美联储
在全球疫情蔓延的背景下，疫情后遗症正逐渐展现，突如其来的通胀压力导致各国央行不得不采取更灵活的货币政策，以缓解通胀加速抬升的压力。
从美国最新发布的经济数据分析，美国11月核心PPI同比增长达到7.7%，另外美国11月PPI同比增长9.6%，这也是创出了过去11年来的最大同比增速水平。面对严峻的经济数据表现，美联储不得不采取相应的应对措施，包括加速缩减购债规模，并将每月资产购买规模减少300亿美元，在此之前，每月减少的规模为150亿美元。
除此以外，随着通胀的加速抬升，市场已经预估到明年美联储的加息风险。一旦美联储步入加息周期，那么将会对全球市场构成不少的冲击影响，特别是对新兴经济体来说，强势美元的回归，可能会加速新一轮财富洗牌的速度。
2022年美联储采取加息的动作，已经不是意外的事情。但是，从市场的角度出发，可能更关心明年美联储加息的频率与次数。但是，考虑到现在美联储基准利率已经非常低了，即使采取几次的小幅加息策略，但也并未从根本上改变美联储低利率环境的状态。
长期低利率的市场环境，成为美股市场长期牛市的根基。只要这一个大环境不发生根本性的扭转，那么美股长期牛市的运行趋势还不至于轻易结束。除了长期低利率的因素之外，还与全球科技变革以及上市公司积极采取回购注销的举措有着密不可分的联系性。
成就美股市场长期牛市的条件比较复杂，但一旦市场趋势得到了确认，那么就意味着这种运行趋势不会轻易发生变化。
在美联储加速缩减购债规模的背后，外资却持续加仓A股，并积极投资中国核心资产，这又是为什么呢？
近年来，国内市场在货币政策上具有一定的独立性与主动性，在美联储持续大放水的背景下，国内市场一直保持着相对克制的应对措施。当美联储开始采取加息举措的时候，这个时候国内市场的货币独立性与主动性的优势也开始逐渐体现出来。
作为全球第二大经济体，中国市场本身具有一定的影响力，中国核心资产的投资吸引力也是在不断提升。除了货币相对独立性与主动性的优势外，中国核心资产的估值优势也是比较明显的。
例如，苹果、微软、谷歌等知名美股科技股的平均估值都在30倍左右，其余核心资产的估值定价更为昂贵。但是，与之相比，中国核心资产的估值却便宜不少，例如腾讯、阿里、百度等，它们的估值只有美股的一半左右。此外，对部分中国传统白马股来说，经历了近一年时间的深度调整之后，目前的估值也逐渐回归至相对合理的水平。对一个发展前景较好的市场，核心资产的估值却更为便宜，从外资资金的角度出发，肯定是具有一定的投资吸引力的。
此外，从全球资产配置的角度出发，中国作为全球第二大经济体，中国股市也是全球前三大的证券市场，中国资产的影响力也在不断提升。在全球市场联动性越来越强的背景下，中国资产的配置比例有望持续提升，外资对中国核心资产的配置需求也会持续旺盛。
2022年，可能会是美联储加息的重要时间点。在美联储开启加息之路的时候，也许会对全球市场构成新一轮的冲击影响。但是，从中国市场的角度出发，已经做好了相对充分的准备，凭借着中国市场的自身影响力与国际地位，加上中国核心资产的估值相对便宜，在全球市场波动加剧的背景下，中国市场有机会成为全球资本的避险港湾。