为化解储备化肥贬值风险，助力化肥保供稳价，郑州商品交易所在2021年推出尿素“商储无忧”项目，支持企业通过市场化手段化解储备货物贬值风险。近日，郑商所2021—2022年度“商储无忧”试点工作正式启动，在首次试点基础上进一步完善升级，为稳定化肥供应、保障粮食安全贡献期货力量，为持续完善大宗商品储备制度探索出一条新路径。
自2005年起，我国开始推行化肥商业储备制度，在稳定化肥市场价格、保障春耕化肥供应方面发挥了重要作用。根据2020年发布的《国家化肥商业储备管理办法》，化肥承储企业可以在当年9月1日至次年4月30日间选择任意连续6个月进行春耕肥储备，至少需要3个月的强制在库时间。
近年来，化肥现货市场价格波动频繁，经常呈现“淡季不淡、旺季不旺”的市场表现。在化肥储备期届满出库时，如果销售价格低于入库价格，叠加仓储费、资金占用等承储成本，承储企业亏损较多，就会影响承储积极性。
2020年12月，郑商所瞄准化肥行业“痛点”，面向参与国家化肥商业储备项目的承储企业，推出“商储无忧”试点项目，为承储企业规避库存贬值风险提供有力抓手，主要通过支持承储企业参与尿素期货套期保值过程中产生的交易、仓单、检验等部分费用，降低企业风险管理成本，帮助承储企业转移存储期间的价格下跌风险。
“首批‘商储无忧’试点项目已经平稳、顺利结束，5家试点企业严格按照规定，完成了国家相应的储备和检查，货物存储安全合规，有效对冲了10万吨尿素的货物贬值风险，为500万亩良田的尿素供应提供了有力保障。”郑商所相关负责人表示。
记者获悉，在首年度“商储无忧”项目成功试点的基础上，郑商所认真吸纳农资企业需求建议，新年度项目在试点规模、时间、企业类型、补贴力度等方面作了进一步完善。在首年度5家试点企业平稳运行的基础上，新年度试点项目数量扩大至10家；每家企业支持额度为5万吨，比首批增加2.5倍；试点总规模为50万吨，为首批试点规模的5倍。新年度试点项目覆盖了生产、贸易、消费产业链上各类型龙头企业。郑商所对每家试点企业的补贴上限由50万元上调至100万元。
中农集团是2020—2021年度承担化肥储备任务量最大的企业，也是首批“商储无忧”试点项目的参与企业之一。据中农集团控股股份有限公司常务副总经理朱联介绍，2020年底，尿素现货市场价格波动，给企业按时购进尿素带来较大挑战。中农集团在尿素2101合约买入套保1.2万吨尿素，并持有至2021年1月交割接货，及时补充承储库存1.2万吨。通过买入套保及交割，不仅提前锁定了该部分货源的采购成本，也避免了因大量采购导致现货市场价格大幅上涨的情况，间接稳定了春季尿素价格。
安徽辉隆农资集团有限公司是安徽省农资供应龙头企业，其总经理助理刘杰表示，国家化肥商业储备的痛点就是储备量的真实性，“商储无忧”项目切实解决了此类问题，从仓单的成功注册起就已经确保了存储货物百分之百的真实性。他表示，“商储无忧”试点项目将国家化肥商储同期货市场的交割体系相结合，通过鼓励将储备尿素注册为实物仓单，通过交割流程实现对尿素入库、仓储、出库等流程的监管，让承储企业更加安全、高标准地完成国家化肥商储的相关要求。
据记者了解，在期货交割库更为严格的仓储标准下，尿素码垛及防板结工作更为规范，尿素承储的安全性、真实性和合规性得到更好保障，期货仓单有助于增强货物的在库担保，可助力减轻相关政府部门的检验成本；将尿素期货交割体系数字化、现代化的管理引入国家化肥商储项目，为未来更加精准、灵活地开展库存数据监测工作提供新思路。
不仅如此，期货市场仓单具有公开、透明、电子化特征。储备货物为注册仓单后，相关政府监管部门可以利用期货仓单电子化优势，更加及时、准确地监测货物数量、质量、在库和出库等相关信息，有助于降低储备货物监管成本。
中化化肥有限公司副总经理徐爽表示，“商储无忧”试点项目将期货工具与化肥商业储备项目结合起来，有了郑商所的交割库参与、郑商所提供的交易数据以及郑商所交割库出具的仓单，国家化肥商业储备项目在执行过程中的安全性、真实性、合规性有了更好的保障。中国氮肥工业协会理事长顾宗勤表示，郑商所的“商储无忧”支持承储企业通过尿素期货开展套期保值，以市场化手段来化解承储风险，达到期货市场服务实体经济的目的。（经济日报记者 祝惠春）