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现在的问题已经不是牛市会不会来，而是现在的市场已经给人一种牛市的感觉了？
一、为什么股市突然大涨？
首先可能很多后知后觉的投资者，现在还是一脸懵，股市怎么一下子就起飞了呢？也没有什么大新闻啊，是不是感觉有点莫名其妙？
其实以7月1日为分水岭，2020年上半年的股市和下半年可能会是完全不同的两个风格，上半年可能更像是在做过山车，大涨大跌，向下熔断，向上猛涨，玩的就是心跳。但是下半年这种情况发生的可能性就会比较小了，大概率会是一种反复拉扯，比较纠结的行情。那种纯粹的单边行情恐怕不太会出现。
那么股市为什么涨呢？股市的涨跌基本取决于三个因素：
1、经济的基本面
复工复产的进度也说明了经济复苏的情况，预示着未来经济的前景，
2、政策释放的流动性
永远不要跟Fed作对，放水的力度强不强也会很大程度上影响金融市场
3、风险偏好
当前市场的情绪是怎样的？是积极入市还是需要避避险？
前两个因素是主要矛盾，后一个因素是作为补充。
2020年，除了经济本身的运行，还有一个意外因素就是疫情。疫情一方面使我们的经济停摆，一方面改变了原来政策的逻辑。
上层开始放水，对冲疫情带来的影响。我们看到国外的无限量化宽松（无限QE）、国内的降息等都是政策这方面的体现。
因此，整个上半年行情暴跌是经济基本面的使然，行情一路上涨，又有政策在中间起作用。
那么到了下半年，我们该怎么看股市呢？金融里面对股票定价有一个DCF法，就是企业的股价等于企业未来现金流除以它的折现率。
分子就是企业的未来现金流，指的是企业未来的盈利，也就是反映的经济的基本面。分母反映了政策的放水程度，也就是越放水，分母的折现率就越小，得到的整值就越大。
大家可以查询到，6月30日，国家统计局发布了*新的制造业PMI指数，这个指数代表着实体经济的信心。50是这个指数的荣枯线，50以上表示经济在扩张，50以下表示经济在衰退。那么*近这次数据是50.9，高于市场预期，这反应中国经济是在持续复苏的。市场也就对这个经济基本面的愈加改善抱有更大的信心。
这说明分子是利好的，那我们再看看这个分母。
上半年因为疫情的影响，全球央行都在开足马力放水，中国虽然不像美国那样把水龙头直接给你拆了，甚至相对来说总体偏鹰派，但是相对于疫情之前，政策无疑是整体宽松了不少，但是随着疫情逐渐得到了控制，复工复产也在逐步有起色，政策的调控也要逐步回到正常的状态中来，包括前阵子陆家嘴论坛中，咱们金融领域各个堂口的话事人都说了，未来中国的货币政策可能不会有许多人想象的那样宽松，可能更多的依靠财政政策的发力。
确实，相对以往目前整体的货币环境肯定是比以前要宽松的，但是金融市场看的是预期，货币政策在边际上是紧缩的，意思就是宽松归宽松，但是没以前那么宽松了。所以这个对于分母来说是利空。
那么，一个利好和一个利空就决定了下半年的市场，不太会出现一个纯粹单边上涨的行情，而更多的是一种来回拉扯的走势。除非有新的情况出现。比如二次疫情。
二、牛市买什么股票*好
既然牛市已经来了，那么买什么股票*好？我们仔细看就会发现，这次跟14、15年那一波还是不太一样，这次并不是普涨，而是结构化行情。结构化行情就是有的股指涨，有的股指不涨，或者有个板块涨，有的板块不涨。
具体来说就是上半年上证涨得少，深证成指和创业板指涨得多，科技医药等抗周期的板块涨得多，大蓝筹受周期影响比较大的板块就涨得少。
但是到了下半年，这些很有可能都反过来，这背后的原因就是性价比。像创业板指数，它的编制构成主要是以科技、医药这些高成长类的股票为主，这些行业受疫情冲击比较小，复苏也*快，就像美国的纳斯达克，涨的也是比标普猛，就主要是Facebook这样的互联网企业在拉动。
而下半年因为行情发展的逻辑变了，疫情对经济的冲击逐渐开始减弱，那么之前涨得太猛的逆周期的行业就显得有些贵了，这时候市场发现，那些大蓝筹受周期影响比较大的行业，怎么还趴在地板上，怎么感觉这么便宜呢，来吧，赶紧涨一波压压惊。
因此，这波行情上证涨的*多，深证成指和创业板指涨的就少，大蓝筹金融券商这些之前受经济周期影响比较大的，可能之后会领跑反超科技医药或者其他小股票，开始补涨。
因此现在想要抓紧上车的朋友，第一要明白为什么这波会涨，为什么会涨这么多；第二要明白行情之中也分三六九等，不是普涨，而是结构化行情，不要别人都在赚钱，你满仓踏空；第三就是你要把握牛市的边界在哪里，不要再像15年那样，4000点才是起点，当你身边到处都是股神时，聪明的你就要当心了。
现在证券牙克石火网都已经开始排队了，感觉这个场景有点熟悉。在交易的市场里有句老话叫：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，大家品一品。很多人甚至趁此机会，利用信用卡智能还款变现，然后通过投资股市赚一番，这不愧为神操作，不得不说赚钱的门路很多，找对了方法赚钱很简单。
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