透露，截至去年11月末，建行新型基础设施客户贷款余额超1000亿元，较年初增速超16%。该行将5G基建、大数据中心、工业互联网、新能源汽车充电桩等领域作为信贷投放重点。
广发基金进一步指出，能源设施建设是高效利用能源的基础。新能源基础设施包括水坝、发电厂、智能电网等领域，以新能源为主的电力基础设施建设或将成为2022年基建投资的重要增长点。
机构人士指出，清洁能源加速布局以及煤电改造带来的投资规模也将十分可观。国盛证券研究团队指出，“‘十四五’期间，我们测算光、风、核、水电及配套储能系统的投资规模可能约3万亿元。其中光伏风电投资占比过半，2022年可能加速。另外，预计2022年煤电改造投资也可能加码。”综合来看，预计新基建领域合计投资规模可能接近8万亿元，年均1.6万亿元。（韦夏怡）