行业动态｜奶茶产业链密集涨价背后：包装辅料提价致成本承压 中端市场竞争加剧
财联社（杭州，记者 陈抗）讯，奶茶产业链的涨价逐渐蔓延到下游。植脂末、果糖、牛奶、奶油等原材料及包装材料的涨价，促使奶茶厂商做出产品调价。
1月4日，香飘飘（603711.SH）宣布对固体冲泡奶茶提价2%-8%；1月5日，奶茶品牌茶颜悦色宣布大部分奶茶产品上涨1-2元；为奶茶供应炼乳的熊猫乳品（300898.SZ）已于2021年年底宣布涨价，公司主要炼乳相关产品提价3%—10%不等。
多位食品行业资深人士对财联社记者表示，奶茶成本中涨价幅度最大的是包装辅料，包括瓶子、标签、外包装等，对于冲泡奶茶来说，此轮涨价会在两个季度之后的业绩上有所表现，但其本身的市场天花板难以突破，转型更是不易。未来市场竞争将围绕价格在10-20元区间的中端现制奶茶。
一位超市店长告诉财联社记者，冲泡奶茶已经明显“不好卖”了，销量一直在下滑，主要靠价格低吸引消费者，“冬天比夏天好卖一些，去年年底的时候经销商价格涨了一点，目前我们的零售价没涨，进货变少了。”
同时期，有消息称娃哈哈AD钙奶开启涨价，娃哈哈方面回应系经销商根据自身情况作出的调整，公司人士向财联社记者表示，目前产品尚没有涨价计划。
奶茶产业链寻找新增长点
自从线下现制奶茶店兴起，市场对香飘飘等传统冲泡奶茶的唱衰就不绝于耳。上述行业人士表示，冲泡奶茶、即饮奶茶的市场空间正在缩小，“现制茶饮品牌也已经开始做奶茶成品了，工业化生产的冲泡奶茶和液体奶茶的竞争力越来越弱。”
香飘飘此轮将要涨价的产品包括经典系列、好料系列的固体冲泡奶茶，没有涉及公司的液态即饮产品（包括液体奶茶和果汁茶），后者也是公司正在打造的新增长点。
根据香飘飘前三季度的财报，冲泡类产品营收约14.12亿元，同比增长9.05%；即饮类产品营收约为5.31亿元，同比减少7.56%，从主营产品增长和产品结构调整方面来看，似乎都不算成功。
固态冲泡奶茶的主要原材料包括脱脂奶粉及植脂末、白糖、茶粉、红豆、椰果等,从植脂末的使用场景可以一窥奶茶市场的变化，财联社记者注意到，佳禾食品（605300.SH）的前五大客户名单中，香飘飘在2016-2018年都位列第二，2019年开始，公司主要客户变成了现制茶饮连锁品牌，包括蜜雪冰城、沪上阿姨、古茗等。此外，植脂末的市场重点也在往咖啡、烘培食品等发展。
为香飘飘等食品制造企业提供炼乳产品的熊猫乳品，前五大客户在近年也发生了变化，公司为了摆脱炼乳产品的单一风险，不断加大奶油、奶酪产品的研发，奶酪经销商上海乐厨食品有限公司在2020年成为公司浓缩乳制品前五大客户。
包装辅料的制造和生产也是奶茶产业链中的关键一环，食品包装设备制造商中亚股份（300512.SZ）相关负责人告诉财联社记者，去年包装材料的价格均有不同程度的上涨，“公司今年新增订单主要在液态饮料、乳品、奶酪棒领域，乳品和饮料相比而言市场潜力更大。”
中端奶茶或成竞争主场
当前，奶茶各大细分赛道均已产生了代表性龙头：门店现制奶茶以喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城等新式茶饮店为代表；盒袋装奶茶以立顿、优乐美占据主要市场；杯装奶茶中香飘飘独占60%左右的份额；瓶装液体奶茶，统一市场份额超过70%。
虽然香飘飘的即饮产品的销售量在增加，但毛利率却远不如冲泡产品，冲泡、即饮两大业务毛利率在2020年分别为40.61%、18.35%。同时，即饮产品的赛道也拥挤很多，可口可乐的美汁源、农夫山泉的NFC果汁、味全每日C等产品均有自己的消费人群，香飘飘能否靠MECO蜜谷果汁茶等产品扩大市场尚不确定。
从产品毛利率来看，香飘飘比现制茶饮的头牌们有优势，根据奈雪的茶招股说明书，一杯奶茶原材料成本占总成本的38.4%，人力成本占28.6%，简单扣除原料成本和人工成本后，毛利率仅为33%。
相比而言，现制茶饮品牌的中低端代表的毛利率更可观，一位蜜雪冰城的前员工告诉财联社记者，扣除房租电费等成本，一杯奶茶的毛利率在50%以上，也正是这种价格的现制茶饮对10元内的冲泡、即饮奶茶的冲击最大。
“在普通消费者眼里，新式茶饮20-30元的价格还是过高，未来竞争更多的是在10~20元的中端奶茶市场，”一位餐饮行业人士向财联社记者提到，中低端茶饮的可复制性强，在下沉市场有较大的发展空间，本身价格也更容易被下沉市场接受。
对于冲泡奶茶来说，靠性价比优势挖掘增量市场也不失为一条出路。香飘飘从2021年开始挖掘下沉市场，提出面向近700个区县及更多乡镇施行不同的渠道打法。公开数据显示，目前香飘飘的冲泡板块有75%左右的收入来源于三线以及三线以下的市场。《中国餐饮品类与品牌发展报告2021》显示，二线、三线城市的茶饮门店数占比最高，分别达到了23.7%、22.2%，超越了一线、新一线的占比。